债市要闻

【李克强：进一步发挥金融支持宏观经济稳定作用 改善民营经济和中小微企业融资环境】

1月31日，李克强考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会。李克强说，从过去十年周期看，经济年均增长6.2%，从53万亿元大幅增加到121万亿元，金融机构总资产也大幅增加。经济好金融才会好，金融稳定经济才能稳健。金融系统要继续提升服务实体经济水平，这关系市场预期，稳定的预期是市场经济的硬通货，要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，加大金融对扩大内需优化结构的支持，改善民营经济和中小微企业融资环境，防范化解金融风险。要进一步发挥金融支持宏观经济稳定作用，持续提升金融服务水平，保持经济运行在合理区间，推动高质量发展。

【增强永续债投资吸引力 央行开展50亿元CBS操作】

据媒体报道，1月31日人民银行开展2023年第一期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2023年1月31日，到期日为2023年4月30日(遇节假日顺延)。业内专家称，目前CBS工具常态化发行，将增强永续债投资吸引力，有助于银行发行永续债补充资本，增强银行抵御风险和服务实体经济能力。

【1月份新增专项债发行4912亿元 投资有望跑出“加速度”】

据媒体报道，专项债是扩大有效投资，稳经济的重要抓手。数据统计显示，2023年1月份，地方债发行规模达6432.93亿元，其中新增专项债发行规模4912亿元，略高于2022年1月份的4844亿元。有专家表示，专项债是推动投资跑出“加速度”的抓手之一，关键在于推动专项债早发行、早使用、早见效。拓宽专项债使用范围，提高专项债资金的使用效率和撬动作用，推动尽快形成更多的实物工作量，更好发挥专项债助力稳投资稳增长的作用。

【1月份中证转债指数上涨4.23% 四因素发酵市场机会可期】

据媒体报道，进入2023年，在权益市场整体上行背景下，可转债产品市场迎来“小阳春”。中证转债指数1月份上升4.23%至409.28点，创2021年11月份以来单月涨幅新高。多机构认为，可转债市场后市仍有上行机会。记者采访梳理发现，业界普遍认为流动性保持充裕、投资者配置热情较高、正股走势的向上拉动作用明显、可转债标的受行业景气度加持明显这四方面因素正在发酵，或将积极影响可转债市场后期走势。

【债券策略成赢家 私募：地产等高收益债现配置机会】

据报道，截至2022年，私募排排网收录的有业绩更新的股票策略、期货及衍生品策略、多资产策略、债券策略、组合基金私募公司各有2780、522、658、269、208家。根据统计，债券策略在五大策略中整体表现遥遥领先，2022年平均收益为15.3%，正收益数量占比超八成；而在2022年的震荡行情影响下，股票策略平均收益为-11.77%，正收益占比也仅为19.21%。

解读:有专家表示，在信用债投资方面，低廉且充裕的资金供给让套利策略能够充分发挥效用，房地产等高收益债券配置的机会不断涌现，若在政策转向前持有具备偿债能力但同时被错杀的债券，则能够对进取型产品的收益带来十分可观的增厚。

【节后债市暖意绵延，仅是超跌反弹？央行持续大量投放呵护态度明显】

据报道，节后债市情绪乐观，国债期货连续两日收涨。Wind数据显示，1月30日国债期货合约T2303开盘价99.680，31日收在100.205，10年期国债活跃券“22附息国债25”今日收益率下行1.25bp。同时临近月末，央行流动性呵护继续，连续在公开市场净投放，不过受月末影响资金价格高企。

解读：有专家表示，虽然经济回升，货币政策也不见得更加显性的放松，但大概率会维持宽松，毕竟经济刚呈现修复态势，收紧资金的必要性不高。

【贵州省：通过发行政府债券置换隐性债务、降低债务成本，协调金融机构支持债务重组、展期降息】

1月31日，据贵州发布，贵州省2022年预算执行情况和2023年预算草案的报告公布。其中指出2023年财政主要任务：通过争取中央支持、金融机构展期降息、盘活资源资产等方式，推动各地将政府债务和隐性债务利息足额纳入预算。争取高风险建制市县降低债务风险试点等政策支持，通过发行政府债券置换隐性债务，优化地方债务结构，降低债务成本。协调金融机构支持债务重组、展期降息，积极有序缓释债务风险。加强融资平台公司治理，分类推动平台公司市场化实体化转型发展。对违规新增隐性债务、不实化债、套取挪用专项债券资金等问题，严肃追责问责。

