华泰联合保代因参与测试作弊被罚，或因帮“老乡”“递纸条”
继行家爆料“中信证券员工替客户考研”之后，又一家头部券商的保代人员，因为参与作弊而被监管处罚。
监管怒批“作弊”
日前，江苏证监局发布了一则不同寻常的监管信息——
据这份发布于8月3日的监管函披露，江苏证监局发现当事人谢明明在对常州百佳年代薄膜科技股份有限公司（简称：百佳年代）开展辅导工作过程中，存在参与证券市场知识测试作弊的行为。
行家本能的猜测，这里的“参与”，是否意味着这位辅导人员并非作弊的主角，而是“打辅助”？
再加上江苏证监局的这段“总结”：上述情形，反映了其未能诚实守信，履行好辅导职责，促进辅导对象树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法治意识。
或许是出于“惩前毖后”的需要，江苏证监局对这位采取了出具警示函的监督管理措施。
券商保荐“老乡”
行家首先感到好奇的，是监管函中提及的这家被辅导的公司——百佳年代。
查看证监会资本市场电子化信息披露平台，行家发现，百佳年代于2020年12月18日登记辅导，而辅导机构也是一家江苏籍的券商——华泰联合证券有限责任公司（简称：华泰联合）。
2022年4月12日，华泰联合签发了辅导进展报告。其中提及，百佳年代接受辅导的人员共计16名，涉及董事长、财务总监、多名董事和独董，多名监事，多名实际控制人。
脑洞向的猜测，在这份名单中，是否有“作弊”的主角呢？
专业“带队”辅导
据文件披露，华泰联合本次派出8人团队，其中4人此前有过首发上市保荐经验。而谢明明正是辅导小组组长。华泰联合表示，辅导成员“均具有法律、会计等专业技能，具有较强的敬业精神”。
从保代履历来看，此言不虚。
据中证协保代名单，他于2014年登记执业华泰联合，2018年1月获得保代资格。目前，其名下有一个项目——江苏泽宇智能电力股份有限公司（简称：泽宇智能，股票代码：301179.SZ）。
翻查泽宇智能IPO相关文件，行家又看到了这一段：
谢明明先生：华泰联合证券投资银行业务线副总裁、保荐代表人，2014 年开始从事投资银行业务，作为项目协办人参与苏州赛腾精密电子股份有限公司（603283.SH）主板首次公开发行股票并上市项目，作为项目组主要成员参与了江苏省新能源开发股份有限公司（603693.SH）主板首次公开发行股票并上市项目、天合光能股份有限公司（688599.SH）科创板首次公开发行股票并上市项目、陕西北元化工集团股份有限公司主板首次公开发行股票并上市项目。
这难免让行家猜测，此前这些项目，是否也存在“诚实守信”的隐患？
曾签亿元大单
关于这家创业板上市公司泽宇智能，行家还查到了一些公开信息。
2021年12月，泽宇智能登陆深交所。首发募集资金总额145，167万元，发行费用包括保荐费用200万元，承销费用9，651.28万元。两项相加，作为保荐机构的华泰联合，这一单创业板首发项目的进项为9，851.28万元。
据了解“行情”的投行人士透露，如果是签署项目的保代，从中获得的个人收入可能高达500万元。
据发行文件提及，作为发行人高管人员与核心员工专项资产管理计划，华泰泽宇智能家园1号创业板员工持股集合资产管理计划（简称：智能家园1号）持股2，625，596股，占比1.99%。这一资管计划由华泰证券旗下的华泰资管担任管理人，锁定期一年。
而在发行前股东名单中并未出现的华泰联合，发行后持有36，256股无限售流通股。这一变动极有可能来自打新中签。由于比例过低，未显示在后续的公告和年报中，行家无从判断华泰联合是否已经在上市后变现。
从股价来看，泽宇智能的发行价为43.99元/股，于2021年12月7日敲钟，上市一周后触及高点；其后震荡走低，今年4月已经腰斩。最近数月再度提升，今日（2022年8月10日）收盘价为47.73元/股。如果华泰联合仍持有首发上市时所持股份，预计浮盈约为16万元。
“一华”投行实力
作为“三中一华”的“一华”，华泰联合为华泰证券贡献了丰厚的营收和利润。
据中证协统计，华泰证券2021年投行业务收入排名行业第四。
2021年，华泰证券共完成股权承销项目98单，主承销金额1，762.47亿元，同比增长19.45%，行业排名第四。承销债券2，193单，承销金额9，311.03亿元，同比增长64.23%，行业排名第三。完成并购重组项目9单，交易金额648.93亿元，同比增长28.71%，行业排名第三。
包括股债承销、财务顾问、场外业务、PB业务、研究业务、投资交易在内，华泰证券的机构服务业务，在2021年实现营业收入93.23亿元，同比增长22.96%；营业利润49.28亿元，同比增长19.80%；毛利率同比减少1.40个百分点，依然达到52.85%。
虽然这一“打包”数据不足以推测华泰证券投行业务的创利能力，但依然可以作为参考。
在业务蓬勃发展的同时，华泰联合也有一些保代受罚的记录。据中证协从业人员名单，华泰联合现有351名保代，排名行业第四，占全行业保代总数的4.67%；其中10名保代出现在C类名单，占比为4.76%。
