股票基本面预测：看涨
- 道琼斯、标准普尔 500 指数、纳斯达克100 指数下跌，但牛市依然存在
- 在高通胀时期，股票确实往往更具波动性
- 美联储政策制定者可能会继续重申暂时的价格前景
在华尔街，追踪道琼斯指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数的期货上周收跌，分别下跌约 0.6%、0.3% 和 1%。虽然这结束了 5 周的连续上涨，但与 2020 年大流行触底以来的更广泛的牛市趋势相比，这些下跌几乎不明显。是什么推动了这一点，它会继续下去吗？
过去一周波动性的小幅增加可以追溯到美国最新的通胀报告。10 月份，消费者价格同比上涨 6.2%，使通货膨胀率达到 1990 年代初以来的最高水平。这一趋势也导致消费者信心恶化。周五，密歇根大学 (UofM) 情绪数据跌至大流行后新低 66.8。这是10年前最后一次见到。
报告的详细信息显示，消费者预计明年通胀率将上升约 5%，为 2008 年以来的最高水平。这是由食品、天然气和房价飙升推动的。CPI 报告显示实际工资仍为负数。这意味着通货膨胀继续侵蚀他们的购买力。然而，股市继续保持势头，根据 UofM 数据谨慎回升。
股市面临的风险是，更高的通胀导致美联储的鹰派转变。总体而言，政策制定者继续认为近期的价格趋势是暂时的。上周的通胀数据使市场对美联储在明年年底前两次加息的预期重新回归。可能需要更持久的高价格读数才能有意义地改变这种前景。
尽管如此，未来一周仍将有大量美联储讲话。副主席理查德克拉里达、纽约分行总裁约翰威廉姆斯、芝加哥分行总裁查尔斯埃文斯等人的评论将跨越电线。所有人的目光都将集中在他们对通胀的看法上，尤其是在最新的 CPI 报告之后。查看DailyFX 经济日历，了解有关他们演讲的更多信息。
归根结底，寻求回报的投资者，尤其是在通胀上升的情况下，将无法从当地国债市场获得太多收益。美联储本月才开始逐步缩减量化宽松。股票可以是一种通胀对冲，但价格上涨意味着交易者需要与通胀较低时期相比越来越高的回报，以弥补美元购买力的下降。
从历史上看，在通胀较高的时期，股票往往更不稳定。与以增长为导向的股票相比，价值股票的表现也往往更好。这也取决于经济状况。据彭博社报道，当前职位空缺与失业人数的比率创下历史新高。失业率仍在下降。在第三季度业绩乐观之后，预计美国零售销售增长将在下周达到 3 月以来的最高水平。健康的基本面可能会维持股市的上涨。
