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在2022金融街论坛年会上 外汇局:我国跨境资金流动总体平稳有序

11月22日,在2022金融街论坛年会上,国家外汇管理局副局长陆磊表示,当前发达经济体在通胀压力下普遍加息,全球范围内出现密集“加息潮”,新兴经济体货币市场承压,不少货币出现较大幅度波动。

陆磊表示,今年以来,我国涉外经济活动保持活跃,外汇市场韧性显著增强。前三季度,我国国际收支保持基本平衡,经常账户顺差3104亿美元,为历史同期最高值,同比增长56%;直接投资呈现净流入,跨境资金流动平稳有序。尽管全球金融市场出现波动,但在我国经济回稳向好、国际收支结构稳健支撑下,人民币金融资产仍具有较强的国际吸引力,在全球范围有相对独立的收益表现。目前我国股市和债市中的外资占比均不足5%,全球资本进一步增配我国金融资产有较大潜力。我国外汇市场供求基本平衡,跨境资金流动总体平稳有序。

陆磊提出,新安全格局下的跨境资本流动管理,重点是统筹开放和安全。针对政策外溢效应与资本流动风险管理的现实需要,今年4月IMF的报告认为,可事前对跨境资本过度流入进行预防性管理,进一步说明为解决发展中国家资本流动的外生性问题,跨境资本流动管理是必要的,国际社会应该尊重各国根据国情选择开放的程度和模式,关注主要发达经济体的政策溢出问题,为发展中国家营造更加公平公正的国际环境。

具体到我国的跨境资本流动管理,外汇管理部门着力完善与新发展格局相适应的外汇管理体制机制,健全外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架,维护外汇市场稳健运行和国家经济金融安全。着眼于发展中国家,我国展示负责任的大国形象,积极参与国际金融治理,倡导国际经济金融政策协调。其中,宏观着眼于预调微调,重在预期管理;微观着眼于依法合规,重在尽职负责、越合规越便利。两者的结合,在多轮次高强度冲击下保持了外汇市场稳健运行,韧性得以检验。

2022-11-22 22:02
FTX临终“资产负债表”:90亿负债,仅9亿可售资产,其中4.7亿是Robinhood股票!

短短一周内,加密货币圈第二大交易所FTX走向破产,SBF的庞大资本帝国彻底陨落,巨额的负债缺口突显出其糟糕的财务状况。

此前文章指出,11月11日,FTX根据美国破产法第11章向美国联邦法院申请破产保护。一同申请破产的还有加密货币对冲基金Alameda Research,以及号称运营和流动性完全未受FTX.com崩盘影响的FTX.US美国独立平台,以及连同大约130家附属公司。

11月13日,据媒体援引投资材料显示,FTX交易所在破产前夕仅持有9亿美元可售的资产,而负债为89亿美元,其中有51亿美元是以美元结算的,这也就是说FTX面临高达80亿美元资金缺口。

健康公司的资产通常与负债相匹配或超过其负债,而根据材料,FTX Trading的绝大多数记录的资产要么是流动性差的风险投资,要么是不能广泛交易的加密代币。(注:这些数字是粗略值,可能会略有偏差,也存在错别的可能性,数额也会随着交易而改变。)

(具体文件链接)

如上图所示,截至周四,该公司最大的资产是价值21亿美元的加密货币Serum的,而根据CoinMarketCap的数据,周六这部分资产市值仅为8600万美元。

在9亿美元的流动资产中,可用的最大易售资产是价值4.7亿美元的Robinhood股票,SBF曾于5月收购了Robinhood7.6%的股份。

媒体报道指出,直到周五下午,FTX创始人Sam Bankman-Fried一直希望在加密通讯应用Signal上安排的谈判交易中能够出售Robinhood股票。为了卖出,Bankman-Fried的报价比Robinhood的成交量加权平均价低20%(约每股9美元),但最终因法律风险而没有成交。

值得注意的是,根据文件,Robinhood的收益并不会流向已申请破产的FTX用于满足索赔。相反,Robinhood是由一个名为Emergent Fidelity的安提瓜和巴布达实体持有,该实体由Bankman-Fried控制,而Emergent Fidelity并不在周五破产文件中列出的实体名单。

分析指出,由此看来SBF目前肯定想逃,希望通过出售Robinhood来填补自己个人银行账户。

此外,文件显示,除了9亿美元的流动性资产外,55亿美元的流动性不足资产(加密代币),以及32亿美元的非流动性私募股权投资......还有一个金额为730万美元押注,赌的是“特朗普及其竞选团队输掉”。

现年30岁、曾经身价250亿美元的Sam Bankman-Fried一度被视为币圈中流砥柱和“白衣骑士”,曾经估值320亿美元的业内明星FTX交易所轰然倒塌,给币圈带来了巨大打击,危机正在蔓延,币安首席执行官赵长鹏警告称,未来几周可能会有更多公司倒闭。

同时贝莱德、老虎全球、日本软银和红杉资本等“聪明钱”支持者损失惨重。华尔街和硅谷可能一共亏了20亿美元,继红杉资本之后,软银集团也预计将对FTX投资的1亿美元价值减记至零。

2022-11-13 22:40
OPEC年度展望:预计到2035年全球需求将攀升13% 未来20年需求将保持强劲

OPEC上调中期原油需求预测,呼吁在未来二十年内对原油行业进行价值数万亿美元的投资,以满足市场旺盛的需求。

10月31日,OPEC发布《2022年世界原油展望》。OPEC在报告中上调明年全球原油需求预期,预计到2023年世界原油需求将达到1.03亿桶/日,较去年预测增加了140万桶/日,比2022年增加270万桶/日。

OPEC同时上调中期原油需求前景,将2025年原油需求预测从1.036亿桶/日上调至1.055亿桶/日;预计2035年全球需求将增长13%至1.095亿桶/日;将2040年、2045年需求预测分别从1.081亿桶/日、1.082亿桶/日上调至1.098亿桶/日。

OPEC表示,伴随着全球需求放缓、西方国家进行能源转型,全球原油需求增长将持续放缓,并在未来十年接近峰值,随后全球原油需求将进入相对较长的稳定期。OPEC对于原油需求峰值的预测有所上调,预计从2040年起,全球原油需求将达到1.1亿桶/日的峰值,这高于去年预测的1.081亿桶/日。

OPEC相对乐观的预测与行业的普遍看法相矛盾。行业普遍认为,随着气候变化的威胁促使人们转向可再生能源,原油需求将在未来十年左右达到顶峰。

OPEC认为,经合组织中较富裕国家原油需求的下降将被世界其他地区需求的激增所抵消。到2045年,非经合组织国家的需求将增加2360万桶/日,而经合组织国家的需求将减少1070万桶/日。

在供应端,OPEC认为随着竞争对手的产量减少,其在全球原油供应中所占的比例将在未来20年中扩大。到2035年,该组织13个成员国的原油和其他液态油的总产量将从去年的每日3160万桶攀升至3830万桶。十年后,这一数字将继续上升至每天4240万桶。经合组织的原油供应则将在2045年之前基本保持不变。

对于能源转型,OPEC表示尽管可再生能源在全球能源供应中的份额将明显增加,但原油、煤炭和天然气等化石燃料将在未来几十年继续主导全球能源结构。到2045年,这些化石燃料将占全球能源的70%左右,低于目前80%的水平。这其中煤炭使用量将显著下跌,原油和天然气的供应份额将基本保持不变。

OPEC在报告中表示,由于发展中国家的经济和人口增长迅速,未来几年对原油的需求将比预期强劲,需要对新的原油生产进行更多投资。其预计到2045年,全球原油行业将需要总计12.1万亿美元的投资,以满足需求并消除能源安全方面的担忧。

2022-10-31 22:28
经济衰退信号重现!美国10月制造业PMI两年来首破枯荣线,服务业第四个月萎缩

美国最新的PMI数据显示,该国经济衰退信号重现。美国10月制造业PMI两年来首次跌破枯荣线,服务业PMI连续四个月萎缩。

10月24日,标普全球公布的数据显示,美国10月Markit制造业PMI初值49.9,为2020年6月份以来首次跌破枯荣线,预期51,前值52。10月Markit服务业PMI初值46.6,预期49.5,前值49.3,连续四个月萎缩。10月Markit综合PMI初值47.3,预期49.3,前值49.5。

重要分项指数来看:

继9月小幅扩张后,10月份新订单重回收缩区间。由于需求疲软,新业务普遍出现下滑。数据显示,客户需求的降幅创2020年5月以来的最大水平。

在价格方面,投入成本在经历了四个月的温和价格上涨之后,在10月继续回升。虽然价格涨幅显著下降,但仍处于历史高位。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示:

10月份美国经济下滑势头明显,而对前景的信心也急剧恶化。(经济)下滑的主要原因是生活成本上升和金融状况收紧,服务活动急剧下滑。虽然制造业产出目前仍然更具弹性,但10月份商品需求急剧下降,这意味着目前的产出只能由企业吃掉先前下达的订单积压来维持。显然,如果没有需求复苏,这是不可持续的,企业大幅削减投入品采购以准备未来几个月的产出下降也就不足为奇了。

投入品购买变少的一个好处是,进一步缓解了供应限制,这与美元走强一起帮助缓解了制造业的价格压力。

尽管由于食品、能源和员工成本高企以及借贷成本上升,服务业的价格压力略有上升,但竞争的加大令服务业收费的平均价格仅以略微加快的速度增长。再加上商品生产部门价格压力的缓解,这进一步预示着未来几个月消费者价格通胀应该会降温。

因此,(PMI)调查显示了经济在第四季度收缩风险加剧,同时通胀压力仍然居高不下。不过,有明显迹象表明,需求疲软有助于缓和整体通胀率,未来几个月通胀率将继续下降,特别是在利率继续上升的情况下。”

数据公布后,美元指数DXY短线走低,报112.06。美股短线反弹,但随后回落下行。

同日,欧元区公布的数据显示,欧元区10月制造业PMI初值由9月的48.4降至46.6,低于预期的47.9,创29个月新低;服务业PMI由9月的48.8降至48.2,符合市场预期,创20个月新低;综合PMI初值由9月的48.4降至47.1,低于预期的47.6,创23个月新低。数据加剧了市场对欧元区衰退似乎越来越不可避免的猜测,这与美国经济数据传递的信号一致。

2022-10-25 07:16
罕见!王国斌专户投资细节首度曝光,强调“从缓建仓”,最关心电子食品和农牧

知名投资人王国斌在业内备受关注,他在泉果管理的首个专户产品也是如此。

来自渠道的一份泉果基金专户产品运作报告显示,王国斌管理的该只专户已经启动建仓步伐,但动作比较谨慎。

王国斌今年7月发行的这只专户产品,受托资产超过百亿元。

王国斌直接操刀的公募专户有哪些看点?新产品建仓有哪些路数?

