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美国散户再次狂炒短期期权 或推动美股持续反弹到年底
2022-11-24 09:04汇商财经

比特币暴雷,股市遭受重创,而债券多头纷纷退场。在这些绝望的时期,似乎只有不起眼的期权在这个感恩节值得被谈论。高盛董事总经理Scott Rubner近日表示,类似去年这个时候,散户开始更多地涉足短期衍生品交易,押注24小时后到期的标普500指数看涨期权。这种投机活动可能会推动大盘在下个月反弹。

Rubner在上周给客户的一份报告中写道,60/40策略的表现是1900年以来最糟糕的,但预计YOLO(You Only Live Once)式买入看涨期权的交易量在这个感恩节期间会很大。

在2021年的meme股狂潮期间,短期期权在Reddit投资者中颇受欢迎。今年,随着大型基金经理遭遇市场动荡,它们并非只受散户青睐。

根据高盛衍生品策略师编制的数据,短期合约在第三季度占标普500指数期权交易总量的44%,较六个月前翻了一番。周二,随着标普500指数上涨超过1%至两个月高点,这一比例上升至50%。

虽然市场普遍认为11个月的熊市尚未结束,但短期的情绪并不那么黯淡。摩根士丹利策略师Mike Wilson根据防御性投资者的头寸、季节性模式等因素,认为美股年底会反弹。目前标普500指数已经从10月触及的熊市低点上涨了10%。

Rubner认为,上周五到期的2.1万亿美元期权为标普500指数突破最近几周的窄幅交易区间打开了窗口。他表示,在这种背景下,散户大军可以通过交易0DTE(零天到期的期权),将Gamma作为进攻的“武器”。

这是一些交易员青睐的策略,他们押注随着股票或指数的水平越来越接近期权的行使价,交易的另一方将不得不购买越来越多的证券以规避市场风险。

Rubner还表示,限制被去除了,市场可以更自由地移动。

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