【河南发布房企白名单：加大金融支持力度 保障合理融资需求】

1月31日，中国人民银行郑州中心支行、河南省住房和城乡建设厅联合发布通知，筛选确定了100家河南省房地产行业省级白名单企业，并将进一步加大金融支持力度。其中包括正弘、美盛、绿都、永威、建业、豫发、普罗、振兴、亚星、星联、豫发等知名本地房企。

【深圳市发改委发布《关于报送企业外债发行有关情况的通知》】

1月31日，深圳市发展和改革委员会发布《关于报送企业外债发行有关情况的通知》。根据企业发行外债管理有关规定，地方发展改革部门配合国家发展改革委做好地方企业外债的宏观监测和管理，加强事中事后监管，完善企业外债发行及执行情况信息，指导企业加强信息披露和风险管理，促进企业中长期外债提质增效。

【10年期美债收益率1月份累跌35个基点】

周二（1月31日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.68个基点，报3.5198%，盘中交投于3.5495%-3.4866%区间，1月份累计下跌35.32个基点。两年期美债收益率跌2.88个基点，报4.2053%，1月份累跌22.05个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.852个基点，报-116.326个基点，1月份累跌63.048个基点。02/10年期美债收益率利差涨1.613个基点，报-68.754个基点，1月份累跌13.031个基点。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，1月31日以利率招标方式开展了4710亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日3010亿元逆回购到期，因此当日净投放1700亿元。

信用债事件：

■金科地产：“20金科地产MTN001”未按期偿付本息约5140.6万元；

■阳光油砂：被纽约州地方法院裁定支付债券本息1548.1万美元；

■永煤控股：免去张长合总经理、副董事长职务；

■华夏幸福：债务重组事宜尚在推进，“18华夏06”等多只债券继续停牌；

■民生银行：“20荣盛地产MTN001”“20荣盛地产MTN002”持有人会议不生效；

■复星国际：4.5亿美元债已完成本息兑付，利率5.95%；

■正邦科技：拟定于2月10日召开子公司实质合并重整第一次债权人会议；

■碧桂园：由附属公司碧桂园地产于中国发行本金总额为人民币200亿元的中期票据已获准注册；

■新世纪评级：将“20榕建01”债项评级由AA上调至AAA；

■合景控股：完成发行7亿元中债增担保中票，票息4.5%；

■遵义道桥集团：2023年抓好债券刚兑，去年艰难守住了不发生系统性债务风险底线；

■东阳市国资投资公司：2022年累计新增借款占上年末净资产的52.37%；

■厦门象屿股份：取消发行“23象屿股份SCP005”。

市场动态：

【债券市场|国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.18%】

周二，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.06%。银行间主要利率债收益率多数下行。

【货币市场|货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行59.5BP报2.0256%】

周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行59.5BP报2.0256%，创逾一个月新高，7天期上行8.53BP报2.1519%，14天期上行14.29BP报2.1795%，1月期报2.33%。

Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行57.7bp报1.988%，7天期上行7.1bp报2.121%，14天期上行14.7bp报2.118%，1个月期下行1.3bp报2.227%。

银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.9900%，涨58.00个基点；FDR007报2.1500%，涨10.00个基点；FDR014报2.2000%，涨23.00个基点。

银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.4500%,涨95.00个基点；FR007报2.2000%,涨6.00个基点；FR014报2.3000%,涨10.00个基点。

【欧债市场|欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌0.5个基点报3.327%】

周二，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌0.5个基点报3.327%，法国10年期国债收益率跌3.5个基点报2.746%，德国10年期国债收益率跌3.2个基点报2.280%，意大利10年期国债收益率跌4个基点报4.142%，西班牙10年期国债收益率跌4.1个基点报3.269%。

【美债市场|美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨2.77个基点报4.692%】

周二，美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨2.77个基点报4.692%，2年期美债收益率跌3.7个基点报4.209%，3年期美债收益率跌5.2个基点报3.906%，5年期美债收益率跌4.6个基点报3.622%，10年期美债收益率跌2.7个基点报3.515%，30年期美债收益率跌1.4个基点报3.638%。