ICE佈倫特原油上漲超過2美元，達到每桶86.61美元，目前正接近上檔重要技術水平；

俄羅斯將在3月削減石油產量50萬桶/日，高盛將2023年油價預測下調至每桶92美元；

這暗示通脹恐將更加頑強甚至上升，可能會助長避險情緒

目前油價變化不大，但由於對需求的擔憂，本周末油價將有可能大幅走低。周四，油價走勢震蕩，一度試圖走高，但隨後反彈逐漸結束。盛寶銀行在一份報告中錶示，沙特阿美周四下調售價的決定只會加劇人們對需求的擔憂。該公司錶示，2023年的第一周證實了他們的觀點，即在隨著全球第二大經濟體受新冠疫情的影響開始散去，需求最終恢復之前，油價在第一季度將面臨挑戰

① 德國外貿協會(BGA)錶示，德國出口商對明年抱有的希望不大，預計新冠病毒感染人數攀升將讓中國的主要客戶遇到問題，而價格上漲使美國買家持謹慎態度。

② “2023年出口不會下滑，但我們也不能指望會有大幅增長，”BGA主席Dirk Jandura接受路透採訪時錶示，“如果我們能實現‘黑零’(貿易平衡或順差)，就已經是成功了。” “我們也擔心美國，”Jandura說，“由於歐洲央行加息，歐元再次走強。這不會提振出口。” 他補充說，利率上升③ 已經在美國產生了影響，尤其是對建築業。 為了抑制不斷飆升的通脹，歐洲央行和美聯儲以幾十年來最快的速度加息，預計明年兩者還將進一步加息。

④ Jandura錶示，由於供應短缺，德國出口商近幾個月未能完全處理所有訂單。他們手中的剩余訂單充裕，供應瓶頸緩解後應該會帶來趕超效應。 Jandura說，德國出口額2022年可能以兩位數的百分比增長，這主要歸功於價格上漲，出口量以“較低個位數”增長。

俄羅斯新建天然氣管道投入運營，連接俄羅斯最大凝析氣田與中俄邊境城市佈拉戈維申斯克，可穩定為中國北方供應天然氣，減少中國對海上傳統能源進口的依賴。

當地時間21日，位於俄羅斯伊爾庫茨克州的科維克塔天然氣凝析氣田與“西伯利亞力量”天然氣管道線路科維克塔-恰揚達段正式投入運營，這也意味著“西伯利亞力量”管道全線貫通。俄羅斯總統普京當天以視頻方式出席了開通儀式。

普京錶示，該項目的啟動運營，為俄羅斯東部地區的發展提供了動力，也為外國合作夥伴提供了穩定的供應能力。

科維克塔天然氣凝析氣田是俄羅斯東部地區天然氣儲量最大的凝析氣田。天然氣可採儲量為1.8萬億立方米，可採凝析油儲量為6570萬噸。科維克塔氣田投入運營將會顯著提高俄羅斯嚮中國每年輸送天然氣的總量。“西伯利亞力量”天然氣項目的全線貫通對於中國有重要意義，俄羅斯天然氣通過陸路管道進入中國可以減少中國對海上傳統能源進口的依賴，同時天然氣作為清潔能源也可以有助於國內尤其是中國北方地區的環保減排工作。

“西伯利亞力量”管道於2014年9月開建，全長約3000公裏，管徑1420毫米，沿途經過伊爾庫茨克州、薩哈共和國和阿穆爾州等3個俄聯邦主體，直達佈拉戈維申斯克市的中俄邊境，與中俄東線天然氣管道共同構成中俄東線天然氣管道項目。從2019年起，俄羅斯開始通過“西伯利亞力量”管道嚮中國供氣，輸氣量逐年增長，最終達到每年380億立方米，合同期30年。

歐盟對俄油限價已過去一周，在殼牌之後，埃克森美孚也避開運輸俄羅斯原油的油輪，使得俄羅斯的海運原油運輸量在這一周暴跌，這可能會睏擾那些併未對俄油提出制裁的國家。

12月5日，歐盟對俄羅斯海運石油出口實施的“限價令”措施正式生效，七國集團與澳大利亞將一同開始實施對俄海運出口原油每桶60美元的限價。按照這一價格上限，如果石油售價超過每桶60美元，歐盟國家將禁止相關實體為俄石油運輸提供保險、金融等服務。

12月20日，媒體報道稱，根據統計，在歐盟對俄羅斯原油禁令生效後的第一個完整的一周內，從俄羅斯出口的原油每天下降186萬桶，暴跌約54%，至160萬桶，創下今年新低。隨著波羅的海港口的修復，波羅的海的運輸量應該會恢復，但東部Kozmino港口船主短缺的問題可能需要更長的時間才能解決。

媒體分析指出，這與美國最大的石油公司，埃克森美孚為避免雇傭以前從俄羅斯運送貨物的油輪有關，這將迫使船東選擇是否為俄羅斯的利益服務。

埃克森美孚對俄油的制裁

根據埃克森美孚的最新條款顯示，從12月5日起，船東必須確保租賃給埃克森美孚的油輪沒有運載俄羅斯、原產於俄羅斯或來自與俄羅斯有關聯人士的原油貨物。如果做不到這一點，埃克森美孚將可以終止租約。

此外，埃克森美孚的授權範圍將從2023年2月5日擴大到俄羅斯石油產品。媒體分析指出，從那時候起，成品油市場或將收到進一步影響。

媒體稱G7國家的舉措導致了所謂的“黑暗艦隊”的出現，這些油輪暗中為俄羅斯的利益服務。但如果埃克森美孚繼續制裁，將使這些船東更難重返非俄羅斯業務。

媒體分析指出，如果俄油出口量繼續大幅下降，未來或許會推升油價，使俄羅斯烏拉爾原油價格超過60美元的上限，這將引發一繫列混亂：屆時將對石油價格上限進行真正的考驗，G7是否會忽視他們的整個對俄油制裁的方案？還是這些國家願意選擇在烏拉爾石油無法運出的情況下，使石油產量突然急劇下降，導致石油價格的急劇飆升？

工行北美原油RMB主力期貨剛剛刺穿500.00元/桶關口，最新報499.64元/桶，日圖跌2.54%；

工行北美原油USD主力期貨最新報71.79美元/桶，日圖跌2.38%；

佈油刷新逾一周低位至82.46美元/桶，日內轉跌0.25%

Nymex美原油期貨主力日內跌幅達到1.02%，報76.55美元/桶

60美元俄油上限將於下周一正式實行。對此俄方警告稱，不會嚮簽署價格上限的任何國家出售原油。

而在全球原油市場需求極度缺乏彈性的情況下，市場擔心即便是缺少幾十萬桶供應，也可能會引發市場失衡，恐將造成油價飆升。

面對外界擔憂情緒，美國政府連忙出面安撫，強調稱價格上限生效不會引發供應中斷和價格波動。

上周五美國財政部一名高級官員錶示，設定價格上限是前所未有的，但是美國努力在限價實施前與行業展開廣泛接觸來共同應對這一問題。

併且針對“銀行等機構可能會因擔憂風險太大而選擇不參與”的說法，這位美國財政部官員錶示，雖然部分公司會因為過度遵守制裁措施而撤離俄羅斯市場，但是能源企業的情況會有所不同，畢竟原油對全球經濟至關重要。

媒體稱，加拿大皇家銀行資本市場的首席大宗商品策略師Helima Croft錶示，航運公司、貿易企業等需要一段時間來了解合規問題：

目前尚不清楚價格上限和相關制裁措施會在下周一如何實施......我想了解的是，我們是否會在短期內受到幹擾，法律部門正在致力於解決是否可以進行交易。

知名能源咨詢機構Rapidan的石油市場分析師Hunter Kornfeind錶示，律師們仍或將證明歐盟迅速實行價格上限措施會引發問題：

這是一個真正的風險......當一些買家在觀望中而不願轉移石油儲備時，可能會造成長達數周的低谷期。併不是說整個交易都會停止，但有一些人可能會選擇後退。

伴隨著運費飆漲，原油市場面臨越來越大的成本壓力。

本周一，原油運輸行業基准貿易航線的運費突破10萬美元/日，為2020年初以來的最高水平。當時新冠疫情導致油輪儲存貨物需求激增，直接推高運費。

高運費在原油貿易商的單位成本上也有所體現。波羅的海交易所遠期運費數據顯示，海灣地區到中國的海運成本目前約為每桶6.60美元，幾乎是2月份的三倍。

市場分析認為，目前原油運輸費用主要與G7對俄制裁有關。隨著對俄羅斯的制裁迫使船只走更遠的航線，石油公司和貿易商不得不支付越來越高的運費，這增加了原油的成本。歐洲原油貿易商正加緊從更遠的地方採購原油以取代俄羅斯的烏拉爾原油。

伴隨著運費飆升，油輪滯期費（港口內外延誤的成本）也在增長。船舶經紀人說，所謂超大型原油船的滯期費目前估計為每天12萬至13萬美元左右，比兩個月前增加了約5萬美元。

目前市場正高度關註G7對俄價格上限帶來的影響。由於具體上限尚不明確，買家目前很難計劃未來能從俄羅斯購買多少原油。

據此前媒體報道，G7七國集團計劃於11月23日宣佈為俄羅斯原油進口設定的價格上限，具體將於12月5日開始執行，一旦超過上限，將禁止企業提供運輸俄羅斯石油所需的航運、保險、經紀商和融資等服務。

目前市場分析普遍指嚮12月5日起生效的原油價格上限或在每桶40至60美元之間，基本等於俄烏沖突爆發之前俄羅斯的石油生產成本，但媒體報道稱，最終水平可能會高於這一水平。

據塔斯社報道，當地時間11月20日，塞爾維亞總統武契奇在接受媒體採訪時發出警告稱，歐洲將在今年冬天相繼面臨能源危機和食品供應短缺等嚴重問題。他錶示，塞爾維亞政府將動用庫存來保證能源和糧食市場的穩定供應，以保證塞爾維亞人能夠安全度過這個冬天，避免能源和食品價格高企

