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作者｜孔涵芸 杨锦

撤回美股招股书不足1个月，国内社交平台Soul转战港股。

7月1日消息，社交平台 Soul 于6月30日向港交所提交了上市申请书，拟在主板上市，美银证券和中金公司为联席保荐人。

Soul上线于2016年，主打年轻群体陌生人社交和内容社区，先后获得来自五源资本、腾讯、元生、DST、GGV等股东的五轮投资，最新一轮融资在2021年6月。

和近两年其他寻求上市的互联网公司一样，Soul 的上市之路也是一波三折。

2021年5月10日，Soul递交了F-1招股书，拟以股票代码“SSR”在美国纳斯达克上市，拟发行1320万股ADS，发行价区间为13-15美元。

但在进入询价流程后，Soul突然宣布暂停美股IPO。公司称“收到了其他资本运作的可能性，经过慎重思考，管理层先暂停IPO的定价流程。我们的大股东腾讯也支持这一决定。”

今年6月11日，Soul向美国证监会提交的文件显示，公司决定撤回F-1登记声明文件，公司不再根据F-1文件发行证券。

不到一个月，Soul转战港股IPO，向港交所递交上市申请书。

去年营收12.81亿元，月活用户达3160万

在港交所招股书文件中，Soul 将自己定义为社交元宇宙，是为中国年轻一代而设的虚拟社交平台，月活跃用户中有 74.9% 为“ Z 世代“（通常是指1995年至2009年出生的一代人）。

招股书显示，2021 年，Soul的MAU（月活跃用户数）和DAU（日活跃用户）分别为3160万、930万。2019年-2021年，是Soul的用户规模高速增长的阶段。MAU（月活跃用户数）在2020年同比增长80.7%，2021年同比增长51.6%。DAU（日活跃用户）在2020年同比增长81.0%，2021年同比增长55.8%。

得益于用户数量的迅猛增长，Soul的总营收也水涨船高。2019年和2020年，Soul的总营收分别为7070.7万元和4.98亿元，同比增长了604.3%。在2021年Q1，其营收为人民币2.38亿元，同比增长了260%。

Soul的收入主要来源于增值服务和广告服务收入。其中，Soul在2021年的增值服务营收为12亿元，占营收的比例为93.9%；广告收入为7786.4万元，占营收的比例为6.1%。

不过，用户猛增的背后，Soul仍然处于巨额亏损状态，且亏损也在随之不断扩大。2019-2021年，Soul的毛利率水平从49%上升至80%，再至85%；经营亏损分别为3亿元、5.04亿元、10.44亿元。仅2021年的第一季度，其亏损就达到2020年全年总亏损的78%。

另一方面，Soul还面临居高不下的营销费用，截至2020年3月31日和2021年3月31日，市场营销费用分别占到了Soul总收入的79.1％和192.9％。

Soul表示，随着用户规模和收入规模扩大，运营成本受益于规模效应而降低，运营利润率在提升。当前，Soul正在探索元宇宙新型商业模式来实现盈利。

腾讯是第一大股东，占比49.9%

招股书显示，Soul主体公司 Soulgate Holding Limited持有48607303份普通股，占比28.5%，投票权比例49.9%。

国内最大的社交平台腾讯是Soul的最大外部股东。IPO前，腾讯通过意像架构投资(香港)有限公司持有75807291份普通股，占比49.9%，拥有28.5%的表决权。

除了腾讯，Soul的外部股东中还包括元生资本、五源资本、米哈游等机构。游戏公司miHoYo Limited（米哈游）持有9334904份普通股，占比5.47%；Genesis Capital I LP（元生资本）持有9111979份普通股，占比5.34%，五源资本持股约4.15%，GGV持股约为1.7%。

陌生人社交赛道尚冷

作为一款主打陌生人兴趣社交的App。2016年，Soul以“灵魂匹配”的口号闯入了陌生人社交的赛道，在其匹配星球和聊天的核心内容中，加入了人格测试，语音匹配，广场等多种玩法，是一个集短视频制作，语音，动态分享为一体的社交软件。

随后其创始人张璐又在2021年提出了“社交元宇宙”的概念，提出要为年轻人打造一个与现实平行、实时在线的虚拟世界。

Soul的业务分为四个模块，主要是Soul的星球模块和聊天模块，然后是社区和个人中心。随着灵魂测试和趣味测试的不断补充，Soul逐渐让用户意识到Soulmate的定义不再局限于“单身”或者“另一半”，也可以是抛开身份，年龄，性别，与你灵魂产生共鸣的任何人，用户的市场体量也从传统的单身社交扩充开来。

期望是美好的，但陌生人社交赛道的路却并不好走。

据易观千帆数据显示，除了个别App，探探、最右、伊对等社交App在2022年2月的月活跃用户数相对于2020年1月出现了不同程度的下滑。过去几年间，更多陌生人社交软件的爆火如同昙花一现，在迅速走入大众视野不久后，就相继销声匿迹。即便是行业内最头部的玩家，也面临着经营的困境。不久前，挚文集团（原陌陌集团）一季度财报也显示，其2022年Q1营收与净利润双双大幅下滑。

在中国移动互联网市场中，智能手机的普及则催生了陌生人社交的兴起，再加上LBS（Location Based Services）、大数据、人工智能等新技术的迭代，让整个行业有了迅速发展的基础。

随着陌陌和探探的爆火，Soul以“灵魂交友”的噱头杀进了赛道。Soul的诞生赶上了陌生人社交融资的爆发阶段，据不完全统计，2014-2016年，在陌生人社交的赛道上，每年平均融资的数量都超过了80起。

在业内人士看来，从广而泛的陌陌、Soul、积目，再到小众化的Dots、树洞、递爪、芥末，可以看到，当下的陌生人社交赛道正在逐步走向细分化和垂直化。

随之而来的，却是整个赛道的遇冷。陌生人社交赛道在2014-2018年出现了集中爆发，其中仅2018年一年的融资金额就达到了161.99亿元。从2018年开始，该赛道的融资数量开始断崖式下跌，2020-2021年融资总额逐渐跌破亿元。今年上半年，仅有4家有关陌生人社交创业的项目拿到了融资。

目前元宇宙社交赛道仍处于起步初期，新业务形态还处于孕育期，前期投入仍然较大，且短期内盈利能力还相对羸弱，这也为还处在亏损中的Soul带来了一定挑战。