泉果首份月报现身

泉果基金成立于2022年2月,属于个人系公募,发起股东皆为自然人,即王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮等。

其中,王国斌是中国证券市场第一代投资人,他于1998年加入东方证券后,负责东方证券自营投资业务,之后打造了东方红资管的公募品牌。2016年他创立君和资本,进行企业pre-IPO轮投资。

泉果基金的创始团队中有多位王国斌在东方红资管期间的同事。

泉果基金在今年7月发行了首只产品——桃源一期基金,这是由王国斌担任基金经理的专户产品,也就是面向高净值客户的私募产品。

桃源一期基金首份月报显示:产品于2022年8月10日正式成立,截至9月30日,期末累计净值为0.9958,在市场上一轮调整中几乎未受影响。

“从缓建仓”

目前,王国斌管理的这只产品仍处于建仓期。

该产品运作信息显示:股票资产占净值比例为8.05%,基金资产占比为3.01%,现金资产占到78%。

对于建仓思路,王国斌有如下表述:“在短期市场压力较大的情况下,本产品采取了稳健和审慎的态度,从缓建仓。回避追高在短期上行趋势进入尾声的标的,以更大的耐心等待更好的价格。”

可以看出,王国斌提及的“从缓建仓”是关键信息。

基金建仓通常指新基金成立后六个月内完成股票债券的买入。

王国斌在这只专户产品上,选择了相对保守的做法。

行业配置曝光

相关报告还显示:上述产品重仓的行业依次为电子、食品饮料、电力设备、农林牧渔和房地产。

可以看出:王国斌建仓期对新兴成长资产(电子行业为代表)、传统资产(食品饮料、农林牧渔)均有布局。

不一样的路数:参与定增

我们注意到:王国斌在建仓期充分运用定增策略,这与业内基金经理建仓模式有所不同。他在运作报告中透露:“逐步建仓配置长期竞争优势突出、估值已经落入合理区间的龙头企业;通过参与定增的方式布局一些交投不活跃、但市值明显具备上行空间的标的,以求获得充足和合理的配置。”

定增指是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。通常来讲,投资者参与定增,则能以折扣价获配对应股份,能够增厚基金收益。

对比发现:业内其他基金经理建仓时,主要买入三类资产:1)个人长期看好且估值较低的资产;2)新发行的股票,俗称“打新”;3)波动较低的大盘蓝筹股。

公开资料显示:王国斌建仓期参与了多只股票定增,包括宠物药品公司普莱柯(获配金额1.54亿元)、江丰电子(获配金额1.76亿元)。

对定增的重视从一个侧面反映王国斌对市场长期表现的信心。

他在报告中指出:“我们长期看好中国资本市场的发展,随着A股和港股的继续扩容,好的标的越来越多,资本市场生态持续向好 。”

2022-10-18 22:55
“造车新势力”股价崩盘背后:市场份额下滑,惨烈红海竞争

造车新势力们正从市场“宠儿”变为“弃儿”。

伴随新能源汽车板块调整及造车新势力销量增速的不及预期,各家车企在资本市场的表现不尽如人意。7月份以来,理想、蔚来、小鹏汽车的股价均出现较大幅度的下跌。理想汽车跌超48%,蔚来汽车跌超37%,小鹏汽车跌超68%。

9月29日,零跑汽车正式在港交所主板挂牌上市。上市首日,零跑汽车的股价较48港元的发行价下跌33.5%至31.9港元,截至10月7日收盘,其股价已下跌至24.8港元,对应总市值为283亿港元,总市值已几近腰斩。

新能源车取代传统燃油车是不可逆的大趋势,这个赛道无疑是黄金赛道。为何股价一再下跌?越来越激烈的竞争或许是直接原因。

申港证券分析师曹旭特、卢宇峰在其《造车新势力前路漫漫》报告中表示,造车新势力已经陆续公布了九月销量,“蔚小理”有两家跌出销量前三,哪吒、零跑依靠“低价走量”突围。

哪吒汽车以18005辆的交付量领跑,同比增长134%; 理想汽车重回月交付量过万行列,9月共交付新车11531辆,同比增长 62.5%;零跑汽车稳住前三的地位,9月交付量达11039辆,同比增长172%;蔚来汽车9月共交付新车10878辆,同比基本持平;华为问界系列表现亮眼,月交付10142辆, 连续两个月单月交付量破万;小鹏汽车9月交付量为8468辆,同比下降18.67%,连续三个月出现下滑。

前三季度哪吒汽车销量处于领先,成为首家销量破十万辆的车企。小鹏、零跑、理想和蔚来紧随其后,各家竞争非常激烈。

申港证券表示,从整体新能源乘用车市场上看,2022年前8月,新能源乘用车销量368万辆,同比增长116%,处于高速发展阶段。上述六家车企受制于产品矩阵偏小和持续的激烈竞争,市场份额有所下滑。

申港证券表示,新能源汽车市场已经从政策驱动向市场驱动转变,行业格局瞬息万变:

往后看,小米、百度汽车还未量产,华为还没亲自下场造车,留给后来者的机会将变得越来越小。造车新势力领先一步,以更迅速的响应,从消费者需求出发,引领新能源汽车爆发。经历了早期的摸索阶段,传统车企相继做出反应来应对新能源汽车的竞争,岚图、极氪、埃安、智己等新品牌逐渐成立,依靠完善的产业链优势逐渐发力。

在比亚迪全面崛起和特斯拉降价预期的大背景下,造车新势力步履维艰。面对增长乏力的困局,密集发布新产品、拓展市场、提升品牌竞争力成为了各家的选择。

根据各公司官网,9月30日,蔚来中型智能电动轿跑ET5开启交付,10月8日,蔚来在德国柏林举办NIOBerlin2022,加速全球化进程;零跑中大型轿车C01于9月28日正式上市并进入交付阶段,该车搭载CTC电池包技术;理想汽车近期连发三款新车理想L9、理想L8、理想L7,产品矩阵逐渐增多;小鹏G9已于9月21日上市,是小鹏谋求高端化的关键。

申港证券认为,当前的市场竞争已经从产品延伸到供应链,全方位比拼已经展开。造车新势力应该从完善产品矩阵、加速产品迭代、全面布局供应链等方面着手,围绕三电技术、自动驾驶技术、智能座舱开发、服务运营模式、保障生产供应等全面提升核心竞争力,逐步提高市场占有率,提升盈利能力。

2022-10-10 12:45
这个指标显示 美股近几日反弹史无前例

最近几日美股的持续反弹可能是史上罕见的。

全球量化交易机构Susquehanna International Group(SIG)的衍生品策略联合主管Chris Murphy指出,最近五个交易日内,97%的标普500指数成份股都第三日上涨,这是至少2000年来首次出现。

Murphy称,投资者关注97%的标普500成份股这种涨势是因为,标普往往在有97%的成份股上涨次日回落。

Murphy指出,不计上周五,本周是2015年8月25日以来首次出现,97%的标普500成份股在五个交易日内两日上涨。2015年出现97%的成份股这样上涨后,标普500指数反弹约13%,六个月后创新低。

华尔街见闻注意到,本周二是三大美国股指连续第二日集体收涨,且周二当天创至少两个多月来最大单日涨幅。其中道指收涨2.8%,创5月4日以来最大百分比涨幅,标普500和纳指到收盘都涨超3%,纳指创7月27日以来最大涨幅。

标普收涨3.06%,继周一涨近2.7%创7月27日以来最大涨幅后,又创6月24日以来最大单日收盘涨幅,追平6月24日所创的2020年5月以来最大日涨幅。而且,标普本周一和周二两日累计涨幅超过5.7%,创2020年4月以来最大两日涨幅。

在此之前,截至上周五的9月最后一个交易日,标普一个月内跌超9.3%,创2020年3月以来最大月跌幅,纳指和道指9月分别累跌10.5%和8.8%。

9月美股指大跌主要源于投资者越发担心美联储激进加息酿成经济衰退。而本周前两日的反弹得益于市场开始预期,美联储会放缓加息步伐,对联储出现鸽派转向的期望重燃。

本周二公布的美国8月空缺职位数创14个月新低,并创2020年4月以来最大月环比降幅,可能符合美联储期望的劳动力市场紧张放缓,令市场更看好美联储为避免硬着陆而放缓激进加息脚步,因此美股涨幅扩大。此外,周二澳大利亚联储加息幅度意外低于预期,加之周一英国央行紧急宣布临时购债,都令市场怀疑央行的鹰派行动已达顶峰。

不过,也有评论认为,最近两日美国国债收益率和美元双双下行,利率和流动性的压力比上周低了许多,从而减轻了美联储效法英国央行“救市”的压力,因此美联储的鸽派转向可能不会很快到来。

2022-10-05 08:50
突破4%!“全球资产定价之锚”一路狂飚,意味着什么?

0年期美债收益率突破4%意味着市场预期紧缩政策将持续更长时间。收益率上升还增加了投资股票相对于美国国债等安全资产的机会成本,为股票和其他风险资产带来了不利影响。

由于投资者押注利率将在更长时间内走高,美国债市遭遇“血洗”。

周三,美国基准10年期国债收益率跃升6个基点至4%。今年以来,该利率已经攀升了近250个基点。

自2010年4月5日以来,10年期美债收益率从未升至4%以上。根据Tradeweb的数据,该利率上一次收于该水平还是在2008年10月15日。

在过去7个交易日中,该利率有5个交易日都出现上涨,并有望创下1981年以来前三季度的最大涨幅。美国债市其他地方也遭遇“血洗”:30年期美债收益率从3.855%升至3.881%,为2014年1月9日以来最高;2年期美债升至4.258%,为至少2007年10月以来最高。美债价格可能创下至少1973年以来的最大年度跌幅。

在各国央行抑制通胀的强烈意愿和迫切需要下,投资者纷纷押注利率在更长时间内走高。美联储的鹰派立场和对日本可能抛售美债的担忧,也使市场情绪出现下挫,投资者纷纷争相抛售美债。

作为“全球资产定价之锚”,10年期美债收益率是影响众多消费者借贷成本的重要基准,该利率的飙升开始在金融市场引起剧烈动荡。

紧缩政策将持续更长时间

通常情况下,10年期美债收益率上升被视为美国经济前景向好的市场情绪信号。分析师表示,这一次却是一个警钟,表明高通胀不会像过去30年那样“自我治愈”。

圣路易斯联储主席布拉德近日警告称,美联储必须持续加息以保持其“通胀斗士”的信誉。

周二,芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 也呼应了布拉德遏制通胀的承诺。他们表示,美联储应兑现其预期的加息,然后维持利率不变,以抑制物价压力。

纽约FHN Financial首席经济学家 Chris Low 在接受媒体采访时表示:

我们已经数日没有看到任何(债市的)缓解,且一直是单边交易,这表明交易员的恐慌情绪有所加强,逻辑性有所减弱。

他们意识到自己反应迟钝,错过了一些东西。美联储总是有点落后于曲线,但交易员应该能及时弄清楚情况。他们花了相当长一段时间才意识到通胀会持续高企。

美债利率的大幅攀升也对股市造成了冲击。纽约梅隆银行市场策略主管 Daniel Tenengauzer 表示,10年期美债收益率向4%逼近肯定拖累了股市:

10年期美债收益率趋近或高于4%意味着市场预期紧缩政策将持续更长时间。

在我看来,是人们意识到,鉴于通胀走高、政策收紧的时间更长,债券收益率在中长期内极不可能回到较低区间,这才产生了影响。

在加息押注下,市场利率每走高一步,股市的紧张情绪就会更上一层,企业融资成本的不断上升也削弱了市场对未来收益的预期。

另外,债券收益率上升也增加了投资股票相对于美国国债等安全资产的机会成本,为股票和其他风险资产带来了不利影响。

住房成本首当其冲

10年期美债收益率飙升,也带动了美国房贷利率不断上行。

房贷网站Mortgage News Daily的每日调查显示,美国30年期抵押贷款平均利率在升破6%后继续飙升,9月27日触及7.08%,创2000年12月11日以来的最高水平。15年期抵押贷款利率也飙升超过6%。

与此同时,美国家庭的购房负担创下历史新高。

根据亚特兰大联储的数据,截至几周前,美国中产家庭需要花费其收入的44.5% 才能支付美国中等价位房屋的费用,为2006年有记录以来的最高百分比。而今天,这一比例刚刚升破50%。

也就是说,美国家庭平均将用一半收入支付住房费用,几乎是两年前的两倍。

日元汇率承压 日本不得不以抛售美债为代价

市场还猜测,日元的不断贬值将迫使日本进行更多干预,可能通过抛售美债来筹集购买本国货币所需的美元,因此使美债承压。

野村证券驻悉尼的利率策略师 Andrew Ticehurst 在接受媒体采访时表示:

美元兑日元汇率走高对美债不利。

随着日元汇率逼近145,市场对日本新一轮干预的预期增加,有些人担心日本可能需要抛售美债来进行干预。

上周四,日本财务省副大臣神田真人宣称,日本已采取了大胆行动,在外汇市场进行了干预。日本是持有美债多达1.2363万亿美元的“美国第一大债主”。

Totan Research Co.根据日本央行的数据估计,日本当日可能买入了创纪录的3.6万亿日圆(合249亿美元)来支撑日元。这相当于日本1.1万亿美元外汇储备中现金部分的20%左右,加剧了市场对日本进一步干预将需要抛售部分美债的担忧。

英国政府新出台的减税计划也扰乱了债券市场,引发了人们对全球范围内政府“财政挥霍”浪潮的担忧,市场押注央行利率将进一步上升。

2022-09-28 18:38
美国楼市凛冬:成屋销售连降七个月,30年房贷利率6.25%创2008年新高

周三,根据美国全国房地产经纪人协会(NAR)的数据,美国7月成屋销售总数连续第七个月下降,达到年化480万户,创2020年5月以来新低。目前,美国30年期按揭贷款利率已连续五周攀升,达到6.25%,创下2008年以来新高,严重侵蚀住房买家的可承担能力。

美国8月成屋销售总数年化480万户,好于预期的470万户,前值为481万户。8月成屋销售总数年化环比跌0.4%,预期为跌2.3%,前值由跌5.9%修正为跌5.7%。在未经调整的基础上,美国8月成屋销售比一年前下降了17.4%。

8月成屋价格中位数同比上涨7.7%,达到38.95万美元,为2020年以来最小涨幅。今年6月,成屋价格中位数一度达到41.38万美元的历史最高。在线房地产巨头Zillow在周一的一份报告中表示,继7月份单月下跌0.1%之后,8月份美国的房屋价值较7月又下降了0.3%,这创下2011年以来最大跌幅。

8月的待售房屋数量较7月下降了1.5%,达到128万户。按照目前的销售速度计算,出售市场上所有房屋需要3.2个月。近几个月,成屋的库销比有所攀升,不过仍然低于5个月的关口,这表明市场供应依然紧张。

8月房产平均在市场上停留16天。8月份售出的房屋中,约有81%的房子上市时间不到一个月。7月房产在市场上的平均停留时间与6月持平,仅为14天,均为NAR 2011年5月开始记录数据以来的最短时间。

8月首次购房者占销售量的29%,与7月比例持平。历史上,首次购房者一般占市场的40%左右,这表示许多美国人被挤出市场的负担能力挑战。8月全款买房占总销售量的比例为24%。8月投资者占市场的16%,比7月的14%有所上升;投资客通常以现金购买,因此对按揭贷款利率不太敏感。

分地区来看,中西部的销售下降了3.3%,西部和东北部的销售攀升,南部地区的销售没有变化。

8月份所有价格区间的房屋交易量都下降了,这与最近几个月最昂贵的房屋仍卖的很好的情况形成反差。

按房型来看,公寓和合作公寓的销售比7月增长了4%;单家庭住房的销售下降了0.9%。

成屋销售约占美国房地产市场销售量的90%,在过户时计算。新房销售基于合同签署时计算,该数据将于下周发布。

飙升的融资成本和仍然居高不下的房价阻碍了许多潜在买家。尽管需求疲软抑制了整体情绪,但分析预计,由于大多数地区的供应仍然有限,房价回落将相对温和。NAR的首席经济学家Lawrence Yun表示,“未来几个月甚至几年,库存将保持紧张。一些房主在锁定近年来处于历史低位的按揭贷款利率后,不愿出售,这增加了对更多新房的需求。我们没有看到净库存的增加。”

今年以来,按揭贷款利率的快速飙涨,令美国房地产市场大幅降温,导致销售下降、房价承压。美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示,美国30年期固定利率按揭贷款的平均合约利率在上周上涨了接近25个基点,达到6.25%,为连续第五周上涨,创下2008年10月以来的最高水平,上周按揭贷款利率也是6月中旬以来的最大升幅。

高利率下,购房者更常用的可调整利率按揭贷款的利率也有所上升,5年ARM的平均合约利率跃升31个基点至5.14%。数据更新更频繁的Mortgage News Daily显示,30年期按揭贷款的利率达到6.47%。

2022-09-22 06:44
美国股债双杀 2年期美债收益率再创十五年新高 原油盘中跌超4%

在美国8月CPI与核心PPI增速均超预期强劲后,周四公布的美国上周首次申请失业救济人数连降五周,显示尽管经济前景不确定,人才市场的需求仍健康;8月美国零售销售意外不降反增,但7月增长降幅被修正扩大。评论认为,现有数据意味着美联储最有可能下周加息75个基点,掉期合约已充分预期了这一加息幅度,加息100个基点只是有一定可能性的“黑马”。

美联储继续激进加息的预期高涨,美国市场重演股债双杀,美国国债价格下挫、收益率齐升,对利率前景更敏感的2年期美债收益率继续刷新将近十五年来高位,2007年来首次盘中上破3.87%。长短期美债息差扩大,收益率曲线趋陡,2年和30年期美债收益率以及5年和10年期美债收益率的倒挂程度均为本世纪初2000年来最大水平。

美股未能延续周三反弹势头,三大美股指低开,早盘纳指跌超1%,标普跌约1%,道指跌超百点。原油大跌影响的能源板块盘中跌超2%,和美债收益率上升施压的科技股所在板块、主要是芯片股所在板块共同领跌美股。微软盘中跌超2%,在龙头科技股中跌幅居首,费城半导体指数统也跌超2%。

周三回落的美元指数反弹,虽然和上周逼近110.80所创的二十年高位仍有距离,但稳处109.00上方。美元回升施压,离岸人民币兑美元回落,两年来首次盘中跌破整数关口7.00,国是直通车综合官方和专家权威观点指出,人民币汇率不具备长期贬值的基础,也不会出现一直下跌或一直上涨的单边行情。

大宗商品中,高通胀挫伤需求前景,国际原油重回跌势,盘中跌超4%,回吐周三反弹的所有涨幅,跌离周三所创的两周来高位;美元走强的压力下,黄金加速下跌,纽约黄金期货盘中跌穿1700美元,一度日内跌近2%、创两年来新低。

2022-09-16 00:05
全球最火热的房地产市场,泡沫正在集体破灭 飙升的借贷成本正在挤压购房者和业主的压力

在全球范围内,飙升的借贷成本正在挤压购房者和业主的压力,房地产市场大幅降温。

根据在线房产经纪公司Redfin的数据,美国平均房屋售价近18个月来首次低于要价。

这种转变主要是因为各国央行以几十年来最快的速度加息,抵押贷款利率飙升,数百万在疫情期间以低廉的价格购买房屋的人面临更高的还款额。因此购房者正在撤退,美国、澳大利亚、加拿大和瑞典等火热房地产市场的房价都在下跌。

野村控股全球市场研究主管Rob Subbaraman表示:

“在经通胀调整后的实际工资下降之际,利率大幅上升,这可能是背负债务的年轻家庭一生中从未经历过的事。”

美国房屋售价自2021年来首次低于标价

Redfin表示,在截至8月28日的四个星期内,平均售价与挂牌价格的比率降至99.8%。自2021年3月以来,该比率从未低于100%。

此外,今年7月份待售房屋供应以创纪录的速度增长,美国新屋销售增速降至2016年初以来的最低水平。由于预期美联储将进一步加息,抵押贷款利率本周创下6月以来的最高水平,并逼近2022年的高点。

尽管美国房地产市场今年迄今已经降温,但有一些迹象表明,目前市场正开始趋于平稳。Redfin的报告显示,降价待售的房子比例与前四周相同,为7.5%。

不过Redfin首席经济学家Daryl Fairweather在一份声明中表示:

“虽然冷却似乎正在逐渐结束,但有迹象表明,市场还有更大的放松空间。今年劳动节后的经济放缓可能会比市场超紧张的前几年更严重一些。”

因人员外流 旧金山房价急剧下滑

由于利率飙升和科技公司工作者外流,旧金山房价上个月暴跌。

根据Redfin的一份报告,在截至9月4日的四个星期内,该市的单户住宅中位价比去年同期下降了7%,为2012年以来的最大年度跌幅,至140万美元。

房产经纪公司Compass表示,自2021年8月以来,其在旧金山签订的合同数量下降了25%。

Daryl Fairweather在接受采访时说:“旧金山的房价是因为有科技人员在这工作而变得如此昂贵。然而疫情和远程工作削弱了科技公司与该地区的联系。”

由于飙升的借贷成本降低了人们的负担能力,而卖家仍然不愿降价,美国各地的房屋销售都已刹车。旧金山受到了沉重打击 ,因为其工人仍然不愿回到办公桌前,落后于其他主要都市区的复工率,并促使该市许多餐馆和零售商关闭。

全球房价下滑才刚刚开始

虽然到目前为止的房地产衰退还没有接近2008年金融危机的水平,但对于希望在不引发深度衰退的情况下抑制通胀的央行官员来说,房地产市场的数据是一个关键变量。

目前,澳大利亚、新西兰和加拿大等泡沫市场已经面临两位数的房价下跌,但经济学家认为全球房价下滑才刚刚开始。

据媒体,法政大学的Hideaki Hirata表示:“我们将在2023年和2024年观察到全球同步的房地产市场下滑。”平田英明曾是日本央行经济学家,他警告说,今年大幅加息对家庭的全面影响还需要时间才能显现出来。

彭博经济学家Niraj Shah表示:

“如果央行收紧过度,软着陆的前景就会减弱。房价可能会更快地下跌,加剧并延长衰退。”

在波兰,随着利率的上升,一些借款人的每月还款翻了一番。波兰政府今年早些时候表示,允许波兰人暂停还款长达8个月。在银行业被迫计入约130亿兹罗提(27.8亿美元)的拨备后,抹去了银行的主要利润。

瑞典曾是欧洲最热门的市场之一,自今年春季以来,该国房价已经下跌了约8%,多数经济学家目前预计降幅为15%。不断上升的利率也给在债券市场上大举借债以为运营融资的房地产公司带来压力,让投资者越来越担心它们是否有能力为这些债务再融资。

英国的房价下跌也在加速。据媒体的一项分析显示,在伦敦几乎一半的行政区,房价持平或下跌。汇丰控股公司警告称,英国正处于“房地产低迷的顶点”,未来一年的需求可能会下降20%。

2022-09-12 21:41
多年来欧洲最大IPO!保时捷拟在德国上市 迈出转型关键一步

继法拉利、阿斯顿·马丁等豪华汽车品牌之后,保时捷也将寻求IPO上市。

周一,大众汽车发表声明宣布,旗下跑车品牌保时捷计划在9月底或10月初开启IPO进程,并于今年年底前完成在法拉克福证券交易所的上市,具体上市情况和时间将由市场环境决定。

据悉,即便在市场动荡的情况下,保时捷的估值仍达到600-850亿欧元,按照其最高估值,这可能是德国史上规模最大的IPO,也是欧洲1999年以来最大的IPO。

保时捷的上市标志着迈出转型关键一步,将为大众向电动车转型带来新的动力,保时捷首席执行官Oliver Blume也对本次IPO持支持态度,称这是保时捷的一个历史性时刻,赋予了其更大的独立性。

向欧洲散户开放认购

大众汽车表示为了准备上市,保时捷的股票已被分为50%的普通股和50%的无投票权优先股。

股权分配方面,保时捷汽车控股公司将获得25%外加一股的普通股股票,25%的优先股将在公开市场上出售,仅相当于保时捷总资本的12.5%。

大众将继续持有保时捷剩余的股票,该公司表示,如果IPO成功,将在2023年初把49%的IPO权益将以特别股息的形式分配给大众股东。

此外,红牛集团、路易·威登和资管龙头普信集团,以及卡塔尔投资局等均对保时捷拟进行的IPO表达出投资意向。

助力大众电气化转型

大众汽车希望通过这一次的IPO来募集尽可能多的资金来支持其电动车转型计划,但皮耶希家族则希望能够更直接参与到保时捷的管理并拥有更多话语权,因此并不希望股票发行价格过高。