周四，歐洲天然氣價格繼續下跌，因為天氣預報顯示氣溫將升高，這意味著該地區的供暖季節可能會進一步推遲。繼周三暴跌8.2%之後，歐洲基准天然氣期貨一度下跌10.2%。氣象預報機構Maxar稱，預計斯堪的納維亞半島的天氣將會變暖，而下周歐洲西南部的氣溫將高於正常水平。幾位分析人士預測，如果天氣繼續保持溫和，歐洲將能夠在俄羅斯供應受限的情況下度過第一個冬天。但波動性依然存在，天然氣價格仍是過去五年平均水平的三倍多。法國能源公司Engie CEO錶示：“我們的情況有所好轉，但這併不意味著我們應該放鬆。在價格方面，人們可以預期會持續波動。”

據經濟日報，對於全國整體保供情況，國家能源局副局長任京東介紹，煤電方面，目前全國統調電廠的存煤保持在1.7億噸以上，比去年同期增加了約1倍，處於歴史最高水平。前8個月全國煤炭產量29.3億噸，同比增長11%。油氣方面，目前國內原油產量已經連續3年增產，天然氣產量連續5年增產超過100億立方米，儲備能力穩步提升，市場穩定供應的底氣進一步增強。清潔能源方面，烏東德和白鶴灘等巨型水電站已建成投產。近日召開的今冬保暖保供工作電視電話會議指出，在有關方面共同努力下，今冬能源保供穩價具備了較好的基礎。要繼續加強資源統籌和政策支持，做實做細保暖保供工作，確保經濟平穩運行，確保能源安全保供，確保居民用電用氣用能價格穩定、群眾溫暖過冬

繼今年年中高調啟動限糖出口計劃後，全球第二大產糖國印度可能要再度出手，又一次舉起“糧食保護主義”的旗幟。

媒體援引知情人士透露，在截止2023年9月的一年內，印度或將削減食糖出口，以此保障國內供應併應對新增的生物燃料需求。

該知情人士錶示，在此期間印度的食糖出口量或將達到900萬噸，低於2021—2022年度的1120萬噸配額，降幅達到20%左右。

考慮到全球最大食糖出口國巴西因降雨過多而減緩了甘蔗壓榨的速度，印度的限糖行動或將進一步收緊全球食糖供應。知情人士提及，印度在今年早些時候只計劃出口800萬噸，但考慮到國內食糖盈余較多，現在可能會略微增加出口量。

據悉目前印度政府打算在考慮生產速度的基礎上，第一批出口食糖600萬噸，第二批約為300萬噸，印度政府擬將限糖計劃持續至2023年10月。

值得註意的是，上述限糖出口措施併不涉及歐美地區。

根據印度糖業協會(Indian Sugar Mills Association)的數據，在從今年10月算起2022—2023制糖年度，印度食糖產量預計將達到3550萬噸。回顧2020—2021年度，印度是全球第二大食糖出口國，印尼、孟加拉國、馬來西亞和阿聯酋都是其最大客戶，同時印度也是全球最大的食糖消費國，此前預計本年度糖消費量將達到2700萬噸。

在美國，9月初的勞動節到12月底的聖誕節之間，通常是貨物運輸旺季，但是，今年的情況卻非常不同。

往年因為集裝箱積壓引得貿易商抱怨連連的加州港口，今年卻不見繁忙景象，往年秋冬季節常見的集裝箱積壓也沒有出現。在加州南部的洛杉磯和長灘港口等待卸貨的船只從1月份的峰值109艘下降到本周的4艘。

供應鏈軟件公司Descartes Systems Group旗下的數據分析集團Descartes Datamyne錶示，9月份美國的集裝箱進口量同比下降11%，環比下降12.4%。

根據Sea-Intelligence的數據，航運公司在未來幾周內取消了26%至31%的跨太平洋航線。

貨船的減少還反映在運輸價格的劇烈下降。2021年9月，將集裝箱從亞洲運往美國西海岸的平均成本超過2萬美元。上周，該航線的平均成本和去年同期相比，下降了84%，至2720美元。

9月通常是美國港口繁忙季的開始，但是今年9月洛杉磯港的進口集裝箱數量，和過去十幾年的數量相比，僅僅高於2009年美國金融危機期間。

進口集裝箱數量大減，也波及到美國國內的公路和鐵路貨運。

當前，美國卡車貨運價格指數已經降至1.78美元/英裏，僅僅比2009年金融危機期間略高3美分。據摩根大通估算，該指數在1.33美元至1.75美元/英裏時，卡車運輸公司能夠達到盈虧平衡。換言之，如果該價格再降低一點，卡車運輸公司就不得不虧本拉貨，這顯然會令局勢進一步惡化。有分析認為，這意味著，整個美國卡車運輸行業將面臨大洗牌，不少運輸公司在這一輪蕭條中將不得不退出市場。

更糟糕的情況是，在當前的全球局勢下，越來越多國家開始抱團取暖，而不是依靠全球供應鏈。這令那些擁有超大型貨船的航運公司處境更加艱難。因為這些船只的維護成本很高，但是現在常常裝不滿貨物，利用率十分低下。就像空客A380一樣，這款最大的客機問世之初一度被視作航空業的救星，但後來卻發現，這款飛機併不如那些中型、油耗效率更高、能起降更多目的地的飛機受歡迎。

美國西海岸港口的這些變化，反映出美國進口的崩潰。但是，進口的大幅減少，能否有助於緩解美國的貿易逆差，依然有待觀察。

有市場分析認為，美國進口的大幅減少，意味著美國的衰退可能已經來臨。金融博客網站Zero Hedge更認為，美國經濟將長期處於疲軟狀態。

為緩解能源危機，歐盟周二提出遏制天然氣價格的新計劃。由於成員國分歧嚴重，此前市場盛傳的天然氣價格上限被暫時擱置。

歐盟本周二公佈新的天然氣價格限制方案。根據最新市場信息，方案包括強制共同購買天然氣。根據計劃，歐盟成員國充分利用聯合談判的議價能力，合作購買足夠多的天然氣，採購總量至少佔其儲存量的15%。草案同時允許公司組建歐洲財團就天然氣長期合約進行談判，但俄羅斯供應來源將被排除在參與之外。

方案其他措施還包括限制能源衍生品市場的波動性，強制減少天然氣消費量，併在更長時期內為液化天然氣設立一個新基准，以避免價格上漲和限制投機。為抑制天然氣波動，方案要求交易場所在2023年1月31日之前建立一個新的電力和天然氣衍生品臨時日內波動管理機制。屆時交易場所必須每天對近月能源衍生品交易設置價格上限和下限，以限制價格大幅波動。

但由於歐盟成員國內部分歧嚴重。此前媒體報道的“最高動態價格”（價格上限）內容被暫時擱置。根據媒體此前獲得的草案，作為“終極手段”，歐盟將具有幹預市場併設定在荷蘭所有權轉讓中心進行天然氣交易“最高動態價格”的能力。當天然氣價格達到不可持續的高點時，歐盟將啟動該機制。但“最高動態價格”機制有時效上的限制，最長時間只能持續3個月。

歐盟各領導人將在10月20日至21日的佈魯塞爾峰會上討論該方案。

大多數歐盟國家都敦促歐盟委員會緊急提出天然氣價格上限，但對其設計持不同意見。對天然氣限價的提案目前得到了歐盟委員會和意大利、法國和西班牙等成員國的支持；擁有歐元區最大天然氣市場的德國則對限價持懷疑態度，其擔憂將刺激需求或破壞供應，最終會失敗。

目前歐洲天然氣儲存設施已達到92%的存儲水平，高於五年平均水平。

在天然氣限價方案、高存儲水平及暖冬等多重因素影響下，歐洲天然氣周二跳水。基准荷蘭近月天然氣期貨一度大跌10%，連續第四個交易日擴大跌幅。

最新天氣預測認為，未來幾天歐洲西南部和歐洲大陸中部將維持較為溫暖的天氣狀況，這種狀況有望在接下來兩周內持續。

湖北省發改委：9月湖北省豬肉價格漲幅明顯，呈穩中有漲趨勢； 據湖北省發改委，9月湖北省豬肉價格漲幅明顯。監測數據顯示：9月，豬精瘦肉、豬腿夾肉、豬肋排每500克均價分別為22.84元、17.66元、30.83元，較上月分別上漲5.79%、6.39%、7.46%，較上年同期分別上漲26.82%、50.68%、27.03%。從政策調控層面看，針對豬價過快上漲，國家相繼出臺了一繫列保供穩價政策措施，啟動投放政府儲備豬肉，打擊捏造散佈漲價信息及資本惡意炒作，提醒相關企業保持正常出欄節奏等。從市場供給層面看，前期養殖戶的壓欄生豬和二次育肥生豬未來投放市場，也提升了豬肉供給量。總體來看，生豬存欄總量充足，產能充裕，規模較大的養殖場具有補欄意願，四季度豬肉供應有保障，價格呈穩中有漲趨勢

皮爾巴拉：鋰輝石精礦預拍賣標價大約7830美元/幹噸； 皮爾巴拉礦業（Pilbara Minerals Ltd.）宣佈，在電池材料交易所（BMX）第10輪數字拍賣進行之前，其已經接受7100美元/噸的拍賣前競價附加10%的押金，因為鋰輝石精礦貨物短暫地出現供應不足。這一報價等同於SC6.0CIF中國等價基礎的7830美元/幹噸。原本安排一批5000幹噸5.5%氧化鋰貨物於10月18日用於10月18日拍賣，但現在估計要11月中旬才能獲得

期貨市場，佈油在92美元附近震蕩整理，國內SC2211合約小幅收跌，收盤價671.0。

宏觀方面：美聯儲大幅加息75個基點。世界各地中央銀行也紛紛效仿，經濟衰退風險加大；市場擔心利率上升將導致主要經濟體陷入衰退，減少對原油的需求；

供應：10月5號OPEC+會議決定減產200萬桶/日，由於很多成員國併未達到配額，實際減產幅度主要取決於沙特等少數國家，或只有100萬桶/日。美國政府對OPEC+錶現出不滿，或延長SPR拋售時間併採取反制措施。美國與產油國之間的矛盾增加。歐洲通過對俄第八輪制裁，俄羅斯警告價格上限將導致俄羅斯減產。

需求：中國對於新冠疫情政策不斷收緊，國內疫情有所攀升，高風險區增多，打擊原油需求。IMF在其最新世界經濟展望報告中，繼續下調全球經濟增速預期，預計明年全球經濟增速將放緩至2.7%，比7月份的預測低0.2個百分點。

觀點及建議：假期OPEC+超預期減產使得油價上漲，目前這一利好已經消化完畢，國內疫情頻發，需求受到打擊。最新歐佩克報告下調原油需求預期，原油短期偏弱運行，建議逢高位看空。中長期取決於減產執行率和需求的恢復情況

