概括

• 美国的焦点从劳动力市场转向价格压力。
• 欧盟经济和财政事务部长正在斯洛文尼亚举行会议。会议于 9 月 11 日星期六结束。
• 英国将于周二公布 8 月份的失业救济人数和失业率。

我们

美国的焦点从劳动力市场转向价格压力。周二公布的 8 月通胀报告可能会促使一些美联储成员加入“通胀持续”阵营。美国人为日常商品和服务支付的价格预计将在 8 月份继续上涨，大多数核心数据保持上个月的涨幅。

周三，经济学家还将密切关注帝国制造业报告是否显示扩张继续放缓以及销售价格是否继续飙升。周四是关于美国消费者以及 8 月份零售销售是否继续疲软。周五公布的密歇根大学情绪预期稳定。

随着美联储进入 9 月 22 日 FOMC 政策会议的封锁期，如果避险情绪没有成为主导主题，市场头寸可能会受到限制。

欧洲联盟

欧盟经济和财政事务部长正在斯洛文尼亚举行会议。会议于 9 月 11 日星期六结束。

同样在 9 月 11 日：在法国国民阵线，玛丽娜·勒庞的政党正在蔚蓝海岸附近举行会议。

在德国，基民盟总理候选人阿明·拉舍特 (Armin Laschet) 在纽伦堡党代会上发表讲话。

周日，竞选总理安格拉·默克尔 (Angela Merkel) 的候选人将参加 ARD TV 的辩论。

法国周一发布 8 月工业景气指数。预计该指标将稳定在105。

周三，欧元区将公布工业生产。意大利和法国公布 CPI。

周四，欧洲央行管理委员会成员和芬兰银行行长奥利雷恩将主持新闻发布会。雷恩将讨论货币政策和国际经济形势。

同样在周四，欧元区发布新车注册数据，意大利发布贸易平衡。

欧盟贸易政策委员会将于周四和周五在斯洛文尼亚举行为期两天的会议。

欧元区周五公布 CPI。

英国

英国将于周二公布 8 月份的失业救济人数和失业率。

8 月 CPI 将于周三公布，市场普遍预期为 2.9%（同比），高于 7 月的 2.0%。

挪威

挪威人在周一的大选中投票。民意调查显示，由乔纳斯·加尔·斯托尔领导的工党有利于罢免执政八年的总理埃尔娜·索尔贝格。

瑞典

周二，瑞典公布 8 月 CPI，预计将从 7 月的 1.4% 升至 1.5%。

新兴市场

匈牙利

匈牙利国家银行行长 Gyorgy Matolcsy 将在布达佩斯人民币倡议会议上发表讲话。

波兰

波兰将于周一公布 7 月经常账户余额和贸易余额。预计经常账户余额为-1.65亿美元，而6月份为盈余2.81亿美元。贸易顺差预计将从6月份的7.61亿美元降至3.75亿美元。

俄罗斯

周四，俄罗斯总统普京和其他地区领导人将就阿富汗局势举行会谈。同样，俄罗斯释放黄金和外汇储备。

俄罗斯人将在 9 月 17 日星期五至 9 月 19 日星期日参加议会选举投票。总统弗拉基米尔·普京 (Vladimir Putin) 对反对派进行了广泛镇压，预计将加强对国家的控制。

南非

南非周二公布矿业、黄金和铂金产量，周三公布零售销售数据。

火鸡

周一，土耳其发布了 7 月份的工业生产。预计该指标将放缓至 15.3%，低于 6 月份的 23.9%。

亚太地区

中国

本周政府对私营部门的挤压仍在继续，但在拜登总统和习主席 7 个月以来首次通电话后，中国股市上涨，关系改善的胡萝卜悬而未决。但随着政府对私营部门的限制/调查/干预现在每天都在发生，在中国股市下跌时买入仍然是一项危险的努力。

美元/人民币仍保持区间波动，尚无迹象表明中国人民银行希望通过贬值货币来刺激经济。

未来一周的数据日历更重，包括新增人民币贷款、工业生产、零售销售和固定资产投资。如果数据变得柔和，比如 PMI，刺激噪声将再次增加。这可能会在短期内提振股市。

印度

目前，印度似乎是中国转移资金的主要接收国，印度卢比和股市大幅上涨。印度卢比的反弹在本周末恢复，表明积极势头依然强劲。

未来一周的数据日历更加繁忙，包括通货膨胀、WPI 和贸易平衡。滞胀压力仍然很明显，但贸易平衡表应显示进口大幅增长，这表明印度正在从上一次 Covid-19 浪潮中复苏。随着中国的轮换资金流动，市场将关注这一点，当地股市应该会再次表现强劲。

澳大利亚和新西兰

澳元和新西兰元继续因国际风险情绪的每日变化而不是国内事态发展而反弹。

本周新西兰可能会改变这种情况，新西兰在控制最新的 Covid-19 疫情方面取得了巨大进展，只有奥克兰仍处于完全封锁状态。如果在那里放宽限制，这将使新西兰央行 10 月加息再次成为焦点，并导致新西兰元持续走强。

相比之下，预计大量数据发布时间表将显示新南威尔士州和维多利亚州长期封锁对国内消费的影响。NAB 商业信心指数和西太平洋银行消费者信心指数将受到打击，周四的就业数据应该持平。就业意外增加应该会看到澳元飙升，但这不是基本情况。

