盛宝银行：美国长期国债仍受到增长担忧的支撑（一）；
① 强劲的20年期美国国债拍卖表明，市场继续押注于全球增长和通胀预期走弱。不过，随着美联储开始加息周期，盛宝银行预计长期收益率将上升。即使美联储在此之后不久恢复其宽松立场，通胀仍有可能是一个问题，需要在未来采取积极的货币政策。因此，我们认为长期国债有相当大的下行潜力。
② 本周的20年期债券拍卖是今年最后一次长期债券拍卖。在债券发行前，美国国债收益率曲线跟随欧洲国债收益率曲线的趋陡趋势。长期收益率迅速上升，因市场对英国将升息的预期升温，目前OIS曲线预计2月前将升息21个基点。英国第二次加息将使英国央行得以开始缩减其资产负债表。这意味着整个收益率曲线的收益率都将上升。因此,趋陡。
③ 在标售前，20年期美国国债收益率上升了7个基点。各方面因素表明债券销售疲软，而且市场在圣诞节期间缺乏流动性。然而，强于预期的投资者需求，使长期收益率曲线的损失得以挽回。认购倍数升至2.59倍，为2020年6月以来的最高水平，而一级交易商的认购倍数则降至14.3%的创纪录低点。此次标售以2.3个基点的价格结束，收益率为1.942%