BDI指數漲幅超100%，幹散貨航運市場回暖； 8月底開始，BDI指數，也就是衡量全球大宗散貨運輸市場的波羅的海幹散貨指數，從965點開始持續上漲。截至10月10日，該指數已站在1900點上方，短短一個多月的時間漲幅超過了100%。業內人士分析：①從全球來看，9月阿根廷針對大豆出口商實行優惠匯率刺激出口和創匯，大豆集中發運增加了海運需求；②國內對鐵礦石需求回升；③冬季臨近，歐洲各國開始搶運煤炭過冬，拉動巴拿馬型船的運價，這些因素促成了幹散貨航運市場的回暖。除了基本面的改善外，業內人士認為“超跌反彈”也是本輪BDI指數上漲重要原因。

運力市場貨源充足，沿海煤炭運價繼續上行； 今日中國沿海煤炭運價指數漲1.1%至913.38點，在限價保供政策作用下，煤價依舊延續節前穩定走勢。下遊受產業回暖、冬季供暖等利好因素影響，拉運補庫節奏加快，運力市場貨源充足，沿海煤炭運價繼續上行。

機構觀點：近期低硫燃料油錶現較高硫燃料油更為堅挺； 燃油主力合約跌超3%，低硫燃料油（LU）主力合約跌近2%，光大期貨觀點：高、低硫燃料油的下跌主要源於周一盤面大幅沖高後情緒的回落。從基本面看，當前燃料油市場保持平穩，低硫燃料油錶現較高硫燃料油稍強。由於歐美的制裁與禁運，亞洲地區成為俄羅斯燃料油的主要去嚮。目前來看，這種趨勢暫未得到改變，而隨著高硫燃料油需求旺季的結束，對於供應增量的消化能力將有所減弱。而低硫燃料油方面，隨著亞洲煉廠開始秋季檢修以及東西方套利窗口的關閉，市場預期低硫燃料油市場套利船貨數量將從9月下旬開始逐步收緊，預計11月來自西方的套利交易量繼續減少，未來幾周低硫燃料油市場的供應緊張狀況可能會持續。因此，近期低硫燃料油錶現較高硫燃料油更為堅挺

佈倫特原油期貨主力剛剛刺穿96.00美元/桶關口，最新報96.08美元/桶，日圖跌0.11%

周三，OPEC+聯合部長級監督委員會（JMMC）提議減產200萬桶/日。上日媒體就透露，沙特和俄羅斯推動減產100萬至200萬桶/日甚至更多，沙特尋求在OPEC+會議上推高油價。

受JMMC消息推動，油價盤中繼續上漲，美油、佈油漲幅超1%。本周前兩日，油價就已連續大漲。

產油國部長們在周三晚些時候的會議上討論了上述提議，做出最終減產200萬桶/日的政策決定。OPEC+的目標是為11月和12月石油供應制定的。這是OPEC+自2020年新冠疫情開始時同意大幅減產以來的最大力度減產。

減產決議對全球原油供應的影響將小於標題數字所暗示的，因為幾個國家的石油產量已經遠低於其配額。這意味著他們已經符合新的限制，而不必減少產量。伊朗石油部副部長Amir Hossein Zamaninia錶示，每日減產200萬桶的基准線與之前的OPEC+協議相同。OPEC+成員國之間按比例分攤，這意味著只需要八個國家來控制實際產量，分析計算實際減產規模為約88萬桶/日。

OPEC+在新聞發佈會上錶示，OPEC+不會再逐月開會，OPEC+的聯合部長級監督委員會將每兩個月開會一次。一名代錶稱，OPEC+將於11月份舉行下一次會議。

沙特在10月份OPEC+會議上給出的目標是，調整為11-12月產油1050萬桶/日。

俄羅斯副總理Novak錶示，OPEC+同意加強合作協議，直至2023年年底。此外他還提及，油價上限可能會造成俄羅斯臨時性地減產石油。

尼日利亞石油部長錶示，OPEC+希望油價處於90美元/桶附近，需要採取行動，以確保油價維持在90美元。

OPEC的減產反映出石油生產國們對全球經濟放緩的擔憂。當前多國央行迅速收緊貨幣政策以對抗通脹，這令經濟受損，市場的信心不足，此外疊加美元強勢，油價自年內高點大幅回落。今年早些時候，在俄烏沖突爆發後，佈倫特原油一度飆升至每桶125美元以上，9月底時則一度回吐了2月以來的全部漲幅，跌至80美元一線。周三，佈油位於92美元的水平。

在此前9月的會議上，OPEC+錶示，該組織將從10月起減產10萬桶/天，使供應量回到8月份的水平，這推翻了OPEC+前個月宣佈的9月增產計劃，也意味著拜登的沙特之行成果為零。上月的減產也是該組織2021年初以來的首次減產。OPEC+的這一舉動出乎意料，不過由於幅度小，市場將其定性為“象徵性”減產。沙特方面隨後錶態，稱後續將保持產油政策的主動性。

OPEC本次的大規模減產決定，可能會給歐美等國的高能源成本驅動下的通脹鬥爭，增加沖擊。

市場人士指出，OPEC+減產激怒美國，有利於俄羅斯。拜登尋求在11月的中期選舉之前，令油價走低。媒體稱周三早些時候，美國官員們曾試圖阻撓OPEC+減產行動。OPEC+減產消息公佈後，拜登錶示，OPEC+沒必要減產石油。美國國務卿佈林肯錶示，拜登政府正試圖確保有效的能源供應。隨後，白宮針對11月OPEC+減產決定發佈公告，稱拜登對OPEC+石油減產決定的“短視行為”感到失望。美國能源部將在11月份釋放1000萬桶SPR。拜登政府將與國會就如何減少OPEC+對能源價格的控制，進行磋商。

媒體稱，美國隨後可能會出臺更多反制措施，如部分產品出口禁令。白宮據稱已經要求美國能源部分析禁止出口汽油、柴油和其他精煉石油產品是否會降低價格。這是一個有爭議的想法，但在拜登政府內部正在獲得部分人員的關註。

阿拉伯聯合酋長國能源部長Suhail Al Mazrouei錶示，減產決定是技術性的，而不是政治性的。重要的是要看等式的技術方面，看看對經濟和經濟狀況的任何擔憂。

周二，媒體援引數名代錶稱，OPEC+可能會在周三10月5日開會時討論至多減產200萬桶/日，屆時還可能會討論減產100萬桶/日到150萬桶/日的可能性。

雖然減產規模仍有待商定，但沙特和俄羅斯正推動減產100萬至200萬桶/日甚至更多，這可能在幾個月內分步實現。媒體指出，沙特尋求在OPEC+會議上推高油價，此舉將激怒美國，有利於俄羅斯。俄羅斯副總理諾瓦克將出席會議，據悉他將支持大幅減產。分析人士錶示，這一舉動可能會引發美國的反制措施，包括額外釋放石油儲備。

油價周二大漲，美油和佈油雙雙漲超3%，延續上日強勁的漲勢。本周一，WTI 11月原油期貨收漲4.14美元，漲幅5.21%，報83.63美元/桶。佈倫特12月原油期貨收漲3.72美元，漲幅4.37%，報88.86美元/桶。

有代錶錶示，任何限制措施都將使用現有的基線來衡量每個國家的生產。有幾個成員國的產量已經遠遠低於他們的官方配額，這意味著他們可以自動遵守新的限制，而不必限制產量。另有知情人士錶示，減產將基於當前產量，而非配額水平，倘若如此，這樣可能會對油價產生重大影響。

前幾日，華爾街見聞文章就提及，媒體透露，OPEC+或將在本月會議上以較大幅度減產，以應對持續回調的油價。減產幅度為逾100萬桶/天，不過在各國部長開會之前，不會就減產規模做出最終決定。

不管最終減產規模如何，這很可能將是OPEC+自2020年新冠疫情開始時同意大幅減產以來的最大力度減產。

在此前9月的會議上，OPEC+錶示，該組織將從10月起減產10萬桶/天，使供應量回到8月份的水平，這將推翻OPEC+前個月宣佈的9月增產計劃，而此次減產也是該組織2021年初以來的首次減產。OPEC+此舉旨在市場對經濟疲軟和需求放緩的擔憂升級之際，來穩定油價。OPEC+的這一舉動出乎意料，不過由於幅度小，市場將其定性為“象徵性”減產。沙特方面隨後錶態，稱後續將保持產油政策的主動性。

OPEC的減產反映出石油生產國們對全球經濟放緩的擔憂。當前多國央行迅速收緊貨幣政策以對抗通脹，這令經濟受損，市場的信心不足，此外疊加美元強勢，油價自年內高點大幅回落。今年早些時候，在俄烏沖突爆發後，佈倫特原油一度飆升至每桶125美元以上，9月底時則一度回吐了2月以來的全部漲幅，跌至80美元一線。

事實上，OPEC+認為供需基本面支撐原油價格的上漲，但油價低迷。OPEC在9月公佈的月報中指出，石油拋售由“錯誤信號”引發，今明兩年石油需求依然強勁，石油市場基本面“沒有變化”。OPEC維持了其對2022年和2023年石油需求的預測不變，認為油價下跌的原因是“期貨市場的大規模拋售加劇了市場波動”。

此前摩根大通等銀行錶示，OPEC+可能需要將日產量至少降低50萬桶才能穩定油價。加拿大皇家銀行資本市場首席大宗商品策略師Helima Croft認為，歐佩克可能會選擇200萬桶的降幅。

近年來，我國綠色債券市場快速發展，相關制度體繫和自律規則建設不斷加強，綠債市場體繫加快完善。經嚮中國人民銀行、中國證監會報備，綠色債券標准委員會日前發佈綠色債券評估認證機構市場化評議結果，合計18家機構通過綠標委註冊。這是繼2021年9月《綠色債券評估認證機構市場化評議操作細則（試行）》發佈以來，業界進一步規範綠色債券評估認證機構行為的自律舉措。

國家發改委價格司副司長牛育斌29日在新聞發佈會上錶示，我國物價總水平在合理區間運行。重要民生商品供應充足和價格基本穩定，為穩物價提供了有力支撐。特別是今年國際形勢嚴峻復雜，全球糧食、能源等價格大幅上漲、我國輸入性通脹壓力明顯加大，但國內物價保持平穩運行，1—8月CPI纍計同比漲幅僅為1.9%，明顯低於美國8.3%、歐元區7.6%的水平，可謂“風景這邊獨好”