本地股票市场继续忽视资源和银行表现优异的国内消费。股市受到国际复苏情绪和中美关系可能解冻的推动，中国本周对 TPP 伸出橄榄枝，这都是利好因素。

日本

日本本周的数据日历很丰富，包括 PPI、工业生产、短观调查、机械订单和贸易平衡。除了世界其他地区正在经历的同样的供应变化和材料成本压力外，数据应该强调日本的出口机器状况良好，即使国内消费不振。

然而，对于本周表现出色的日本股市来说，这一切都无关紧要。下周这种情况应该会继续下去，因为股票投资者仍然目光短浅地关注将于本月底选出的日本下一任首相。市场预计新总理将在最迟于 11 月举行的选举之前推行新的财政刺激措施，从而提振经济和股价。

美元/日元仍然是美国 10 年期和日本 JGB 之间纯粹的利率差异。按照它的指示，并带一本好书在两者之间阅读。

市场

油

原油价格可能会继续波动，因为能源交易商消化中国罕见的储备释放，如果国会更接近于在美国大部分近海水域实施石油钻探禁令，并且随着全球大部分地区似乎出现三角洲峰值，原油需求有所改善。美国的产量被飓风艾达摧毁，应该会开始恢复。上周美国产量遭受的 150 万损失正在帮助石油市场保持严重赤字。

石油市场基本面仍大多看涨，如果风险偏好保持不变，这可能有助于 WTI 原油走高。74 美元的水平仍然是美国基准的关键阻力。

金子

黄金是一团乱麻，如果国债收益率继续在区间波动，这种情况可能会持续一段时间。对美联储逐渐缩减的预期已被推迟到年底，但唯一可以推动黄金上涨的是定价压力开始缓解。

目前，美国国债收益率似乎是通胀加剧的主要受益者，这应该会推高美元，这对目前的黄金不利。黄金需要尽快突破 1800 美元的水平，否则动能抛售可能会使黄金变得丑陋。

比特币

随着进一步的监管监督似乎指日可待，比特币的波动性可能会继续升高。预计美联储将在今年夏天公布一份研究报告，探讨向央行数字货币的转变。备受期待的美联储研究论文可以展示美联储如何预期监管为公众使用加密货币提供更安全的环境，以及如何提高支付系统的效率。SEC 还可能会发布新的指导方针，这些指导方针可能会扰乱加密贷方的行为方式以及他们可以提供哪些产品。

在萨尔瓦多使其成为法定货币的第一天引发崩盘后，比特币价格正试图形成一个基础。如果底线下跌，恐慌性抛售可能会导致另一次大幅下跌。

重要经济事件

星期六，9 月 11 日

– 法国总统候选人玛丽娜·勒庞所在的政党开会

– 德国基民盟总理候选人拉舍特在基民盟党代表大会上发表讲话

9 月 12 日，星期日

– 德国总理候选人在 9 月 26^日大选前进行辩论

– 2021 年美洲黄金论坛 – 为期 4 天的虚拟活动

– 国际原子能机构在维也纳举行季度董事会会议和年度大会。

9 月 13 日，星期一

– 挪威举行大选。社会民主党领袖乔纳斯·加尔·斯托尔 (Jonas Gahr Støre) 预计将组建一个新的中左翼政府。

– MINExpo 挖矿大会开始

– 纽约市的第一天上学和日托

– SkyBridge Capital 的年度 SALT 会议

经济数据/事件：

• 美国每月预算报表
• 日本生产者价格指数
• 新西兰食品价格
• 印度消费者物价指数
• 土耳其工业生产，经常账户
• 法国工业情绪
• 波兰经常账户，贸易
• 欧佩克月度石油市场报告

9 月 14 日，星期二

经济数据/事件：

• 美国 CPI、帝国制造、工业生产
• 澳大利亚消费者信心
• 中国零售销售、房地产价格、工业生产
• 加拿大现房销售，CPI
• 欧元区工业生产
• 印度贸易
• 日本机械订单，三级指数
• 英国消费者物价指数
• 意大利消费者物价指数
• 法国消费者物价指数
• 波兰消费者物价指数
• 南非零售额
• 苹果产品活动
• EIA原油库存报告

9 月 16 日，星期四

– 俄罗斯官员预计将举行峰会讨论阿富汗问题。

- 欧洲央行管理委员会成员雷恩就货币政策和国际经济形势发表讲话

- 匈牙利国家银行行长 Matolcsy 在布达佩斯人民币倡议会议上发言。

– 欧盟贸易政策委员会在斯洛文尼亚举行的非正式会议

经济数据/事件：

• 美国首次申请失业救济人数、零售销售、TIC 流动
• 澳大利亚失业
• 加拿大房屋开工
• 欧元区新车注册
• 香港失业率
• 意大利贸易
• 日本贸易
• 新西兰国内生产总值
• 俄罗斯黄金和外汇储备

9 月 17 日，星期五

– 美国市场的四重巫术日。

– 俄罗斯举行议会选举

经济数据/事件：

• 美国密歇根大学消费者情绪
• 欧元区消费物价指数
• 新西兰采购经理人指数
• 新加坡贸易

主权评级更新：

– 比利时（标准普尔）

– 西班牙（标准普尔）

– 欧盟（穆迪）

– 葡萄牙（穆迪）

– 希腊 (DBRS)