一直以来,保时捷在大众汽车的扮演着“印钞机”的角色。今年上半年,保时捷的营业利润增长了22%,而大众汽车这个面向更广市场的品牌的营业利润下降了8%。

保时捷的电动化进程在大众集团中也是较为领先,保时捷 Taycan2021年销量超4万辆,相较前一年同比增长106%。

上市时机存在较大风险

值得一提的是,保时捷宣布上市的同天,俄罗斯宣布对欧断气将持续到西方“制裁”结束。一些投资者表示,这是是对投资者信心的重要考验,随着通胀创下历史新高,俄罗斯停止天然气供应,欧洲股市正面临着危险时刻。

消息人士透露,大众汽车有可能会延长买家表达兴趣的时间,然而如果投资者没有表现出足够的热情,可能会取消保时捷IPO计划。消息人士表示:

大众集团的决定只是流程上的许可,仅此而已,这是在为保时捷IPO铺平道路,但这并不能保证上市的钟声最终会响起。

2022-09-06 18:01
给苹果代工的“荣耀”与“心酸” “立讯精密”和“歌尔股份”给出了大相径庭的Q3业绩预告

9月8日 将迎来苹果新品发布会。相比于往年来看,今年消费电子的需求确实有些低迷,苹果产品能否凭借一己之力扭转乾坤也成为市场的焦点。

在半年报关收之际,网络上掀起热议:为何给苹果代工的“立讯精密”和“歌尔股份”给出了大相径庭的Q3业绩预告。

立讯精密展现出的是欣欣向荣景象,而歌尔股份很有可能会进入寒冬腊月。

这背后发生了什么?见智研究在本文中将一探究竟,剖析两家公司的与苹果的故事。

立讯精密: 预测Q3归母净利润23.13~27.81亿元 ,同比+44.49%~73.80%;

扣非后的净利润 20.83-25.92亿元,同比增长41.49%-76.07%;

歌尔股份:预计Q3净利润17.53亿元-22.53亿元,同比增长9.50%-40.71%;

扣非后的净利润14.57亿元-17.59亿元,同比增长为-9.44%-9.32%;

文本看点:

1、 Q3业绩增速分化受苹果新品导入影响。

2、给苹果代工,立讯营收5年翻了十倍有余;歌尔营收3年翻了三倍。

3、三大财务数据:毛利率、净利率、ROE显示立讯比歌尔更优。

4、降低大客户依赖,立讯、鸿海、歌尔转型各有所长。

见智研究认为:影响两公司Q3业绩分化的原因是苹果新品的导入。

立讯精密(苹果业务占七成):Q3业绩的高增长预期来自于苹果的新品导入订单,包括Airpods Pro 2、Apple Watch 8等。

对苹果产品的横向品类扩张(从iPhone\Airpods\Apple Watch,到MR)使得公司能够紧跟苹果步伐,享受更大的订单红利,从而穿越消费电子周期。

歌尔股份(苹果业务占四成):Q3没有苹果的新品导入,此前代工3成Airpods的份额。

现在拉动歌尔业务增长最大的是VR项目,但是该项目也面临生态建设、需求不振、渗透率增长缓慢等问题,景气度受到一定程度影响。

苹果的“金饭碗”,创造了立讯和歌尔的辉煌

苹果的需求旺盛已经成为消费电子逆周期的存在。

直观来看,立讯精密与苹果的绑定更深。基本上是苹果要发什么,立讯就代工什么。

立讯从2011年起就在给苹果代工产品,2017年给苹果代工Airpods,之后相继接下手表、iPhone组装业务。随之而来的是苹果订单占公司的收入必中从12%逐渐增长到今天的70%,可以说立讯的发展史是深度绑定苹果。

立讯从线束到声学、光学再到手机组装,每一次拓展新项目都是通过并购来增强业务能力。

自从接下苹果爆款产品组装后,立讯精密的收入也是呈现快速增长。从2016年的138亿元,增长到2021年的1539亿元,5年翻了十倍有余。今年仅上半年,就实现了820亿元。

歌尔股份从2018年开始给苹果“打工”,同样,苹果Airpods爆卖也成就了歌尔股份近几年的辉煌。从2018年237亿元的收入,增长到2021年实现782亿元。三年也是翻了三倍多。今年上半年实现436亿元的收入。

值得关注的是,当下无线耳机的需求即便是还在增长,但是也与2018-2020年的爆发期不同了。

根据Counterpoint Research数据,今年预计TWS耳机出货量将大道4亿部,同比增长38%。而反观2018-2020年TWS行业爆发时间段,出货量速度增长非常快,2019年高达180%,2020年也还有81%的增长。

随着基数的不断增长,TWS出货量增长速度也开始放缓,当下已经过了行业的最佳红利期。即便是还有增长,但是无论是市场的预期还是渠道的红利貌似已经从这个风口悄悄转移。

从歌尔股份的中报也可见端倪,智能声学整机业务收入今年已经呈现负增长(同比-1.24%)。

“代工”这苦差事,钱越来越难赚

代工利润越来越低,是很多厂商逃离苹果的原因。

广达以赚少赔多为由退出了代工Apple Watch;

仁宝长期毛利率低至3%-4%,代工Apple Watch和iPad;

还包括蓝思科技等公司,都面临着给苹果做苦工的局面。这样的事情同样发生在立讯和歌尔身上。

见智研究分别对比了近十年两家公司的毛利率、净利率以及加权ROE%。

发现,在两家公司业绩不断新高的过程中,毛利率和净利率都呈现下降的趋势。但歌尔股份下降速度更快。

分别来看

歌尔股份的毛利率下降更快,近十年从25.79%,下降到12.95%。并且,从2018年切入苹果链后,毛利率下降速度更快。

立讯精密的毛利率相比较来看,下降趋势稍显平缓。

净利率来看,歌尔股份较立讯仍旧是下降速度更快。

在2018年切入Airpods后,立讯的加权ROE较歌尔股份会表现更好一些。

但是,歌尔股份近几年已经开始降低对苹果的依赖,加码发展XR。而立讯对于苹果依赖的风险或

2022-09-04 22:46
余承东透露Mate 50新技术:华为要“向上捅破天” 将支持卫星通信

华为又“搞事情”了,作为一家拥有高精尖技术的企业,华为的常务董事余承东最新称:“华为有向上捅破天的通讯技术”。

据华为官方9月2日消息,其将于9月6日发布Mate 50系列,最近官方也开始为这一旗舰手机进行预热,先后公布了可变光圈相机和颠覆性续航技术等重磅消息。

最引人注目的是,根据此前天风国际分析师郭明錤的爆料,所谓“向上捅破天的技术”,是指Mate 50系列将支持卫星通信,提供紧急短信服务。

余承东还宣布,华为全新的影像品牌XMAGE将在Mate 50系列上首发,并号称XMAGE是华为计算摄影的集大成者。

有爆料称,Mate 50系列将搭载6叶片的可变光圈镜头,将采用5000万像素1/1.5英寸大底主摄,3倍、3.5倍、5倍长焦以及IMX766、IMX688、OV64B传感器将疯狂出镜。

此外,鸿蒙HarmonyOS 3将在Mate 50系列上首发一些新特性。根据此前爆料,新特性包含一项应急模式,可以在手机“彻底没电”的时候扫码、打电话,不过时间似乎只有几个小时。同时,借助这一技术,手机日常续航也有一定提升。

至于Mate 50系列的配置处理器方面,爆料称,除了Mate 50e搭载骁龙778G外,其他全系搭载SM8425芯片。此外,该系列的标准版将采用居中打孔直屏,Pro版本将采用1.5k分辨率刘海曲面屏,但是取消了瀑布屏大曲率设计,还将支持人脸识别和姿态监测新功能。

2022-09-02 15:09
“养猪一哥”牧原股份二季度亏损环比收窄 上半年净亏损66.8亿元

今年上半年,猪价起起伏伏,“养猪一哥”牧原股份的主营业务生猪养殖出现了较大的亏损。

8月30日,牧原股份公布了半年报业绩。财报显示,公司2022年半年度实现营业收入为442.68亿元,同比增长6.57%。

值得一提的是,报告期内,公司的归母净利润为-66.84亿元,同比下降170.16%,而上年同期净利润为95.26亿元;扣非净利润为-68.71亿元,同比下降172.82%;基本每股收益为-1.28元,上年同期基本每股收益1.82元。

其中,牧原股份的二季度单季营收约为260亿元,环比增长近43%;二季度单季归母净亏损约为15亿元,环比下降超70%。

对于亏损原因,牧原股份表示,报告期内,生猪价格较上年同期大幅下跌,同时饲料原粮价格大幅上涨。

牧原股份的主营业务是生猪养殖、销售和屠宰。其中,生猪养殖业务营收占比高达96.28%。因此,牧原股份的经营情况受生猪行业周期性波动影响较大。

今年上半年,牧原股份的生猪共销售生猪3128万头,销售量较去年同期增长79.39%,其中商品猪2697.7万头,仔猪409.3万头,种猪21.1万头。

猪价方面,今年一季度,国内生猪价格处于低位,4月份之后才逐渐呈现回升态势,这导致了牧原股份二季度亏损幅度较一季度显著收窄,其一季度、二季度的归母净利润分别为-51.80亿元和-15.03亿元。

养猪成本方面,牧原股份表示,今年上半年,由于粮食价格持续上涨、冬季疫病影响等因素,生猪养殖成本同比增加79.33%,毛利率同比下滑44.13%。

面对猪价和成本双重压力,牧原股份称,公司将会根据粮食市场行情变化趋势及时调整配方,采用灵活采购策略,进行不同品种间的原料置换,降低采购成本。

2022-08-30 23:51
百度二季度营收同比下滑,受惠于成本优化措施,净利润环比增43%

8月30日,百度发布了截至2022年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。总体来看,百度二季度业绩好于市场预期。

财报显示,在智能云服务的推动下,百度二季度营收同比小幅下降,但与一季度相比小幅回暖,受惠于成本优化措施,集团净利润大幅回升,实现扭亏为盈。

营收同比下降5%

2022年第二季度,百度实现营收296.47亿元,同比下降5%,环比增长4%,超过预期的294.11亿元 ;

归属于上市公司的净利润为36.37亿元,上年同期亏损5.83亿元;归属上市公司的净利润(Non-GAAP)达到55.41亿元,同比增长3%,环比增长43%,超市场预期;

调整后息税折旧及摊销前利润70.5亿元人民币,同比下降3%,环比增长28%,高于预期的54.7亿元:

经调整ADS利润15.79元,同比增长2%,环比增长41%,高于预期的9.81元。

核心业务收入同比降4% 智能云收入同比增31%

百度二季度核心收入231.6亿元,同比下降4%,高于预期的225.9亿元,在线营销收入为171亿元,同比下降10%。非营销收入为61亿元,同比增长20%,主要受云服务等推动。百度核心研发费用占百度核心收入比例连续7个季度超过20%。

二季度来自爱奇艺的收入为67亿元,同比下降13%。

在晚间举行的分析师电话会上,百度表示,二季度广告业务受宏观环境影响大幅下降。其中4月和5月受到严重打击,涉及零售行业旅游、本地服务和医疗保健,随后在6月以来迅速回升。但展望下半年,宏观环境仍充满不确定性,广告收入继续承压。

此外,百度第二季度核心运营利润率(Non-GAAP)达22%,较一季度的17%上升5个百分点。对此,百度首席财务官罗戎表示,核心运营利润率上升是因为公司在降本增效、提高运营效率的举措取得了一些成果。