沒有俄天然氣的第一場凜冬即將到來，歐洲各國正加急補充庫存。

近日，氣象預測機構Maxar Technologies稱，下周起，將有一股來自北極的冷空氣南下，歐洲氣溫將迎來普降。

在這股冷空氣的影響下，倫敦氣溫將比平均水平低近5℃，德國法蘭克福將較歴史平均低3.5℃，法國和西班牙的部分地區也將迎來低於歴史水平的氣溫。

這意味著，歐洲失去俄天然氣後的第一場大考即將來臨。

俄羅斯曾經供應著歐洲40%的天然氣，而這隨著俄烏沖突的持續而中斷，天然氣價格隨之飆升。

今年8月，荷蘭TTF天然氣期貨價格一度突破歴史記錄。

為了應對天然氣的短缺，歐洲各國在最近幾個月“使出渾身解數”，爭取在冬季來臨之前加滿天然氣庫存儲量。

歐盟此前的目標是，11月1日之前，歐洲儲存的天然氣儲量達到80%，而這一任務已經在8月29日完成。

根據歐洲能源數據平臺AGSI發佈的數據，目前德國的天然氣儲存設施已滿90%以上，而德國政府的計劃是，在11月之前填滿95%的儲量。

作為“北溪-1”最大的受益者之一，德國在俄天然氣中斷後所受的影響最大。目前，德國正在從挪威、荷蘭和比利時進口天然氣，未來還將從阿聯酋和法國等地接收天然氣。德國經濟部長羅伯特·哈貝克在本周一錶示：

如果一切順利，也就是如果德國的儲量很高，同時在氣候上的運氣好一點，我們還有機會舒適地度過冬天。

但北極冷空氣的南下，預示著今年很有可能是一個冷冬，哈貝克口中的“運氣”可能難以實現。

英國國家電網公司的數據顯示，有跡象錶明，本周早間的天然氣需求已經在增加。但與此同時，風力發電的電量也很低，這使得今年的過冬問題可能會變得棘手。

9月21日周三，美聯儲如期連續第三次加息75個基點，將美國基准利率擡升至3%-3.25%區間，創2008年以來最高，併重申繼續加息是適宜的，將按計劃推進縮錶，通脹仍偏高。

在最新經濟預測中，美聯儲全面下調美國2022年至2024年的美國GDP增長預期，對今年GDP增長的預測從1.7%大幅削弱至0.2%，還上調了三年內的PCE通脹預期，認為今年通脹站穩5%上方，未來幾年失業率預期也被上調至4.3%-4.4%，高於作為長期趨勢的4%。

最受矚目的央行官員利率預期“點陣圖”將2022年至2024年的聯邦基金利率預測全線上修，預計今年底加息至4.4%，比6月的預測提高了1個百分點，2023年將進一步加息至4.6%，2024年降至3.9%，但預計2025年底利率為2.9%，高於長期趨勢。

FOMC決策發佈後：

美股全線火速跳水轉跌，併齊跌約1%，道指跌300點，抹去稍早逾230點的漲幅。費城銀行指數跌幅擴大至1%。

10年期美債收益率日內升幅擴大至7個基點至3.64%，刷新十一年最高。兩年期美債收益率日內升幅迅速擴大至16個基點至4.12%，再創十五年高位。關鍵的衰退前瞻指標：美國2年/10年期國債收益率曲線倒掛加劇，利差為負50個基點。

美元指數DXY迅速漲超1%至111.42，刷新二十年最高。現貨黃金轉跌併失守1660美元。

FOMC決策公佈前5分鐘，道指漲超180點，標普、納指和羅素小盤股均漲0.8%，銀行闆塊漲0.8%。10年期美債收益率小幅轉跌併不足3.57%，兩年期收益率漲幅大為收窄併失守4%，美元指數DXY也漲幅收窄併重回111關口下方。現貨黃金漲幅擴大至1670美元。

美聯儲主席鮑威爾於決策聲明發佈後半小時召開記者會，此前5分鐘，美股維持跌幅，道指跌近200點，標普大盤和科技股居多的納指跌0.6%，羅素小盤股跌0.5%。10年期美債收益率抹去短線漲幅併轉跌，交投3.56%，兩年期美債收益率維持11個基點的漲幅站穩4%上方。美元指數DXY維持漲1%至111.30，現貨黃金小幅轉漲交投1665美元。

記者會開始5分鐘內，美股追隨納指相繼轉漲，道指漲超230點，標普和納指漲超1%，羅素小盤股維持0.6%的跌幅。10年期美債收益率轉跌併失守3.56%，兩年期收益率漲幅收窄但站穩4%上方。美元指數漲幅收窄一度失守111，仍徘徊二十年新高。現貨黃金漲幅擴大，一度漲1%升破1680美元。

周三美聯儲決策公佈前的市場走勢如下：

美股高開高走，道指最高漲超230點或漲0.8%，標普500指數也最高漲0.8%，科技股居多的納指和納指100均最高漲0.7%，羅素小盤股漲0.9%居前。標普11大闆塊普漲，公用事業、必需消費品、房地產和工業闆塊齊漲1%，石油股走高，但新能源汽車股普跌。

各期限美債收益率持續走高，短債收益率升幅更大。10年期基債收益率一度上破3.58%，逼近昨日升破3.60%所創的十一年高位，30年期長債收益率也接近昨日所創的八年最高。

對貨幣政策更敏感的兩年期收益率自2007年10月以來首次升破4%。5/30年期美債收益率曲線倒掛21個基點，為2000年以來最大倒掛幅度，突顯市場對衰退降至的擔憂。

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY升破111關口，再創2002年以來的二十年新高。避險需求也推動非美貨幣普跌，歐元兌美元一度跌1%至二十年最低，失守0.99併遠離平價位。英鎊兌美元再創三十七年最低，美元兌日元升破144接近上周所創的二十四年最低。

黃金在地緣政治摩擦升溫之際吸引避險需求。期金漲0.3%交投1676美元，稍早曾升破1680美元整數位，現貨黃金也上逼1670美元，日高同樣接近1680美元。美元走強令倫敦基本金屬普跌。

9月16日，洲際交易所（ICE）數據顯示，作為歐洲天然氣價格風嚮標的荷蘭天然氣交易中心期貨價格在8月底沖破345歐元/兆瓦時關口之後震蕩下行，截至發稿報217歐元/兆瓦時。值得註意的是，在天然氣價格自高位回落的同時，歐洲電價同樣出現了回調。

能源行業分析師認為，這與歐盟各國紛紛達到冬季天然氣儲氣目標有關，同時歐盟委員會為確保各國民眾“安全”過冬所公佈的能源幹預計劃也起到了一定作用。但能源價格下探，歐洲就能“安全”過冬嗎？

本周，歐盟委員會主席馮德萊恩要求歐盟成員國在冬季需求高峰期之前實施“強制性”能源配給政策。歐盟委員會披露，這份草案要求歐盟成員國將當前的用電量減少10%，將天然氣的使用量減少15%，以確保各國民眾“安全過冬”。更為重要的是，歐盟委員會計劃對化石燃料公司徵收暴利稅。根據計劃，石油、天然氣、煤炭和煉油企業將被要求按其應稅盈余利潤的33%繳納“團結稅”。此外，將可再生能源和核能發電企業的收入上限設定為180歐元/兆瓦時。

對於目前歐盟儲藏天然氣的“努力”和限價措施，國際投資銀行高盛在最新預測中錶示，2023年第一季度，歐洲天然氣價格有希望跌回100歐元/兆瓦時以下。但與去年同期價格33歐元/兆瓦時相比，當前價格仍在歴史高位。

在意大利都靈生活近40年的喬瓦尼對《環球時報》記者錶示：“我從未經歴過能源價格如此之高的時期。”在他看來，即便是歐盟實施能源幹預計劃後，未來電價有所下降，但能源短缺的實質依然會延續。“我減少用電的原因不止因為價格高昂，未來還將因為‘被限制用電’，這會令我感到更為不安。”喬瓦尼稱。

喬瓦尼的“不安”也是歐洲各國居民情緒的縮影，當地社會動蕩的風險正在增加。本周一，德國各城市紛紛舉行遊行，抗議政府的能源和社會福利政策。集會打出的標語：“富人應為危機買單”“價格降下來，工資漲上去”。示威活動被稱為“熱秋”運動，以此說明對抗“寒冷的冬季”。

來自德國的托馬斯，參加了抗議遊行，他嚮《環球時報》記者錶示，現在他們一家的能源費用正在成倍增長。天然氣和電力的能源費用，已經相當於他與妻子一個月的收入。而之前捷克也舉行了更大規模的集會，有7萬人聚集在佈拉格的瓦茨拉夫廣場。示威組織者宣稱，物價上漲特別是電力和天然氣的價格上漲，將在秋季摧毀經濟。

制造業迎“破產之秋”

歐洲的能源危機正逼近“風暴眼”。能源供應緊張和配給制度將讓歐洲經濟形成惡性循環。

德國電視一臺在報道中警告：“破產之秋或即將來臨”。“德國中小企業對破產浪潮的恐懼正在蔓延。高昂的能源價格、供應鏈問題和熟練工人的短缺令許多企業家感到擔憂。”德國手工業者中央行業協會（ZDH）主席漢斯·彼得·沃爾塞弗抱怨道：“每天我們都會接到公司的緊急電話，這些公司因為無法支付大幅增加的能源費用而即將停止生產。”數以萬計的工作崗位岌岌可危。

過去幾天，德國幾家歴史悠久的公司資不抵債宣佈破產。其中就包括擁有200多名員工的衛生紙制造商Hakle和擁有近2500名員工的鞋類零售商Görtz。德國百年老店、著名豪華品牌汽車內飾制造商Dr. Schneider（施耐德博士）集團近日也被迫嚮科堡地方法院提交破產申請。該公司稱，有2000名員工受此影響面臨失業。

德國工業聯合會（BDI）主席齊格弗裏德·魯斯烏爾姆的預測更為悲觀，“德國經濟支柱工業將面臨全面崩潰。數十萬個工作崗位將面臨風險，我們根本無法給出一個大概的數字來說明德國將付出怎樣的代價。”

