周中市场更新概览:
- 美国 10 月通胀报告公布后,美联储加息的可能性开始上升,提振美元。
- 由于美国实际收益率下降(名义收益率减去通货膨胀),黄金价格飙升。
- 在 11 月期权到期前的未来几天,美国股市可能会遇到一些困难。
美国通胀压力更高
在本次周中市场更新会议中,我们探讨了美国 10 月通胀报告 (CPI) 的影响以及它如何影响各种资产类别,包括美元(通过 DXY 指数)、美国股票、黄金和石油价格,以及比特币和以太币。
尽管由于利率市场已经将 2022 年 6 月作为首次加息的最可能时期,美联储加息的可能性可能正在推高自然上限,但自 1990 年以来最强劲的美国通胀数据让市场猜测美联储将更快采取行动。如果缩减必须在紧缩开始之前完成,那么市场实际上是在说美联储将在未来几个月加速其缩减计划。
美国股市可能是一个很好的通胀对冲工具,因为公司保持定价权将成本转嫁给美国消费者——他们正享受着历史上最低的债务负担——但市场往往会在每个月的期权到期前后采取行动。在过去几周大幅上涨之后,美股在下周五期权到期前可能面临困难。
高通胀也对黄金和白银价格产生影响,因为美国实际收益率下降使得贵金属相对而言更具吸引力。自 10 月底以来我们一直在关注并在昨天再次讨论的金价突破似乎开始了,因为在今天早上的美国通胀报告之后突破了 1835 年的关键水平。
在其他地方,由于比特币和以太币保持强劲的技术动力设置,值得注意的是,两者都倾向于跟踪通胀预期的前瞻性指标。随着通胀预期继续走高,在一些主要货币刚刚突破年度和历史新高之后,加密货币市场似乎已经做好了继续牛市的准备。
有关美国标准普尔 500 指数、原油价格和黄金价格的完整评论,请观看 11 月 10 日星期三举行的本周中期市场更新会议的存档。