从具体业务来看,

二季度,百度智能云营收同比增长31%,环比增长10%。在AI公有云领域,根据IDC报告,百度智能云连续第六次拿到AI公有云服务市场份额第一。

百度表示,智能云的快速增长是由企业和公共服务领域推动的,中国公共部门企业处于数字化、智能化转型的初期,未来对高性能的智能系统需求进一步增加。公司有信心来自企业和公共服务领域的云收入在未来继续增长。但短期内仍存在一些不确定性。

自动驾驶方面,百度自动驾驶出行服务平台萝卜快跑运营规模持续扩大,第二季度提供了28.7万次乘车服务,同比增长近500%。截至2022年7月20日,萝卜快跑累计订单量达到100万单。

在降本方面,百度表示,公司减少了专为驾驶员设计的功能和配置,在设计上更注重乘客体验。未来,随着中国自动驾驶行业继续发展,百度自动驾驶机器人成本将继续降低。

智能交通领域,截至第二季度末,以累计合同金额超过千万元人民币订单计算,百度ACE智能交通解决方案已经被51个城市采用,覆盖范围较一年前的20个城市持续提升。

在电话会上,有机构指出二季度自动驾驶解决方案合同与一季度比增长疲软。对此,百度表示,自动驾驶是汽车无法阻挡的发展趋势,公司将于更多汽车制造商合作,越来越多车型配备公司未来两年内推出市场的解决方案。届时,自动驾驶解决方案将会开始产生很多收入。

用户方面,百度App用户规模稳步增长。6月,百度App月活跃用户数达到6.28亿,同比增长8%,日登录用户占比84%。

百度表示,未来继续加码对人工智能云和智能驾驶等领域的投资,这些业务在过去三个季度里有增长迅速。对于移动生态系统,我们将对投资进行约束。

财报公布后,百度美股股价先涨后跌,现跌幅达7.3%,报136.5美元,盘前一度涨近5%。

2022-08-30 23:49
锂电正极材料销量大增!当升科技二季度营收同比增长超过200%

今年上半年,市值400亿的锂电正极材料巨头当升科技销量大增,营收增加超过两倍,但受原材料涨价等因素影响,毛利率同比小幅下滑。

8月29日,当升科技公布2022年上半年业绩报告。结果显示,报告期内公司实现营业收入91.13亿元,同比增长204.92%;归属于上市公司股东的净利润9.12亿元,同比增长104.06%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9.74亿元,同比增长234.49%;基本每股收益1.8元,同比增长82.75%。

单从二季度来看,公司主营收入52.71亿元,同比上升205.6%;归属于上市公司股东的净利润5.25亿元,同比上升76.35%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6.23亿元,同比上升253.24%;二季度毛利率17.75%,同比下降近4.8个百分点,环比回升0.3个百分点。

公司表示,上半年营收大幅增长主要是因为锂电正极材料销量大幅增长,原料价格上涨,收入同比大幅增长。上半年公司产品销量创历史新高,其中高镍产品出货量大幅增长,占比不断提升。

在国际市场方面,公司与SK on、AESC、LG新能源、Murata 等全球一线品牌的动力电池企业建立了牢固的合作关系,并实现产品的大批量出货,国际客户销售占比已超过70%。

上半年,公司研发投入达5.06亿元,同比增长255.96%。

公司表示,公司新一代电池材料产品从固态锂电正极材料到钠电池材料,全面涵盖了新材料产品、新技术体系、 新电池路线,公司后续将加快推进相关技术成果转化和产业化应用,为公司在未来抢占下一代电池材料 技术和市场的制高点奠定坚实基础。

报告期内,公司顺利开发出超高镍无钴材料,成功解决超高镍正极材料在容量、倍率、循环、安全等方面的问题,技术性能指标大幅提升,得到了国内外客户的高度认可。

此外,财报显示,截至2022年6月30日公司股东户数为3.28万户,较上期(2022年3月31日)减少5691户,减幅为14.79%。

截至2022年8月29日收盘,当升科技报收于83.16元,下跌0.4%,公司市值超过420亿元。

2022-08-29 21:11
美团Q2营收超500亿,提质增效下业绩亮眼,调整后净利润同比扭亏至近21亿 | 财报见闻

数据显示,美团二季度营收509.4亿元,同比增长16.4%,超出市场预期的485.9亿元;净亏损11.2亿元,同比收窄67%;调整后净利润20.6亿元,远超市场预期的亏损21.7亿元。

虽受疫情影响,但二季度美团利润表现远超市场预期。

8月26日港股盘后,美团发布2022年第二季度业绩。数据显示,美团二季度营收509.4亿元,同比增长16.4%,超出市场预期的485.9亿元;经营亏损为4.9亿元,同比、环比均大幅收窄;净亏损11.2亿元,同比收窄67%,超出市场预期的32.4亿元亏损;调整后净利润20.6亿元,远超市场预期的亏损21.7亿元,同比环比皆扭亏为盈。

一同公布的半年报显示,2022年上半年,美团营收972.1亿元,同比增长20%;净亏损68.2亿元,同比收窄17%。

图源:公司公告

图源:公司公告,华尔街见闻

图源:公司公告,华尔街见闻

本次财报,公司将各业务部门业绩归纳为核心本地商业、新业务两大业务板块进行展示。其中,核心本地商业板块包括原有的餐饮外卖及到店、酒店及旅游分部、美团闪购、民宿以及交通票务业务;新业务板块下辖原有的美团优选、美团买菜、餐饮供应键(快驴)、网约车、共享单车、共享电单车、充电实、餐厅管理系统及其他新业务。

具体来看,报告期内核心本地商业分部营收同比增长9.2%至368亿元,经营溢利同比增长39.7%至83亿元,经营利润率提高至22.5%。其中,餐饮外卖及美团闪购业务的总订单同比增长7.6%;美团闪购日均订单量达到430万;到店、酒店及旅游业务受到疫情反复的严重影响,2022年第二季度收入大幅下降。

新业务板块二季度营收同比增长40.7%至142亿元,经营亏损同比收窄22.7%至68亿元。主要贡献点有二,其一,二季度美团优选的亏损比例继续下降,其二,美团买菜等新业务发展迅猛。公司在财报中提及,美团买菜的用户数和订单量均创出新高。

2022-08-27 08:48
寻找“龙漕沟”的小红书博主:危险的无人区,背后都是真金白银

一场山洪,让大众忽然意识到“网红打卡地”背后隐藏的危险。

8月13日,彭州下辖龙漕沟发生山洪,洪水夹杂着泥沙、石子顺着6公里的河沟倾泻而下,最终夺走了7条鲜活的生命。

龙漕沟是一处未开发的景区,多发洪水。在当地接到强降雨通知后,村镇干部、巡逻队员及志愿者立即对游客进行劝离,但依然有人选择留下,最终导致了7人遇难的悲剧。

一个未开发的景区为何还能吸引如此多外地游客。

答案隐藏在小红书等社交媒体里。搜索龙漕沟,你会发现这里早已成为了“网红打卡地”。

除了龙漕沟外,还有不少“未开发景区”、“野生景点推荐”等内容推荐,这些地点此前已被提示相关风险或事故发生地,但依然有一批网红趋之若鹜。

本期显微故事讲述了一群热衷于去网红景区打卡的博主,他们之中:

有的人专门挑选危险、未开发的景区打卡,只因这样的地方往往风景更美、更具有话题性,也能带来更好的流量;

有的人被网红打卡点欺骗,在当地买了一套住宅,没想到随着风口期过去,该处也逐渐变成烂尾楼,为了卖房,业主只能化身为“网红”,接力宣传该地的旅游景区;

还有的人本职工作是导游,疫情后转型成了旅游主播,他发现那些已被开发的景区往往无法让主播赚到利润,只有这些危险、未开发的景区才有希望从中分到杯羹。

从他们口中,我们不难发现,龙漕沟的悲剧几乎是注定的。更可怕的是,在这些网红的带动下,还有无数下一个龙漕沟,等待着危机的发生……

2022-08-20 16:11
性能提升拉动装车量 磷酸铁锂电池“跑赢”三元电池

伴随新能源汽车热销,分属核心部件不同技术路线的磷酸铁锂电池正在跑赢三元电池。中汽协最新数据显示,磷酸铁锂电池7月装车量占比接近六成,相比三元电池呈现高速正增长。同时,磷酸铁锂电池的出口也在增加。上海证券报记者通过采访多家产业链上市公司获悉,借助性能、安全等方面的优势,磷酸铁锂电池正在跑赢三元电池。

磷酸铁锂电池装车量超过三元电池

根据中汽协统计,7月,中国动力电池装车量达24.2GWh,同比增长114.2%,环比下降10.5%。值得注意的是,磷酸铁锂电池在7月相对于三元电池的装车占比出现增加:三元电池装车量为9.8GWh,占总装车量40.7%,同比增长80.4%,环比下降15%;磷酸铁锂电池装车量14.3GWh,占总装车量59.3%,同比增长147.2%,环比下降7%。“每10辆新交付的电动车里就有6辆是搭载磷酸铁锂电池的。”罗兰贝格合伙人时帅对记者分析道。

在产量方面,三元电池与磷酸铁锂电池相比也显出劣势。7月,磷酸铁锂电池的产量同比和环比均呈现高速正增长,分别达到228%和33.5%(6 月分别是194%和 19.2%),而三元电池产量不仅同比增速降到107.7%,环比更是直接转为-9.4%。

引人关注的是,在新能源新车型方面,磷酸铁锂电池正占据大幅领先的优势。工业和信息化部最新公告的《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第360批)显示,搭载磷酸铁锂电池的新车型多达34款,位居第二的三元电池新车型为17款,磷酸铁锂电池力压其他各类型电池。

在具体电池上市公司方面,比亚迪的新车型比亚迪宋Max DM-i等均搭载比亚迪旗下弗迪电池的磷酸铁锂电池,而长城汽车欧拉芭蕾猫、广汽埃安AION Y Plus、北汽EU5等新车型则搭载了宁德时代的磷酸铁锂电池,搭载亿纬锂能电池的思皓E50A等也均为磷酸铁锂电池车型。

“从目前公司装车量看,磷酸铁锂电池和三元电池的比例约为7:1。”国轩高科有关人士对记者透露,公司为大众汽车等整车企业客户供应动力电池,不仅磷酸铁锂占比要高于行业平均水平,而且新车型搭载的大部分也是磷酸铁锂电池。

出口方面,在7 月总数为2GWh的动力电池出口量中,磷酸铁锂电池出口量高达1.5GWh,占总出口量的73.6%,占据主要地位。福特汽车首席执行官吉姆·法利上周表示,原材料成本方面的压力预计不会在短期内缓解,特别是锂、钴和镍的涨价。为了让更多消费者能以可接受的价格买到汽车,福特计划在Mustang Mach-E等新车上搭载磷酸铁锂电池包。业内专家对记者指出,随着福特等国际车企开始在其入门级电动车上采用磷酸铁锂电池,中国的相关电池企业有望在动力电池出口量上继续占据主导地位。

2022-08-20 16:06
中央财政净上缴规模居首的广东,今年收入如何

近日,李克强总理在深圳主持召开经济大省政府主要负责人座谈会时要求,广东等4个沿海省份要完成财政上缴任务。这将有力支撑国家财力和中央财政对中西部地区转移支付,发挥保障国家财力的主力作用。

广东、江苏、浙江、山东等4个沿海省在地方对中央财政净上缴中贡献超过六成。

所谓地方对中央财政收入净上缴,一般是指各地贡献的中央财政收入减去当地获得中央转移支付等收入差额。根据粤开证券研究院和国盛证券研究所数据,2019年和2020年广东对中央财政净上缴金额分别是8307亿元和7308亿元,两年净上缴金额均位居各省之首。2020年净上缴金额有所下降,跟2020年受疫情冲击财政收入受到一定冲击有关。