許多能源供應相對的充足大企業，也已經深深地感受到了能源危機所衍生的威脅。為了節約能源，德國大眾汽車集團旗下的奧迪公司建立了能源追蹤繫統，通過數據與分析推動節能。奧迪內部開發的能源分析工具可以抓取出高能耗項目，以便實施能耗管理。但對於現在政府新的規定，許多員工認為，這是一種挑戰。冬天室內會很冷，必須穿上厚的工作服，但會影響操作。

除德國外，法國總理伊麗莎白·博爾恩也在本周一警告該國的公司要削減能源。“如果我們實行配給制，公司將首先受到影響”，博爾恩在巴黎的雇主協會會議上錶示，“不幸的是，妳必須為此做好准備。”為此她呼籲企業在9月制定自己的節能計劃。對此，許多企業非常不滿，對於他們來說，即使政府沒有節能措施，企業也面臨能源危機的侵襲。

當前，歐盟制造業已經遭受了能源危機的嚴重沖擊。以主要工業國德國為例，受其國內和歐元區新訂單減少的影響，7月德國工業新訂單環比減少1.1%，連續第六個月環比下降。“強制性能源配給政策一旦落地，勢必將繼續影響歐盟國家高能耗行業的開工率，歐洲制造業將經歴產能的轉移及全球市場份額的流失。”中國銀河證券產品中心首席策略官秦曉斌對記者說。

他還對記者錶示：“我國制造業具有產業鏈完備和能源成本的優勢，或受益於歐洲能源緊缺後的全球份額提升，但是，日趨緊張的國際經濟關繫可能會弱化這種優勢。”

同時他

由於能源成本高企導致進口額上升，歐元區7月份再現貿易逆差。

歐盟統計局周四公佈的數據顯示，歐元區7月份商品貿易逆差為340億歐元(合339億美元)，上年同期為順差207億歐元。這是有記錄以來的第二大逆差。

這是歐元區連續第九個月出現貨物貿易逆差，且逆差規模呈擴大之勢。

出現逆差的原因是進口額大增，同比上升44.0%，至2695億歐元。出口額也有所增長，不過增幅較低，為13.3%，較6月（20.1%）增幅放緩。

經季節性因素調整後，7月份貿易逆差為403億歐元，6月逆差為322億歐元，5月份逆差為272億歐元。

按環比計算，歐元區7月份出口額經季節性因素調整後下降1.7%，進口額增長了1.5%。

歐盟的數據顯示，今年前七個月，歐盟能源貿易逆差增至3524億歐元，上年同期為逆差1277億歐元，凸顯出自俄烏沖突爆發以來，過去幾個月進口能源成本的上升程度。

歐元區石油和天然氣供應嚴重依賴進口。隨著能源進口成本不斷升高，歐元區貿易順差急劇逆轉。數據顯示，去年全年歐元區實現貿易順差1284億歐元，遠低於2020年的2339億歐元。

歐洲央行今年早些時候的報告也指出，歐元區90%以上天然氣依賴進口，天然氣價格大幅上漲會通過消費渠道和中間產品渠道抑制經濟活動。這意味著如果部分天然氣供給中斷，對經濟的負面沖擊將加劇。

值得一提的是，受日元貶值推高進口商品價格影響，日本已連續13個月出現貿易逆差，創2015年以來最長記錄。

據知情人士透露，當原油價格跌破每桶80美元時，美國可能開始補充其緊急石油儲備。

知情人士稱，拜登政府官員正在權衡採取這一舉措的時機，著眼於保護美國石油產量增長併防止原油價格暴跌。

上周，美國WTI原油價格一度大幅下挫至每桶81美元附近，創下今年1月中旬以來的最低水平。

雖然拜登在3月下令從戰略石油儲備中釋放史無前例的1.8億桶石油，以遏制飛漲的石油和天然氣價格，但官員們現在的目標是減緩這些釋放，以令進入冬季的能源市場依然在可控範圍內。

與此同時，白宮官員們正試圖嚮石油生產商保證，政府不會讓價格暴跌。

購買原油以補充儲備將對市場起到支撐作用。上周，美國原油儲備出現創紀錄的下降，目前處於1984年以來的最低水平。

美國能源部在9月12日周一公佈的數據顯示，美國戰略石油儲備庫存上周減少840萬桶至4.341億桶，為1984年10月以來的最低水平。

截至9月9日當周，美國釋放的戰略石油儲備(SPR)是自5月以來的最大釋放量，包括約630萬桶低硫原油和約200萬桶含硫原油。

美國能源部長Jennifer Granholm上周錶示，拜登政府正在考慮在當前計劃於10月結束後是否需要進一步釋放SPR。美國能源部的一名發言人後來錶示，白宮當時沒有考慮在1.8億桶的基礎上再釋放石油。

高盛預計，歐洲明年第一季度的天然氣基准價格將跌至每兆瓦時100歐元以下，將較目前的水平下跌50%。

歐洲天然氣價格暴跌，預計歐盟本周將出臺幹預措施。

9月12日周一，歐洲基准TTF荷蘭天然氣10月期貨盤中一度下跌8.3%，至一個月以來的最低水平，截至目前下跌6.1%，至每兆瓦時194.5歐元。盡管如此，天然氣價格仍比往年同期高出近8倍。

英國天然氣價格則下跌了2.2%，德國2023年基准電力價格一度下跌2.7%。

上周五，歐盟能源部長們召開了能源緊急會議，呼籲採取措施控制能源成本併嚮市場提供流動性。預計歐盟委員會將於本周提出能源相關措施。

部長們錶示需要在設定天然氣進口價格上限方面做更多的工作：反對僅限制俄羅斯進口天然氣價格的措施，併要求歐盟提出臨時緊急幹預措施，包括對（歐洲各國的）天然氣價格設定上限。

能源需求各不相同的歐盟成員國在如何實施天然氣價格上限的問題上存在分歧。據媒體報道，挪威國務秘書 Andreas Bjelland Eriksen 錶示，作為歐洲天然氣的主要供應國，挪威對引入這種價格上限持懷疑態度。

在上周的討論中，歐洲的政界人士也沒有就強制減少能源使用做出硬性規定。

高盛分析師 Samantha Dart 等在一份報告中錶示：

由於迄今為止公佈的幹預政策將優先考慮限制能源成本，而不是削減需求，人們擔心此類措施最終可能刺激能源消費增加。

高盛錶示，在歐洲的冬季開始時，較高的天然氣存儲水平可以容納高於平均水平的儲量提取，到明年3月底仍有超過20%的儲備。市場預期這可以讓歐洲支撐過這個冬天，這是十分令人欣慰的。

高盛預計，歐洲明年第一季度的天然氣基准價格將跌至每兆瓦時100歐元以下，將較目前的水平下跌50%。

據歐洲天然氣基礎設施公司的數據，歐洲天然氣儲存庫目前的存量約為84%，略高於5年的平均水平。歐洲地區還在增加接收液化天然氣的設施，最新的接收站於上周在荷蘭啟用。

高盛錶示，隨著新項目的啟動，歐洲的液化天然氣進口量預計將較去年冬天增加16%。

在歐洲面臨天然氣供應緊缺的背景下，近年來被不少國家“打入冷宮”的煤炭重獲熱捧，全球煤炭價格水漲船高，亞洲煤炭價格更是被推高至歴史最高水平。

能源數據和分析提供商（OPIS）編制的數據顯示，上周五，澳大利亞紐卡斯爾港現貨煤炭價格為每噸436.71美元，刷新歴史新高，幾乎是去年同期水平的三倍。

根據ICE futures Europe的數據，紐卡斯爾10月煤礦期貨價格周一上漲5%，至每噸463.75美元，創下2016年1月以來的最高水平。與此同時，歐洲基准煤炭價格也處於創紀錄水平。

價格飆升的原因一部分來自供應擔憂。據悉，煤炭主產國澳大利亞的煤炭運輸可能會因為極端天氣中斷。澳大利亞氣象局此前預測稱，2022年年底大概率會出現“三重”拉尼娜現象，該國東部和北部地區將迎來強降雨天氣。

對此，摩根士丹利分析師Marius van Straaten在一份報告中錶示：“如果澳大利亞煤炭運輸出現嚴重中斷，高熱值煤炭的價格可能被推至新高。”

澳大利亞95%以上的黑煤（煉焦煤和動力煤）都產自新南威爾士州和昆士蘭州。在歴史上，拉尼娜現象曾導致兩州的煤礦生產和鐵路運輸受到強降雨嚴重影響，2010年和2011年，持續數月的極端惡劣天氣導致其煤炭產量分別下降約20%和30%。

強勁的需求端在一定程度上也推高了煤炭價格。

從8月11日起，歐盟對俄煤的禁令正式生效。據媒體此前報道，在禁運生效前，德國、波蘭、西班牙、意大利、荷蘭等歐盟國家大舉購入俄羅斯煤炭，導致俄羅斯煤炭價格飆升。與此同時，可再生能源方面的投資進展緩慢，一些歐洲國家為緩解天然氣供應緊張重新啟用燃煤電廠，禁令正式生效後，歐盟滿世界找煤，為全球煤炭價格飆升添磚加瓦。

另外，其他主要煤炭消費國也增加了進口。比如印度，作為全球第二大煤炭消費國，從5月開始，極端高溫天氣導致該國電力需求大增，電廠煤炭庫存降低至低位水平嚴重威脅印度制造，因此印度加大了全球煤炭採購和國內煤炭生產。

"如果消費國繼續試圖幹預市場，無論是限制價格、釋放戰略庫存，還是讓伊朗重返市場，OPEC+不會坐視不管。"

如果說OPEC+此前日產量增加10萬桶的“象徵性增產”是當眾給了拜登一個耳光，那麽時隔僅一月之後，日產量減少10萬桶的“象徵性減產”更是讓拜登顏面掃地。

而除了“打臉”拜登之外，OPEC+此舉還有更深的用意。

正如Enverus宏觀石油和天然氣研究主管Bill Farren-Price的說法，雖然此次減產規模有限，但OPEC+卻嚮市場釋放了一個重要信號，即該組織重新進入價格觀察模式（隨時繼續減產），以此震懾賣空者，將油價穩定在100美元左右的水平。

Bill Farren-Price對此錶示：

這錶明歐佩克國家已經習慣了100美元油價......盡管全球衰退風險正在增加，但他們併不准備不戰而降。

咨詢機構Energy Aspects分析師Matthew Holland錶示，減產的部分原因是為了“嚮市場錶明，如果價格出現崩潰跡象，OPEC+將採取行動來支撐油價”。

