各位好，今天是2021年9月1日星期三

技术面分析还没写完，看着时间快到要公布ADP（小非农）的时候了，就先说下对于这一数据的一些看法。

8月ADP就业人数市场预期61.3万人，比前值33万人高出近一半。

从预期来看，市场对于8月就业还是比较乐观的，那么到底就业数据有没有如预期那样表现的如此乐观呢？我们从8月份的一些数据出发进行分析。

以上是到目前为止公布的所有8月份3星以上的数据，无外乎几类：消费者信心指数，各地方联储的制造业指数和商业活动指数。这些数据均与8月的经济活力和恢复情况密切相关。

很明显可以看出，8月份公布的所有3星以上的数据，全部比7月表现要差，尤其是8月13日公布的密歇根大学消费者信心指数，这个在当时的基本面文章里是说过的，录得70.2，创下十年来新低，是表现很差的，而接下来公布的一系列制造业数据也纷纷低于7月，这个消费者信心大跌是对应的，这些都说明了8月的经济恢复在放缓。

而影响8月经济恢复的最重要原因离不开Delta，随着Delta的扩散，全球供应链受到了严重影响，这个好理解，全球的供应链几乎与每个国家息息相关，哪个国家的经济出现问题都会影响到供应链的完整性，而现在不仅是一个国家，多个国家和地区都受到Delta的影响，经济已经或多或少出现了问题，这就使全球供应链进一步恶化，从而也会影响美国经济。这也就不难理解为什么美国各地制造业数据会持续下滑了，供应链恶化会影响到企业原材料的供应，进而影响产品的生产，进而影响到国内经济。

对于国内来说，随着Delta的扩散，美国国内的居民活动开始减弱，我们从与日常生活息息相关的两张图来看：

旅行方面——

从图上可以看到，通过机场检查站的旅客人数从6月后便开始一路下滑，8月比7月还要差，那也就意味着人们的出行减少了

餐饮方面——

从图上可以看到，在餐厅中就餐的人数从7月开始也出现了下滑趋势，当然这说明不了人们的支出减少，毕竟可能人们选择了点外卖，但至少可以说明人们开始不方便出门就餐了。

无论是旅行人数的下滑还是外出就餐人数的放缓，从微观来说，是Delta影响了人们了日常生活，往宏观了说，是Delta对于经济恢复的影响，毕竟减少了出行和外出就餐，就会降低经济活力，也难怪8月的消费者信心指数表现不佳了。

所以综合来看，制造业数据持续下滑，消费者信心下滑，经济恢复不好，人们减少旅行、外出就餐和其他服务的支出，劳动力需求可能会进一步下降，而失业人群可能就更加不愿去找工作，这就进一步影响美国就业市场的恢复，形成恶性循环。

回到今晚的小非农数据，究竟表现怎么样，我想各位心里已经有答案了，我是认为60多万的预期有点高了，大概率公布值要小于预期，甚至接近前值33万，如此一来，整体会走利多黄金，这与白天的技术分析方向一致。