今年以来广东财政收入状况如何?受前期疫情冲击、大规模退税减税降费等影响,今年广东省一般公共预算收入出现下滑。随着当地疫情取得阶段性成效,稳经济一揽子措施逐步见效,大规模增值税留抵退税减收因素逐步减小,广东财政收入降幅在不断缩窄,扣除留抵退税因素后,收入增幅未来将由负转正。

国家统计局数据显示,今年上半年广东一般公共预算收入为6730亿元,按自然扣除同比下降11.4%,扣除留抵退税因素后同比(下称“同口径”)下降0.5%。上述两个口径的降幅均较前5个月有明显收窄。

广东省财政收入规模连续31年位居各省份之首,今年也将如此。今年以来,广东财政收入跟全国多数省份一样出现下滑,其中一大主要原因是,为企业纾困实施了力度空前的退税减税降费和缓税费政策,造成财政减收。

由于经济实力强,企业数量多,广东省退税减税等政策性减收规模也一直位居全国前列。官方数据显示,今年上半年广东省退税缓税减税降费约3000亿元。其中,又以增值税留抵退税为主,前7个月退税超2100亿元。短期看,这对当地财政收入造成一定冲击,但从中长期看,这起到涵养税源、放水养鱼的作用,有利于当地财政收入持续增长。

广东省内21个地市财政收入分化明显。深圳市财政收入规模居省内首位,也是净贡献中央财政收入重要力量。深圳市财政局数据显示,去年深圳辖区的一般公共预算收入实现11110亿元,其中,中央级收入高达6852亿元。

今年早期深圳受到疫情冲击,随着疫情得以管控,经济稳步增长,退税等政策性减收逐步减小,深圳市财政收入稳步恢复。

深圳市财政局数据显示,上半年深圳市一般公共预算收入2174亿元,按自然口径计算下降7.6%,扣除留抵退税因素后同口径增长1.2%。深圳5月和6月连续两个月收入实现增长。

广州市财政收入位居省内第二,也是贡献中央财政收入重要城市。广州市财政局数据显示,今年上半年,广州全市一般公共预算收入922.1亿元,按自然口径计算同比下降1.5%,扣除留抵退税因素后增长7.8%。

深圳和广州两地财政收入占广东全省财政收入近半,也是贡献中央财政收入的主力。此外,东莞、佛山、珠海、中山等地收入规模也位居省内前列。

除了财政收入之外,债务收入也是地方收入重要来源。广东省经济实力强,财政收入规模连年居首位,债务风险低,尤其是广东已经宣布隐性债务实现清零,举债空间较大,发债规模也居首位。

根据机构数据,广东前7个月发行政府债券规模约5073亿元,其中新增债券规模达到4326亿元,这笔资金主要投向交通、市政和产业园区基础设施等拉动投资明显的领域,支持重大项目建设。

国盛证券研究所首席固定收益分析师杨业伟告诉第一财经,考虑到今年疫情和留抵退税因素影响,各省份收入均有所下滑,而支出又保持刚性,因此各省份上缴中央财政收入规模可能收缩。根据广东财政情形粗略估算,今年广东上缴中央财政收入可能低于6000亿元。

财政部最新数据显示,今年前7个月,中央一般公共预算收入57441亿元,扣除留抵退税因素后增长2.1%,按自然口径计算下降11.2%。

2022-08-19 10:26
“妖股标杆”3B家居盘后崩了,美股散户的夏日狂潮要焉了?

近期,随着美股强势反弹,Meme股狂潮再度掀起一阵热浪。

去年年初上演的“美国散户大战机构”重创对冲基金的一幕仍历历在目,今年夏天,新一代Meme股Bed Bath & Beyond(3B家居 BBBY)携手“老网红股 ”游戏驿站(GME)、AMC院线(AMC)再度登场。

那本次散户夏日狂欢将持续多久?

野性回归,Meme股大涨

就在前天,散户抱团股又一次“暴动”,掀起一波Meme股的高潮,推高BBBY股价,早盘多次触发熔断暂停交易,盘中一度涨近80%。昨日,BBBY收涨11.77%报23.08美元,创4月6日以来收盘新高。

在过去仅仅一个月里,BBBY就上涨了400%以上。

无独有偶," 老网红股 " 们也出大幅反弹,AMC在过去30天里上涨了约60%,GME则累计上涨25%。

除了涨幅惊人外,Meme股的关注度也是稳居榜首,BBBY成了散户论坛Stocktwits的大热门,在美股散户大本营Reddit上的WallStreetBets被提及次数最多。

为何Meme股狂潮再起?可能与美股的涨势有关,美股普遍走高,市场野性回归。前几日的尚乘数科暴涨似乎也在提醒着散户他们最喜欢的玩法。

为什么散户的这次热捧的是BBBY?BBBY是一家陷入困境的老牌零售商,以经营真空吸尘器、毛巾和厨房用具的大型门店而闻名,拥有糟糕的基本面,业绩惨淡,董事总经理被解职,同时被大量做空,而公司股价一旦上涨就很容易形成逼空,并推动股价进一步飙升,因此BBBY成了Meme股票投资者的宠儿。

至于GME等其他散户抱团股和BBBY一样大涨,有评论指出是因为一些对冲基金假扮散户蜂拥入市,希望乘着散户热捧的东风追逐动量上升。

2022-08-18 12:28
上半年三大运营商半年报出炉,累计实现归母净利润933.52亿元,日赚5个亿!5G套餐用户9.28亿

8月16日电 16日盘后,中国电信披露上半年业绩报告。至此,三大运营商半年报已悉数公布。

上半年,中国移动营业收入、归母净利润均实现两位数增长;中国联通归母净利润、中国电信营业收入实现两位数增长。整体来看,上半年三大运营商累计实现归母净利润933.52亿元,按此计算,日赚约5.13亿元。

对比来看,今年一季度,三大运营商合计实现归属于上市公司股东的净利润348.54亿元,日赚约3.87亿元。

半年报显示,中国移动基本每股收益为3.29元,同比增长14.1%;中国联通基本每股收益为0.158元,同比增长20.6%;中国电信基本每股收益为0.20,同比下降9.1%。

截至上半年末,中国移动普通股股东总数为82944户,户均持股市值1558.22万元;中国联通普通股股东总数为575312户,户均持股市值18.64万元;中国电信普通股股东总数为690674户,户均持股市值49.42万元。

5G用户方面,据披露,中国移动上半年个人市场稳中有升,收入达到2561亿元,同比增长0.2%;移动客户9.70亿户,净增1296万户,其中5G套餐客户达到5.11亿户,净增1.24亿户。中国移动称,得益于5G快速迁转以及数字生活消费增长的拉动,单客户价值稳健增长,移动ARPU为人民币52.3元,同比增长0.2%。

中国联通上半年实现移动主营业务收入849亿元,同比提升3.4%,移动出账用户达到3.2亿户,其中5G套餐用户净增2999万户达到18492万户,5G套餐渗透率达到58%。移动用户ARPU为人民币44.4元,与去年同期保持平稳。

中国联通表示,流量释放成效显著,手机上网总流量增长13.4%,手机用户月户均数据流量达到约13.3GB。

中国电信上半年移动通信服务收入达990亿元,同比增长 6.0%。移动用户达到3.84亿户,净增1179万户。5G套餐用户达到2.32亿户,渗透率达到60.3%。移动用户ARPU达到人民币46.0元,继续保持增长。

三大运营商5G套餐用户合计达9.28亿户,这一数据在今年一季度末为8.79亿户。

在半年报中,三大运营商均提到了一个词:数字化。

中国移动表示,得益于数字内容、智慧家庭、5G垂直行业解决方案、移动云等信息服务业务的快速拓展,数字化转型收入达到1108亿元,同比增长39.2%,占主营业务收入比达到26.0%,是推动公司收入增长的主要驱动力。

中国电信表示,公司把握当前经济社会各行业网络化、数字化、智能化的综合信息服务需求,上半年产业数字化收入达到589亿元,可比口径同比增长19.0%。

中国联通虽未披露相关收入数据,但该公司称,报告期内“设计完成数字化转型新蓝图,全面加快推进数字化转型,提升数据治理与流程治理能力”。

二级市场上,截至8月16日收盘,中国移动跌1.61%,报62.16元,总市值13279亿元;中国联通跌0.28%,报3.54元,总市值1096亿元;中国电信跌0.27%,报3.75元,总市值3432亿元。

2022-08-17 11:26
“全球最赚钱公司”最新公布:3个月,利润超3200亿元!

当地时间8月14日,全球最大石油公司——沙特阿美石油公司发布简报,显示2022年第二季度该公司利润为1816.4亿沙特里亚尔(约合3261.61亿元人民币),再次刷新该公司2019年上市后的季度收益纪录,继续保持“全球最赚钱公司”地位。

沙特阿美表示,二季度利润增长主要是由于原油价格和销售量的上涨及炼油加工和销售部门利润率的提高,而公司第二季度股东分红也将达到703亿沙特里亚尔。

原油量价齐升 沙特阿美大赚

数据显示,沙特阿美第二季度实现了1816.4亿沙特里亚尔(约合484亿美元)利润,较去年同期的255亿美元几乎翻倍,上半年营业收入攀升80%至1500亿美元。

今年上半年,俄乌冲突扰乱了全球能源市场,原油价格冲高一度突破120美元,导致炼油利润率飙升,不只沙特阿美,埃克森美孚和壳牌等公司也赚得盆满钵满。埃克森美孚二季度净利润大增三倍,壳牌二季度盈利再创新高。

截至12日收盘,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌2.25美元,收于每桶92.09美元,跌幅为2.38%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.45美元,收于每桶98.15美元,跌幅为1.46%。

14日,沙特阿美总裁兼首席执行官Amin H. Nasser表示,尽管短期全球经济面临下行压力,公司仍预计石油需求在未来十年将继续增长。

Nasser表示,如果沙特政府要求增产,沙特阿美将产能提高到1200万桶/日不成问题,同时致力于到2027年将原油最大可持续产能从每天1200万桶提高到1300万桶。

今年5月,沙特阿美石油公司发布的简报显示,2022年第一季度该公司利润为1480亿沙特里亚尔,与去年同期相比增长81.7%,比2021年第四季度上涨了21.9%。

沙特阿美石油公司是沙特国家石油公司,拥有目前全球最大的陆上和海上油田。2019年12月,沙特阿美公司在利雅得证券交易所上市后成为全球市值最高的公司,后被其他公司超越。

截至发稿,沙特阿美市值仅次于苹果公司,为全球第二。沙特阿美最新市值为8.97万亿元里亚尔(沙特货币),折算成美元为2.37万亿。苹果公司最新市值2.77万亿美元。

2022-08-15 13:10
首个国产新冠口服药:270元/瓶,已运抵多地

真实生物的新冠治疗药阿兹夫价格曝光。

8月11日,澎湃新闻记者从复星医药方面获悉,复星医药联合真实生物积极响应各地政府需求,紧急调配抗新冠肺炎小分子口服药物阿兹夫定片驰援全国多地,近日已陆续运抵河南、海南、新疆等地。

复星医药提到,按照各地医保挂网价格,阿兹夫定片定价每瓶270元,每瓶35片,每片1mg,相较于目前已上市的新冠治疗药物,阿兹夫定片价格具有较大优势。

阿兹夫定片是首个国产新冠口服药,也是我国首个获批的拥有完全自主知识产权、并具有全球专利的1.1类抗新冠肺炎小分子口服药物。

阿兹夫定片 微博@河南日报 图

8月9日,国家卫生健康委办公厅、国家中医药局办公室发布通知称,将该药纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(第九版)》。根据《诊疗方案》,阿兹夫定片用于治疗普通型新型冠状病毒肺炎(COVID-19)成年患者。用法用量为空腹整片吞服,每次5mg,每日1次,疗程至多不超过14天。

按照上述用法用量以及每片剂量,患者每天需要服用5片,14天治疗需要70片,即两盒的用量,所需费用540元。

阿兹夫定早在2021年7月20日获得附条件批准用于HIV患者的治疗。2022年7月25日,国家药监局应急附条件批准真实生物阿兹夫定片增加新冠肺炎治疗适应症注册申请,用于治疗普通型新型冠状病毒肺炎成年患者。同一天,复星医药宣布与河南真实生物科技有限公司达成战略合作,双方将联合开发并由控股子公司复星医药产业独家商业化阿兹夫定。

复星医药称,将持续密切关注此轮疫情态势,并已作出相应商业化部署,携手合作伙伴,全力保障药品生产和供应。

2022-08-12 13:03
连续五个月!新兴市场遭遇史上最长资本外流,亚洲形势堪比2013年

持续资本外流正在让数个新兴经济体直面金融危机风险,谁会是下一个斯里兰卡?