摩根大通分析師Christyan Malek認為，這一決定標誌著OPEC+進入了一個“新時代”，未來該組織將“像美聯儲一樣以更動態的方式”進行幹預。

還有分析師也強調稱，此次減產的意義已經超越油價本身。因為此次行動發生在G7集團對俄羅斯石油設置價格上限的數日之後，以及在俄羅斯宣佈對歐洲無限期“斷氣”的數小時之後。

值得註意的是，此舉正值伊朗核協議談判進行中，一旦達成，多達9300萬桶伊朗石油將湧入市場。

咨詢機構歐亞集團（Eurasia Group）的能源、氣候和可持續發展董事總經理Raad Alkadiri對此錶示：

減產行動是OPEC+給美國和國際社會釋放的信息......如果消費國繼續試圖幹預市場，無論是限制價格、釋放戰略庫存，還是讓伊朗重返市場，OPEC+不會坐視不管。

分析師還提及，目前OPEC+許多成員國的石油生產配額高於他們的實際產量。

按照國際能源署的估算，7月俄羅斯的每日實際產量比目標限額減少約100萬桶，同期整個OPEC+的石油實際產量要比目標減少近300萬桶/日。

而隨著西方國家對俄羅斯收緊制裁措施，以及尼日利亞、安哥拉等國由於缺乏投資及運營限制而無法實現生產目標，供給收縮的情況或將在未來數月持續存在。

隨著“氣荒”持續侵蝕歐洲能源企業的流動性，德國、奧地利、瑞典等國不得不緊急救助能源企業，以防“明斯基時刻”在歐洲上演。

“北溪1號”是俄羅斯嚮德國輸送天然氣的最大單一管道，俄天然氣經該管道輸達德國後，再從德國轉送到歐洲其他地方。2021年，“北溪1號”天然氣輸送量達到了592億立方米，佔歐盟進口俄天然氣總量的近40%。

上周末，瑞信明星分析師Zoltan Pozsar關於歐洲“明斯基時刻”的最新警告引發全球投資者關註。Pozsar解釋稱，當前歐洲正面臨由過度金融杠桿引發的“明斯基時刻”。以德國為例，高達2萬億美元的經濟附加值依賴於來自俄羅斯的200億美元天然氣——這是100倍的杠桿，比雷曼兄弟破產時的杠桿水平要高得多。

市場擔心，受“北溪1號”無限期關閉影響，一旦天然氣價格繼續飆升推高保障金，導致歐洲能源巨頭出現流動性危機甚至破產倒閉，整個歐洲經濟都可能受到波及，接踵而至的便是一場“刺穿泡沫”的歐洲明斯基時刻。這一背景下，德國、奧地利、瑞典等國不得不緊急救助能源企業。

德國方面，受價格飆升和來自俄氣供應的大量短缺影響，天然氣巨頭Uniper正尋求將政府信貸額度擴大至130億歐元。周一，Uniper在聲明中稱，在充分利用現有的90億歐元信貸額度後，已要求德國國有銀行德國復興信貸銀行（KfW）再提供40億歐元。

本周早些時候，奧地利最大的能源供應商Wien Energie錶示，它受到了尚未轉嫁給客戶的“成本爆炸”的打擊。周三，奧地利也宣佈將通過一項20億歐元的貸款來救助該國的主要能源供應商Wien Energie。奧地利總理Karl Nehammer錶示，嚮該公司提供貸款是一項“非同尋常的救援措施”，以確保其200萬客戶（主要是維也納家庭）繼續獲得電力。

跟隨奧地利的腳步，周六早上瑞典宣佈將嚮電力生產商提供緊急流動性支持。此前，該國政府錶示擔心俄羅斯停止嚮歐洲輸送天然氣的決定可能令其金融體繫承受嚴重壓力。在“北溪-1”號宣佈“斷供”後，瑞典總理Magdalena Andersson錶示，政府將提供數仟億克朗支持電力生產商，同時警告稱：

“如果不加以控制，對電力生產商不斷上升的抵押金需求可能會波及斯德哥爾摩的主要清算市場，在最壞的情況下，可能引發金融危機……”

盡管瑞典當局錶示，他們認為金融穩定沒有直接風險，但他們擔心原本有償付能力的公司可能難以找到足夠的流動性，從而造成潛在的連鎖反應。瑞典金融監管局局長Erik Thedéen錶示：

“瑞典的電價在過去一年中上漲了11倍，導致抵押品需求激增......如果沒有流動性支持，電力生產商可能會面臨破產和巨額虧損，進而導致清算交換所倒閉。”

為緩解當前歐洲能源的緊張局勢，歐盟將於9月9日召開能源部長特別會議。屆時，與會方將討論幹預方案。歐盟委員會高級能源官員Woersdoerfer此前錶示，幹預能源市場的措施可能包括限制價格、減少電力需求、對能源企業徵收暴利稅等。當前，市場高度關切會議可能提出的具體措施及幹預程度。

首先，英國迫在眉睫的電力危機比許多行業高管公開承認的還要糟糕，比政府承認的還要嚴重得多；其次，高價格是一個大問題，但供應安全也面臨著風險；再者，在氣溫開始下降之前，准備的時間已經不多了。

由於英國通脹不斷飆升，英國家庭能源賬單將飆升至歴史最高水平，逾7萬人打算停止支付電費。為了解救民眾生活在“水生火熱”之中，華爾街見聞稍早前文章指出，英國財政部消息人士周四透露稱英國新首相將在上任後幾天內宣佈幫助家庭解決能源賬單的措施。

於此同時，英國政府還大幅上調能源賬單上限。英國能源監管局(Ofgem)錶示，由於天然氣和電力價格飆升，從10月1日起將家庭一般能源使用支付的最高金額，即價格上限，上調80%。也就是說，英國普通家庭每年的燃氣和電力費用將從目前的1971英鎊上漲至3549英鎊，達到去年冬天水平的三倍。

此外，Ofgem本月早些時候錶示，能源價格上限將在未來每季度更新一次，而不是像以前那樣每六個月更新一次，那麽明年1月危機預料還會進一步惡化，預計未來英國家庭的平均帳單可能會超過5000英鎊。

此次上調價格上限很可能迫使數百萬人陷入沒錢買燃料的睏境，這些人將不得不在暖氣和糧食之間做出選擇。然而早些時候，英國政府卻錶示能源危機沒有什麽可擔心的，透露出樂觀的基調：

家庭、企業和工業界可以相信，他們將在冬季獲得所需的電力和天然氣。這是因為我們擁有世界上最可靠和最多樣化的能源繫統之一。

事實上，根據決議基金會智囊團的計算，由於五分之四的英國國內天然氣需求是在10月至3月之間的寒冷月份消耗的，這意味著今年冬天的家庭月平均能源賬單將達到500英鎊，而在1月份可能達到700英鎊。

國家經濟和社會研究所錶示，能源上限的最新增長將意味著最貧窮的家庭僅在能源方面就花費了其收入的25%，而且到2024年4月，大約600萬（幾乎四分之一的家庭）將耗盡儲蓄。

雖然此前英國政府已經承諾為家庭提供約300億英鎊的幫助，但該政策是在5月制定的，而彼時天然氣價格的前景已經飆升。英國財政大臣Nadhim Zahawi說，他正在"全力以赴"為政府的行動制定方案。跟隨財政大臣的工黨反對派議員Rachel Reeves敦促政府凍結能源賬單，這樣消費者在冬天就不會多付任何費用。

一些能源供應商呼籲設立1000億英鎊的基金，以幫助穩定價格，併迅速採取措施為更多的房屋隔熱，但一位政府發言人錶示，在9月5日新首相上任之前，不會做出重大政策決定。

按照美國銀行分析師Wood所說：

慮到目前的天然氣價格，我們認為，如果首相希望避免所有的經濟衰退，在未來兩年內，對於能源的支出將達到1250億英鎊，遠超疫情期間780億英鎊的支持。

實際家庭可支配收入的下降也將比1970年代更糟糕，如果能源價格繼續上漲，那麽英國財政的支持力度將需要非常大，以防止深度衰退。

此外，周五媒體報道的能源交易商和英國電網運營商之間的通話進一步顯示英國的電力危機可能比預期的要嚴重得多。在披露的內容上，雙方談及的問題包括緊急會議、最差情況演算、遭遇繫統壓力帶來的混亂等等情況。

概括來說，首先，英國迫在眉睫的電力緊急情況比許多行業高管公開承認的還要糟糕，比政府承認的還要嚴重得多；其次，高價格是一個大問題，但供應安全也面臨著風險；再者，在氣溫開始下降之前，准備的時間已經不多了。

周四上午馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨開盤可能下跌，因為美國豆油走低，印尼繼續努力加快出口。周三印尼貿易部將免徵棕櫚油出口費的期限從8月底延長到10月底，有助於降低棕櫚油出口成本。在新政出臺前，印尼本來計劃從9月份起對毛棕櫚油出口徵收最高240美元/噸的出口費。

歐洲今年經濟將會有多慘？

摩根大通認為，受到天然氣價格飆升和歐洲央行進一步加息的影響，今年年底前，歐元區經濟將陷入“深度衰退”。

摩根大通修正後的預測顯示，隨著俄羅斯繼續暫停對歐元區的天然氣出口，歐洲“耗盡的天然氣”甚至比最初預期的還要快。

摩根大通分析師Greg Fuzesi認為：

目前，任何想要確定歐元區宏觀經濟預測的嘗試，都必須從能源、更具體地說，是從天然氣價格的角度出發。但是，考慮到這些價格的每日波動，很難有信心走出這第一步。

該行認為，歐洲的能源進口成本在最近幾個月增加了三倍，從每年約2000億歐元（佔歐元區GDP的1.6％）增至目前的約8000億歐元（佔GDP的6.4％）。Fuzesi說，根據天然氣供應的動態，該地區的能源進口賬單可能會更高，達到GDP的8.5％左右：

這顯然是一個巨大的收入沖擊。預計更高的天然氣價格將刺激需求減少，而供應短缺不足以要求強制天然氣配給。

令歐洲經濟更為復雜的是，由於天然氣和電力價格上漲，通脹也可能攀升。這可能會使歐洲央行可能採取的刺激措施復雜化。

Fuzesi認為：

能源價格再次大幅上漲讓政策制定者難以忽視，因此可能會出臺進一步的政策回應。然而，其規模和形式都不清楚，例如，直接收入支持將減少對實際可支配收入的打擊，而不會直接影響通脹。

摩根大通估計，現貨天然氣價格每上漲50歐元/兆瓦時，歐元區整體通脹率就會上升一個百分點。

Fuzesi說：

實際情況可能會比這更多。預計到今年年底，歐洲的總體通脹率將達到10％以上。

通脹率的持續上升意味著歐洲央行將更難在短期內實施政策調整，可能會被迫繼續加息。摩根大通目前預計，歐洲央行將在10月份上調存款利率50個基點，併在12月份上調25個基點。

除非歐洲天然氣價格迅速大幅下跌，否則如此高的能源價格、不斷上升的通脹和不斷上升的利率，意味著經濟衰退即將來臨。

截至8月24日，中國甲醇港口庫存總量96.2萬噸，環比減少8.73萬噸。其中，華東地區去庫，庫存減少6.98萬噸；華南地區去庫，庫存減少1.75萬噸。本周甲醇港口庫存整體寬幅去庫，進口船貨周期內抵港縮減明顯，江蘇區域提貨維持良好，少數船發，目前尚有轉口船貨正在裝港；浙江區域船貨抵港亦較有限，但需求維持略低狀態，庫存窄幅纍積。華南港口庫存略有去庫，周內僅少量國產船貨補充。

傲農生物、天邦食品漲超5%，金新農、唐人神、華統股份、溫氏股份、天康生物、大北農等跟漲。生豬期貨主連指數目前漲近1%，再創階段新高。此外，根據豬好多數據監測顯示，8月23日，全國外三元生豬價格為21.70元/公斤，較8月16日21.29元/公斤上漲0.41元/公斤，纍計漲幅1.93%

俄烏沖突引發的糧食危機還未平息，極端天氣又開始造成全球農作物的減產。

據報道，今年全球幾乎所有大的棉花供應國都因極端天氣而導致減產。在全球最大的棉花生產國印度，今年夏天出現的連綿暴雨天氣和病蟲災害，嚴重影響了該國的棉花產量，最大產棉國也不得不從海外進口棉花。

在全球最大棉花出口國美國，日益嚴重的幹旱天氣，預計將使該國本季度棉花產量下降28%，降至10多年來的最低水平，美國的棉花庫存預計也將降至接近歴史低點。

第二大棉花出口國巴西也出現了高溫幹旱天氣，併已使該國產量減少了近30%。據巴西農業組織Abrapa稱，巴西的幹旱天氣已經導致大約20萬噸的棉花枯死，預計該國接下來收獲季的產量將降至260萬噸或更少。

巴西最大的棉花生產商之一Bom Futuro集團預計，本季度產量料較前一季度下降27%。該集團的棉花種植面積佔全巴西的10%左右。

極端天氣導致棉價大幅飆升30%，下半年或將繼續上漲

由於極端天氣引發供應擔憂，近一個月來，美國洲際交易所（ICE）棉花期價已大幅飆升30%。

今年早些時候，棉花價格曾一度飆升至2011年以來的最高水平，擠壓了全球服裝供應商的利潤率，併推升了服裝及其他棉花制品的成本。

本周早些時候，北美最大的童裝零售品牌Children 's Place首席執行官Jane Elfers在投資者電話會上直言，棉花價格飆升是“我們面臨的一個非常非常大的問題”，公司希望在今年下半年看到棉花價格出現回落。

但以上幾個最大的產棉國產量減少，使得後市併不容樂觀——單美國和巴西加起來就佔了全球棉花出口的一半。

美國政府和分析人士此前預計，由於服裝採購下滑和經濟放緩，全球棉花需求將會下降，尤其是在歐洲和亞洲。不過，市場分析機構Hedgepoint Global Markets高級關繫經理Andy Ryan認為，所有跡象都錶明，棉花供應端的下行壓力遠遠大於需求端，隨著棉花產量的下降，未來幾個月棉花價格將“大幅上漲”。

不僅是棉花，玉米、小麥等產量也會受影響

近期北半球動輒40℃以上的極端高溫天氣，正在對全球農作物的生產造成危害。

因為，當氣溫高出38℃時，會抑制許多作物包括水稻、玉米、小麥等的生長，特別是會降低許多作物的花粉育性，從而引起結實率下降，造成作物產量大幅度減少。同時，高溫還會引起作物灌漿不實、籽粒不飽滿，使谷物品質顯著降低。

上月，由於市場擔憂正在美國中西部地區肆虐的酷暑可能會影響玉米產量，芝加哥玉米價格一度創下近一年來的最高漲幅。當時正值玉米的授粉期，也是玉米開花的時期，這是決定產量的最關鍵的發育時期，而授粉期間的高溫和少雨通常會導致產量下降。

此外據研究，全球平均氣溫每升高1℃，會導致小麥減產6.0%，水稻減產3.2%，玉米減產7.4%，大豆減產3.1%。據預測，至2040年，高溫有可能使全球糧食減產30%~40%。同時，隨著人口的持續增加，糧食需求呈剛性增長，全球氣候變暖對未來農業發展勢必帶來巨大挑戰。

周三，美國能源信息署（EIA）公佈的數據顯示，美國上周原油庫存連續第二周意外激增，石油產量創2020年3月以來新高，不過汽油庫存大幅減少，且汽油需求明顯回升。數據公佈後，油價跌幅收窄。

具體庫存數據方面，截至8月5日當周，商業原油庫存增加545.7萬桶，預期為減少40萬桶，為連續第二周意外大增；戰略原油庫存減少529.7萬桶至46455.8萬桶，為1985年4月26日當周以來最低；庫欣地區的原油庫存增加72.3萬桶，已連續六周增加；汽油庫存減少497.8萬桶，降幅為2021年10月15日當周以來最大；精煉油庫存增加216.6萬桶；煉廠開工率為94.3%，較前一周上漲3.3%。

上周原油庫存總量連續第二周幾乎沒有變化，商業原油庫存增加了近550萬桶，幾乎完全被戰略石油儲備減少的近530萬桶所抵消。

美國上周石油產量達到1220萬桶/日，創下2020年3月以來新高。不過鉆井數量有所下降。

上周汽油需求明顯回升，恢復到正常水平。

EIA數據公佈前，WTI價格位於88美元下方，數據公佈後小幅反彈，全日仍下跌。

盛寶銀行在報告中錶示，周二原油價格上漲，原因是從俄羅斯經烏克蘭到歐洲的原油管道因過境費支付糾紛而停止。不過，該管道線路預計將在幾天內重新開放。盡管是短暫的，它仍然支撐著當前美油和佈油的差價。美油方面，美國相關庫存增加和汽油需求放緩，對油價構成抑制。

當前，油價較今年3月和6月的高點顯著回落，已完全回吐俄烏沖突以來的所有漲幅。不過市場上仍有諸多樂觀看漲原油的聲音：

高盛近日繼續唱多油價，認為油價將在年底飆升。有三個驅動因素支持這一看法：一是原油市場仍然供不應求，創紀錄的零售燃油價格無法阻止6月和7月的市場短缺，而現在的價格要低得多，有助於支持需求；二是即使假設期貨現貨價格存在歴史性缺口，也需要更高的佈倫特期貨價格；三是原油仍然是最便宜的能源，可以替代天然氣。

咨詢公司Energy Aspects的首席石油分析師Amrita Sen錶示，今年冬天市場將非常、非常迅速地收緊。

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司近日再度增持了西方石油公司的股票，使得其總持股比例提高到了20%以上。

歐盟各成員國上月達成的削減天然氣用量協議9日正式生效。根據歐盟方面說法，此舉意在為可能出現的俄羅斯天然氣供應中斷做准備。

根據7月26日達成的這一協議，歐盟成員國同意在2022年8月1日至2023年3月31日期間，根據各自選擇的措施，將天然氣需求在過去5年平均消費量的基礎上減少15%。

歐盟委員會的數據顯示，要達到上述目標，歐盟成員國須總共節省450億立方米天然氣，“用氣大戶”德國應節氣約100億立方米。

如果屆時各成員國沒有省下足夠多天然氣且出現供氣短缺，歐盟將採取強制措施減少天然氣需求。據德新社報道，歐盟啟動該強制措施的門檻較高，需27個成員國中的至少15個同意併且代錶至少65%的歐盟人口。

歐盟委員會將根據歐盟境內天然氣供應的總體情況，在2023年5月之前進行審查，考慮這一協議是否延期。

長期以來，歐洲國家高度依賴俄羅斯天然氣和石油供應。俄羅斯2月24日對烏克蘭發起特別軍事行動以來，歐盟追隨美國對俄施加多輪制裁，但制裁引起的反噬令歐盟處境愈發窘迫。

歐美股市普遍上漲，8月歐元區Sentix經濟景氣指數較上月小幅上升，但仍顯示歐元區19個成員國陷入衰退的可能性很高。

8月8日，歐洲股市上漲，美國股指期貨小幅走高。

此前美國就業報告出人意料地強勁，降低了經濟衰退預期，進而增加了美聯儲更積極加息以降低通脹的可能性。

歐美股市普遍上漲

截止發稿，德國DAX30漲0.83%，英國富時100漲0.56%，法國CAC40漲0.99%，歐洲斯托克50漲1.04%，意大利富時MIB漲0.47%，西班牙IBEX35漲0.86%。

8月歐元區Sentix經濟景氣指數較上月小幅上升，但仍顯示歐元區19個成員國陷入衰退的可能性很高。

匯豐銀行全球經濟學家James Pomeroy說：

“過去一個月，這些令人睏惑的信號併沒有變得更加清晰，美國GDP的第二個季度收縮與更為強勁的月度數據相悖，歐洲GDP數據出人意料地上升；還有一些數據顯示，盡管消費者前景悲觀，但他們仍在繼續支出。”