随着全球主要央行在紧缩道路上加速前进,利率上行对新兴市场造成的冲击不容小觑,叠加衰退阴霾逐步逼近,昔日新兴市场对海外投资者的吸引力开始消退。

目前海外投资者已连续五个月将资金撤出新兴市场,使其遭遇史上最长资本外流。

根据国际金融协会(Institute of International Finance)汇编的临时数据,本月海外投资者对新兴市场股票和债券的跨境流出金额达到105亿美元,过去五个月的总流出金额超过380亿美元,创下2005年有记录以来的最长净流出时间。

并且国际货币基金组织在7月28日表示,当前在亚洲新兴市场(不包括中国)中,资本流出情况与2013年相当,当时因美联储暗示将比预期更早地缩减购债规模,导致全球收益率大幅上行。

国际货币基金组织亚太部主任Krishna Srinivasa在一篇博客中写道:

自俄乌冲突以来,印度的资金流出规模高达230亿美元......随着美联储发出持续加息信号和地缘政治紧张局势,包括韩国在内的亚洲发达经济体也出现了资金外流。

这种持续的资本外流正在让数个新兴经济体直面金融危机风险。

先是斯里兰卡出现主权债务违约,再是孟加拉国和巴基斯坦向国际货币基金组织求助,而这些也导致投资者开始担忧其余新兴市场的发展状况。

同时根据摩根大通数据显示,今年迄今为止,海外投资者还从新兴市场的外币债券基金中撤出了300亿美元,而这些基金是投资于发达国家资本市场所发行的债券。

数据显示,相较于美债收益率,至少有20个新兴市场的外币债券收益率要高出10个百分点以上。

而如此巨大的利率差,通常被认为是衡量严重金融压力和违约风险的指标。

商业支付公司Corpay资深策略师Karthik Sankaran表示:

新兴市场今年上演了过山车般的疯狂一幕。

在2021年末至2022年初,海外投资者对于新兴市场的发展前景颇为乐观,预计其经济能够从疫情大流行中强劲复苏。直到今年四月,在全球油价上涨势头的带动下,巴西和哥伦比亚等大宗商品出口市场仍有不俗表现。

然而,随着通胀“高烧”持续发酵、美联储采取激进加息以及全球经济衰退阴霾逼近,不少投资者开始对新兴市场态度“冷淡”。

分析师对此警告称,和此前形势不同,新兴市场前景难言乐观。

研究机构Absolute Strategy Research的新兴市场经济学家 Adam Wolfe认为:

美联储的立场似乎与前几轮周期大不相同......它更愿意承受美国经济衰退以及破坏金融市场稳定的风险,以求降低通胀率。

谁会是下一个斯里兰卡?

Wolfe表示在这种背景下,海外投资者纷纷担忧,继斯里兰卡主权债务违约之后,谁会成为下一个?

比如今年加纳发行的外币债券收益率和美债收益率之间的息差已经翻了一番多,而极高的偿债成本正在侵蚀加纳的外汇储备,以每季度减少10亿美元的速度,从2021年底的97亿美元下降至今年6月的77亿美元。

此外土耳其也是格外引发市场担忧的大型经济体。目前土耳其政府采取措施支持里拉,但拒绝提高利率水平,此举会带来很高的财政成本。

Wolfe对此认为,该措施只能在土耳其的经常账户盈余时,才能发挥效用,但这种情况在土耳其比较少见:

如果土耳其需要外部资金,最终这些系统将出现崩溃。

Wolfe还补充称,其他大型新兴经济体也面临着相似的压力,即对债务融资的依赖意味着政府最终将不得不抑制内需,以此控制债务规模,因而承受经济衰退的风险。

Srinivasa对此提出建议,认为各国应该适时采取外汇干预和资本管制等措施来应对资金的急剧外流。

2022-07-31 13:44
“中国神铝”来了!中国铝业增持并表云铝股份,实现千亿级大整合

成为控股股东后,云铝股份将纳入中国铝业合并报表范围,同业竞争问题有望得到进一步解决。

“中国神铝”要来了,700多亿的铝产业链龙头中国铝业将成为300多亿云铝股份的控股股东,实现1100亿市值的铝业大整合!

7月24日晚间,中国铝业发布公告,拟通过非公开协议方式,以现金收购云南冶金持有的收购云铝股份19%的股权。此次交易价格拟定为10.11元/股,交易对价总额为66.62亿元。截至最新收盘日,云铝股份现价为9.58元/股。

图片来源:中国铝业公告

交易完成后,中国铝业将持有云铝股份约29.10%的股份,成为后者第一大股东,并将其纳入合并报表范围。

同日,云铝股份发布控股权变更提示公告,此次股份转让完成后,公司控股股东将变更为中国铝业,间接控股股东仍为中国铝业集团有限公司(下称“中铝集团”),实际控制人仍为国务院国资委。

图片来源:云铝股份公告

对于本次收购的影响,中国铝业表示,有利于进一步解决公司与云铝股份的同业竞争问题,有效减少公司的日常关联交易。

由于云铝股份与中国铝业在氧化铝、电解铝等业务方面存在同业竞争,作为云铝股份的间接控股股东及中国铝业的直接控股股东,中铝集团承诺在2019年内开始筹划中国铝业与云铝股份同业竞争业务整合工作,并承诺在五年内解决同业竞争问题。

同时,中国铝业指出,云铝股份并入公司后,有助于进一步提升公司的行业地位和盈利能力,依托云铝股份在清洁能源上的优势,进一步提升公司绿色铝产能占比,有利于推动公司绿色低碳高质量发展;同时,可以更好发挥公司与云铝股份在业务和管理上的协同性,实现铝产业一体化、集约化管理,为公司带来可持续的投资回报。

2022-07-25 10:01
疫情影响持续发酵 世界卫生组织(WHO)数据显示BA.5全面入侵,BA.2.75伺机而动,奥密克戎又变异!

世界卫生组织(WHO)数据显示,过去两周,全球新冠肺炎确诊病例飙升30%;在奥密克戎变异毒株BA.4和BA.5的快速传播下,欧洲和美国已然成为新一波疫情震中。亚洲的疫情同样不容乐观,日本在第七波疫情中将东京都地区疫情感染级别调至最严重级别,韩国则发现奥密克戎新变异毒株BA.2.75在社区扩散迹象。

WHO14日公布的最新数据显示,截至欧洲中部时间14日17时54分,全球确诊病例较前一日增加1014731例,死亡病例增加1844例。该组织13日发布的最新疫情周报显示,全球每周新增确诊病例数已连续第5周攀升,截至10日的一周内新增确诊病例超过570万例,比前一周增长6%;新增死亡约9800例,基本与前一周持平。

周报显示,在WHO划分的全球六大区域中,西太平洋地区新增确诊病例数上升最多,比前一周增加了28%;东地中海地区新增死亡病例数增加了78%,居全球之首。

美国约翰·霍普金斯大学14日的数据显示,截至美东时间当天17时20分,美国累计新冠肺炎确诊病例89236208例,累计死亡1023883例。两项数据与24小时前数据相比,新增确诊127063例,新增死亡1243例。美国《华尔街日报》14日称,随着新冠肺炎疫情大范围扩散,美国很多地方今年夏季暂时摆脱疫情噩梦的希望破灭。

美国国家过敏和传染病研究所所长福奇14日表示,美国的感染人数明显被低估了,因为许多人居家检测后并不会上报是否感染。他说,实际感染病例数可能在每天30万例到50万例之间。

“德国之声”14日报道称,进入7月后,德国取消了几乎所有针对新冠肺炎疫情的防疫措施,人们得出“我们已经战胜了疫情”的印象。

但事实并非如此,德国每天新增病例数都在十多万例,而真实的数字可能要高得多,因为许多人并不去做核酸检测。另据法国《世界报》14日报道,法国重复感染新冠的案例越来越多,特别是在从事卫生医疗工作的人群和18岁到40岁之间的人群中。

在新增病例最多的西太平洋地区,日本15日新增确诊病例超10万例,而上一次单日新增逾10万例是在2月8日。东京都政府15日宣布,都内当天新增19059例确诊病例,是一周前的2倍。

受疫情扩大影响,东京都政府14日决定将新冠肺炎疫情感染级别调整至4个级别中的最严重级别。韩国中央防疫对策本部15日通报称,截至当天零时,韩国较前一天零时新增38882例新冠肺炎确诊病例,累计超过1868万例。有专家预测,韩国日增感染人数或在8月中旬至9月底间达到20万。

2022-07-16 12:20
地产七月销售再次走弱,市场复苏尚不稳固;信用风险远未解决,房地产销售数据再次走弱说明什么

中信证券陈聪认为,地产七月销售再次走弱,市场复苏尚不稳固;信用风险远未解决,也说明政策有必要加大力度,干预市场。同时,疫情影响、消费者对稳定交付的担心,也十分值得投资者留意。

7月上旬,地产销售再次走弱。中信证券陈聪认为,主要因6月房企冲量、各地疫情散发、局部出现房屋延期交付问题所致。

陈聪表示,七月销售再次走弱,说明市场复苏尚不稳固,信用风险远未解决,也说明政策有必要加大力度,干预市场。虽然销售走低有推货不足的阶段性因素,但疫情影响和消费者越来越担心交付问题,也十分值得留意。

陈聪团队预计,市场或仍在复苏通道,而销售-投资-信用,将是房地产行业慢复苏的“三部曲”:

我们相信,市场会沿着先销售、后投资、再信用复苏的局面演进,期待市场四季度的销售表现。

销售走弱的三大原因

陈聪团队统计发现,七月地产销售再次走弱:

7月上旬,我们跟踪样本城市新房销售5.9万套,同比下降45.2%(6月下降11.2%,5月下降45.9%);我们跟踪样本城市二手房销售2.0万套,同比下降14.4%(6月下降2.0%,5月下降19.7%)。

该团队认为,销售走弱的背后有三大原因:

开发企业为了冲上半年销售业绩,尽最大努力在6月推货,的确造成7月初可销售资源不足。

各地散发的疫情,影响了居民的置业信心。

局部出现房屋延期交付问题,影响了消费者对新房购置的信心,也使得二手交易的恢复明显好于一手。

市场或仍在复苏通道

陈聪团队认为,按揭贷款利率仍有明显的下降空间,因城施策的空间依然不小,且交付问题、信用问题、投资问题、拿地问题交织,也意味着政策有加码的意愿。

该团队表示,相信以下三个类型的政策对目前的市场将有明显提振:

相信流动性困难的企业或能获得更直接的支持;

进一步因城施策,下调按揭贷款利率和首付比例;

化解烂尾楼,保障交付,这是目前阶段最能恢复市场信心的政策可能选项。

在研报中陈聪还提及,进一步放开限购,货币化安置等措施也有一定积极作用。

销售投资信用,慢复苏的三部曲

陈聪团队认为,销售-投资-信用,将是房地产行业慢复苏的“三部曲”:

七月初的市场下行,进一步说明地产市场复苏并不稳固。企业投资信心低落,投资很难短期修复。我们相信,市场会沿着先销售、后投资、再信用复苏的局面演进,期待市场四季度的销售表现。

风险提示

该团队认为,以下两点风险点值得投资者注意:

疫情影响销售的风险。

政策晚于预期,信用风险进一步向少数未出险全国化民企和混合所有制企业蔓延的可能性。

2022-07-13 18:03
A股震荡下行 公路、基建走强 游戏表现活跃 比亚迪跌破300元关口

A股三大指数涨跌不一,沪指微幅低开,随后走低。盘面上,稳增长方向持续活跃,公路、基建涨幅居前,游戏板块走高,能源股跟随期市下挫,CRO持续阴跌。

7月13日周三,A股三大指数涨跌不一,沪指微幅低开,随后走低。

截止目前,沪指跌0.29%,深成指跌0.83%,创业板指跌0.96%。

盘面上,稳增长方向持续活跃,公路、基建涨幅居前,游戏板块走高,能源股跟随期市下挫,CRO持续阴跌。

【10:10更新】

比亚迪A股跌破300元关口,为6月2日以来首次,日内跌幅扩大至3%。

消息面上,巴菲特将减持比亚迪,昨日消息传出后,比亚迪港股一度下跌10%。比亚迪对此回复称,目前没有看到有相应的公告。

【9:45开盘更新】

基建股继续走强,中锐股份2连板,美丽生态触及涨停,浙江建投涨近8%,浙江交科、永福股份等跟涨。

国家发改委《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》提出,围绕交通、水利、能源、农业农村、城镇建设等七大建设领域,推动政府投资重点工程项目实施以工代赈。

游戏股开盘活跃,惠程科技、中青宝、游族网络、星辉娱乐、宝通科技等纷纷冲高,消息上,国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息,包括游族网络、中青宝、创梦天地等公司出版的共计67款游戏获批。

风电板块继续冲高,天顺风能涨停,天能重工涨超9%,泰胜风能、振江股份、大金重工、金雷股份等涨逾5%。

锂矿板块继续走低,天齐锂业A股跌超4%,港股跌超10%。

2022-07-13 10:26
武汉大学出现一例霍乱病例:患者症状已消失,未发现新增病例

武汉大学出现一例感染性腹泻病例,以呕吐腹泻为主,伴低热,血清学凝集试验为O139阳性。经省市区三级疾控中心复核,该病例的血清学凝集试验为O139阳性,诊断为霍乱,毒力基因阴性。

据“大成武昌”微信公众号7月11日消息,武汉市武昌区卫健局通报,7月9日晚,武昌区疾控中心接医院报告,武汉大学出现一例感染性腹泻病例,以呕吐腹泻为主,伴低热,血清学凝集试验为O139阳性。经省市区三级疾控中心复核,该病例的血清学凝集试验为O139阳性,诊断为霍乱,毒力基因阴性。患者经有效诊治,病情已得到控制,症状已消失。已组织专业机构对相关人员进行采样检测和跟踪管理,对相关场所进行临时封控管理和消毒处置,目前未发现新增病例。

通报称,霍乱是一种肠道传染病,可有效预防和治疗。武昌区卫健局已指导武汉大学做好广大师生夏季肠道传染病防控的健康宣传教育工作,并提请学校加强校园环境管理。请广大市民注意个人卫生,做好自我健康监测,不信谣,不传谣。

7月10日,一则关于“武汉大学某宿舍楼出现一例霍乱,全栋学生要统一进行肛拭子检测”的消息在网上流传,引发关注。7月10日下午,武汉大学一名在校学生告诉澎湃新闻,当天有学生在群里讨论此事,其中涉事宿舍楼的一名学生在群里说,疑似被感染的学生已进行隔离治疗,学校对宿舍楼采取了封控措施,且该宿舍楼在校学生均已进行肛拭子检测。

“昨天(7月9日)测完并无新病例。学校的老师及后勤工作人员反应速度都很快,学校方面暂无官方消息公布。”另一名非涉事宿舍楼的武大学生7月10日说。

澎湃新闻10日下午从学校所在辖区武昌区卫健委一名工作人员处获悉,7月9日晚,武昌区疾控中心有关部门已对相关区域开展工作。

网上流传的截图显示,接学校紧急通知,某宿舍楼出现一例霍乱感染病例,根据市疾控中心要求,该宿舍全体学生要统一进行肛拭子检测,并配合做好封控管理工作,暂时大家需要在寝室隔离,学校统一安排盒饭配送。截图称,“目前处于排查阶段,大家切勿慌张。且霍乱治疗手段成熟,也不用慌张,一切以学校和学院通知为准。”网传该学校为武汉大学。

澎湃新闻注意到,武汉大学学生工作部官方微信公众号7月10日16时许发布一则《关于加强夏季肠道传染病预防的温馨提示》称,夏季是肠道传染病的高发季节,如出现腹泻、呕吐等胃肠道症状,请立即到工学部校医院门诊进行预检分诊,信息登记,工作人员指导及时到中南医院发热门诊就诊。同时附上了校医院咨询电话。

公开资料显示,霍乱是由霍乱弧菌引起的急性肠道传染病,是我国《传染病防治法》规定的甲类传染病之一。主要通过不洁净水源和食物传染。患者常出现呕吐、腹泻、脱水和高烧等症状。

2022-07-11 14:00
村镇银行储户健康码又红了!郑州12345:有多人反馈,无法转码

7日晚间,多位河南省村镇银行的储户向中新经纬反映,在并未到达郑州的情况下,他们的健康码变红了。这些储户的健康码数据来源页面显示,高风险信息数据来源是河南省。

截至发稿时,有个别储户表示,自己健康码已转绿,时间大概在7点半左右,但仍有部分储户的健康码仍为红码。

就在不到一个月前,有前往郑州的村镇银行储户被赋“红码”,随后引来一片质疑之声,当地也启动了调查。6月22日,郑州通报部分村镇银行储户被赋红码问题,多名干部被问责。通报仅仅过去两周,“红码”再度卷土而来,问题到底出在哪了?

又红了!

“这已经是第三次被赋红码了。”家住广州的一位男士告诉中新经纬,他原本买了7月9日飞往郑州的机票,而在7日晚上十点左右,他看到群里在讨论有人健康码变红了,担心无法出行的他急忙打开手机,发现自己的粤康码变红了。

粤康码是广东本省的健康码,仔细查看后,他发现变红原因是河南省向国家政务服务平台推送了高风险信息。

广州的这位男士是开封新东方村镇银行的储户。5月23日,他在郑州市被赋红码,集中隔离了四天才出来;6月11日,他人在广州家中,河南省的粤康码和广东省的粤康码几乎同时变红。而这次,他仅仅是计划去郑州,还没踏入河南,他的豫康码还是绿的。

2022-07-08 10:33
发改委:将适时采取储备调节、供需调节等措施,防范生猪价格过快上涨

针对近期生猪价格出现过快上涨的情况,国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议,深入分析生猪市场供需和价格形势,研判后期价格走势,研究做好生猪市场保供稳价工作。有关方面分析认为,近期国内生猪价格过快上涨,重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象,部分媒体特别是自媒体捏造散布涨价信息、渲染涨价氛围,短期内加剧了市场惜售情绪;目前生猪产能总体合理充裕,加之消费不旺,生猪价格不具备持续大幅上涨的基础;盲目压栏和二次育肥可能导致后期集中出栏、价格再次快速下跌,从而造成市场价格大起大落,反而不利于企业正常生产经营和行业长期健康发展。

参会代表一致表示,将加强行业自律,带头做好生猪市场保供稳价工作,保持正常出栏节奏、不压栏囤货;同时建议国家采取积极措施引导市场理性交易,适时投放猪肉储备给市场“降温”,并加强市场监管,特别是严厉打击故意渲染涨价氛围、制造恐慌情绪的行为。

会上,国家发展改革委价格司表示,国家一直高度关注生猪猪肉市场价格变化,努力防范价格大幅波动,维护市场平稳运行;要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪,不盲目压栏,提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格,不得串通涨价;明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施,防范生猪价格过快上涨,并会同有关部门加强市场监管,严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为,维护正常市场秩序,促进行业长期健康发展。

2022-07-04 22:31
万科郁亮:短期看房地产市场已经触底,6月开始会出现起色

今日举行的万科2021年度股东大会暨上,万科董事会主席郁亮公开表示对当前房地产市场的判断:“我想整体来说,短期来看市场已经触底,但是恢复比较缓慢,这是我表达的对市场的观点。这也是我从业以来压力最大的一段时间。今年第二个月是上半年最好的月份,但就是稍好,也同比下降59%了。预计6月份会有一个比较明显的环比的上升。二手房数据来看,我觉得从6月份开始,也出现了起色,比如说一、二线城市的二手房挂牌价格涨了。

目前情况来看,应该是触底。为什么说6月份会有起色,首先是为了行业健康发展,调整了政策,这个政策影响或长或短或大或小;因为疫情延迟的的需求在6月份得到一些释放。第三个原因,开发商会在年中加大销售。

很多人觉得触底之后就会反弹,但现在不可能一下子就反弹恢复。同比来看,尽管同比的降幅在收窄,但预计6月份仍然会有一个同比的跌幅。所以说到了底部,但是在慢慢往上走,不可能走那么快,需要时间。”

股东大会其他要点

祝九胜:万科2021年在43个城市销售排名位列当地前三

总裁、首席执行官祝九胜在汇报公司2021年业务情况时指出,万科开发业务2021年销售金额6,277.8亿元,同比下降10.8%。公司在43个城市市场销售排名位列当地前三。

2021年,公司新开工面积3,265.3万平米,同比下降17.6%,完成年初计划的103.7%;竣工面积3,571.4万平米,同比+5.6%,完成年初计划的99.6%。

2021年,开发业务结算面积3,116.5万平米,结算收入4,022.7亿元,结算毛利率为23.0%;合并报表范围内已售未结合同金额7,108.0亿元。

2022-06-28 17:41
摩根士丹利 下一轮芯片“三国杀”:台积电、三星和英特尔,谁主沉浮

摩根士丹利Shawn Kim团队认为,台积电未来光明,更具成长属性;三星是一家被市场低估的代工巨头,股票更具价值属性;仍处转型“阵痛期”的英特尔,想要回到第一梯队仍有待时日。

今年以来,半导体类股遭遇重创,而摩根士丹利认为,这为投资者创造了一个以极具吸引力的价格抄底“最具竞争力”和“最具影响力”的半导体巨头的好机会。

在近期发布的一份题为《芯片之争》(Clash of Chips)的研究报告中,由 Shawn Kim 领导的摩根士丹利分析团队指出, 随着晶圆代工竞争格局的不断演变,未来的芯片之争将主要在台积电、三星和英特尔之间展开。

其中,占据领先优势的台积电和三星将受益于日益增长的高性能计算(HPC)细分市场,而重新入局的“蓝色巨人”英特尔,地位则不那么确定。Kim表示:

“就领先优势而言,我们预计台积电和三星将在未来10年继续主导先进半导体制造,并抓住快速增长的大型代工机会.....而英特尔的角色则不太确定。”

因此,该团队认为,台积电与三星最值得投资者关注。该团队表示,牛市情境下台积电与三星的股价均有可能上涨50%。

随着云计算、人工智能(AI)、智能汽车和5G等领域的创新发展,市场对尖端半导体(支撑最先进、性能最强的芯片)的需求一直“蓬勃发展”。该银行预测,包括云计算和人工智能在内的高性能计算芯片的需求,将在未来几年内赶超智能手机市场的芯片需求。

该团队强调,前沿代工的技术竞赛是一场马拉松,而不是短跑冲刺。谁能在未来十年继续投入研发,且执行得好,谁就有望赢得最大的回报。

年初至今,台积电跌超33%,英特尔跌超27%,三星跌超25%。

2022-06-27 22:05
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