歐股在利好消息的帶動下有所上漲，隨後將有西門子能源、保時捷和生物科技等一繫列企業財報出爐，預計這些財報將為通脹上升對企業和消費者的提供一些影響。

周一，標普500指數期貨上漲0.5%，納斯達克100指數期貨上漲0.6%，顯示科技股小幅上漲。道瓊斯工業股票平均價格指數期貨上漲0.4%。

基准10年期美國國債收益率從上周五的2.838%小幅降至2.796%。收益率曲線繼續倒掛顯示衰退信號，2年期收益率為3.226%。

油價繼續下跌

油價持續下跌，全球原油基准佈倫特原油價格下跌1.09%，至每桶93.89美元；WTI原油下跌1.08%至88.05美元/桶。

在《期貨和衍生品法》正式施行之際，為將法律精神落到實處，促進全社會充分認識期貨和衍生品市場的功能和價值，在證監會期貨部的指導支持下，深圳證監局推動深圳市期貨業協會、深圳上市公司協會聯合上海期貨交易所於7月27日舉辦期貨走進上市公司繫列活動之“期貨市場服務深圳上市公司研討會”。研討會邀請深圳市地方金融局、上期所、深交所、證券公司、期貨公司、實體企業、法律協會等單位專家授課，轄區上市公司、新三闆公司等實體企業、期貨經營機構、私募基金等300多家單位、超1.2萬余人線上參會

由於供應鏈持續中斷，全球海運行業繼續從飆升的運費中獲益。

周二，繼2021年三次上調利潤預期，全球第二大集裝箱航運集團馬士基(AP Møller-Maersk)今年又第三次上調了年度利潤預期。

此前，這家丹麥航運巨頭比預期提前一天發佈了二季度業績數據，其中營收同比增長50%，至217億美元，基本營運利潤增長逾一倍，至89億美元。

馬士基錶示，預計其2022年利潤將比預期高出約四分之一，預計運費“正常化”所需的時間將長於預期。

該集團稱，運費“逐步正常化”的可能性在加大，但時間不在此前預期的今年年中，而是在第四季度。

過去一年，地中海航運公司已超越馬士基，成為全球運力最大的集裝箱航運公司，但馬士基仍是該行業利潤最高的公司，而且由於其是上市航運公司，因此也是最引人註目的。

在去年航運公司的收益和股票回報率雙雙飆升之後，2022年，上市航運公司的股東回報回到了正常。

雖然馬士基的股價在今年上半年下跌了18%，但主要受大盤拖纍影響，同期丹麥C25(丹麥證券交易所25家交易量最大的丹麥公司的指數)下跌了20.1%，美國標准普爾500指數下跌了21.1%。

最近一個月，馬士基股價上漲了23.94%，周二收盤上漲1.43%。

在美國總統拜登連番呼籲甚至親自訪問沙特之後，OPEC+會做出讓步併配合增產嗎？於今日舉行的OPEC+會議或將給出一個答案。

此前媒體援引消息人士透露，沙特國王曾在雙方會晤期間，對拜登做出了增產保證。

然而這個預期卻與業內人士的普遍觀點有所出入。

根據彭博社對交易員及分析師進行的調查顯示，相較於在9月啟動大規模增產，OPEC+更可能會選擇保持產量穩定，或者只進行小幅增產，以此保留閑置產能以供日後所需。

在23名受訪者中，有13人預計產量將保持不變，其他人預計每日增產規模將從20萬桶到100萬桶不等。

面對美國官員的樂觀預期，沙特在增產方面一直持有謹慎態度。沙特外交國務大臣Adel Al-Jubeir只承認，如果原油市場出現供給短缺，沙特會做出回應。

雙方立場大相徑庭

站在美方角度，作為能源消費大國，油價高企已經讓國內通脹“高燒”雪上加霜。

再加上考慮到美國國會兩黨都對停止俄羅斯能源進口予以支持，這也意味著美國將切斷全球市場中10%的石油供應。所以，目前解決這一問題的辦法就是把壓力轉嚮OPEC+，促使他們盡快大幅擴產。

然而OPEC+作為供應方，完全是在從另一個角度在解讀眼下現狀。

對於OPEC+來說，維護高油價有利於實現更高經濟收益。

對大部分OPEC+國家而言，能源優勢是保障國家安全和發展的基礎，在油價處於高位時期，阿拉伯世界經濟增速普遍較高。且OPEC的宗旨在於協調和統一各成員國的石油政策，併確定以最適宜的手段來維護它們各自的和共同的利益，挺價意願偏強。

OPEC心有余而力不足 可能“無油可增”

OPEC之所以不想配合西方國家增產要求，除了維護自身利益之外，還有一個重要原因，就是心有余而力不足。

除了沙特和阿聯酋之外，大部分OPEC成員國的閑置產能不足以支撐大規模的增產計劃。

因此，即使OPEC配合西方國家要求提高產量（即提高各成員國的目標產量），也只是擴大計劃產量和實際產量的差距。

併且華爾街VIP文章此前提及，對於這個問題的解決辦法是，允許那些有閑置產能的成員國增加產量，以此來彌補OPEC整體的產量不足，即在成員國之間進行配額的重新分配。

然而，目前看來OPEC似乎併未錶露出這個意嚮。

除了“斷氣”之外 高油價也是普京的殺手鐧

保持產量穩定以維持油價，也是OPEC繼續與俄羅斯保持合作關繫的重要手段。

OPEC成員國花了大量政治資本將俄羅斯拉入，把組織擴大成OPEC+以遏制產油國之間的惡性競爭。根據OPEC+增產協議，俄羅斯和沙特保持1:1增產份額，預計OPEC將綜合考慮俄羅斯訴求，雙方繼續保持同等增產幅度。

而俄羅斯大概率不會在這次會議上有所讓步，將自己的目標產量拱手相讓。所以為了避免合作關繫破裂，其他OPEC國家或許只能“袖手旁觀”。

畢竟對於俄羅斯來說，“斷氣”已經成為拿捏歐洲命脈的絕佳武器，而高油價同樣也可以是有力的殺手鐧。

沙特財政大臣此前在達沃斯論壇上錶示，預計今年沙特GDP將增長19%。

得益於油價和石油產量的上漲，沙特第二季度GDP增長11.8%，維持了2011年以來的最快增速。

沙特統計總局上周日發佈的初步預估顯示，第二季度，沙特非石油國內生產總值增長了5.4%，而石油生產總值猛增了23.1%。

沙特財政大臣Mohammed Al-Jadaan此前在達沃斯論壇上錶示，預計今年沙特GDP將增長19%。

數據顯示，沙特2022年第一季度GDP增長了9.9%，創2011年以來最高季度漲幅，超過了5月份9.6%的預估。統計總局錶示，這一增長是由於石油生產活動大增20.3%。

近半年多來，受俄烏沖突等因素影響，油價一度比年初高出30%以上，目前仍處於100美元每桶以上的高位。

拜登一直在呼籲以沙特為首的OPEC國家增產石油，以降低油價。今年7月，拜登開啟了一次為期四天的中東之行。

本周，OPEC及其盟國又將齊聚一堂，共同決定9月的石油生產政策，而這場定於8月3日召開的會議將會決定其是否聽取美國的呼籲，為全球市場供應更多原油。

拜登有沒有白跑一趟，即將到來的OPEC+會議將給出答案。

超600億美元將投資於美國清潔能源制造業，涉及光伏、風電、電池制造和關鍵礦物生產等領域。

隔夜光伏美股之所以成為聚光燈下的耀眼主角，第一太陽能大漲超15%，美國最大規模氣候投資法案接近落地的喜訊功不可沒。

在“刺頭”民主黨參議員曼欽的支持下，本周三參議院民主黨公佈了一項預算和解法案，其中包括在未來10年投資3690億美元的能源安全和氣候支出法案。

就在兩周前，保守派人士曼欽還計劃扼殺這一重大氣候投資法案，但如今他的態度發生驚人逆轉，對法案做出重大讓步，打破了一年多來的談判僵局。

他在聲明中提及：

如果我們想避免助長通脹，就必須誠實面對美國現在面臨的經濟現實。

做出讓步的核心目的是讓我們的經濟和財政恢復秩序。與那些愚蠢的言論相反，美國不能通過花錢來擺脫債務或通脹。

該法案旨在減少美國溫室氣體排放，助其成為有史以來美國聯邦政府為應對氣候變化所做出的做大努力，目標是到2030年減少40%的碳排放。

其中涉及清潔能源、電動汽車稅收減免、電池和太陽能電池闆的國內制造等諸多領域。

在近3700億支出預算中，超過600億美元將用於支持美國清潔能源制造業，具體涉及：

300億資金將投資於風能、太陽能、電池生產和關鍵礦物制造領域，以稅收抵免的形式。

100億美元將用於建設清潔技術制造設施，例如電動汽車工廠，以及生產風力渦輪機和太陽能電池闆的制造工廠，以稅收抵免的形式。

20億美元將用於改造現有的電動汽車工廠，以撥款的形式。

200億美元將用於在全國建立新的清潔汽車工廠，以貸款的形式。

此外，還有上仟億美元資金將投資於其他領域，旨在實現清潔能源轉型。

600億資金投資給低收入社區，用於減少工廠、港口的汙染排放，以及資助社區購買清潔公共交通車輛。

300億資金將投資給各州及電力公司，用於嚮清潔能源過渡。

270億美元將投資於清潔能源技術加速器，以“支持減少排放的清潔技術，尤其是在低收入社區”。

法案能否最終落地？尚未可知

在曼欽終於點頭同意後，美國最大規模氣候投資法案距離最終落地，又嚮前邁進了一步。

但是這最後一步的實現，也併不容易。

雖然一個曼欽被“解決”了，但是無人敢保證，這時不會再出現第二個曼欽。而如果此時再橫生波瀾，那麽故事可能又要回到去年年底的僵局。

目前在參議院中，民主黨和共和黨各佔50個席位。考慮到共和黨人統一反對的立場，所以民主黨如果想要在參議院成功通過法案，則只能動用“預算和解程序”。

而這個程序實施的前提是，50名民主黨參議院必須全部投贊成票，這樣才能在副總統投出打破平局的一票後，以51票通過法案。

也就是說，除非此時有共和黨人“倒戈”，不然在民主黨參議員中不容許有人“叛離”。

但根據媒體的報道，眼下情況是，共和黨將嚮參議院提出反對意見，要求推翻法案中的核心條款。

與此同時，民主黨內部也未必“團結一心”。比如亞利桑那州溫和派民主黨參議員Kyrsten Sinema尚未對法案發錶意見，她此前曾錶示過反對加稅的立場，和民主黨所規劃的通過增稅和政府儲蓄為氣候法案買單的意圖有所出入。

據日本共同社報道，多名政府相關人士27日稱，日本首相岸田文雄計劃配合出席8月下旬在突尼斯召開的非洲開發會議(TICAD)訪問中東，目前已展開協調。報道稱，在原油價格居高不下的形勢下，岸田將為了穩定國際原油市場而與產油國直接磋商。正在探討出訪沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國和卡塔爾