各位好，今天是2021年12月15日星期三

昨晚九点半，美国公布了11月PPI数据，这也是昨天晚间引起国际黄金等相关品种产生较大波动的主要导火索，我们就从这一数据开始说——

图上可以看到，11月美国PPI数据公布值是0.8%，比前值0.6%以及预期值0.5%都高出不少，预期说明市场认为11月PPI的涨幅会放缓，但是公布值0.8%表明美国11月PPI涨幅再加速，这显然与市场预期是不符的。

再来回顾下上周五（12.10）公布的美国11月CPI数据——

公布值6.8%，创下近40年以来的新高，周一的视频分析里说过，CPI的公布值与预期持平，且公布后并没有对国际黄金造成太大的利空，反而逆势向上，说明市场正在逐渐预期到不断创下新高的CPI，但昨晚公布的PPI数据不太一样，公布值没有像市场预期那样满足增长，反而加快了增幅。我们都知道，PPI代表生产端的物价指数，CPI代表消费端，二者整体都能代表美国当前的物价水平，不断创新高的CPI叠加超出预期的PPI的影响，更加加剧了市场对于今晚凌晨美联储在12月议息会议当中加快加息或缩窄步伐的预期。

而在凌晨会议之前，今晚还有另一重要数据的公布——那就是晚间九点半要公布的美国11月零售销售月率，俗称恐怖数据。

零售销售，字面意思不难理解，反映的就是当月零售销售总额，它的好坏不仅仅反映的是当月经济或者就业情况的好坏，也就是说，这个数据表现的好，不一定能够说明经济就一定恢复的好，也有可能是受到了通货膨胀水平高低的影响。就拿本月零售销售预期0.8%来看，预期值比前值低，其实也是正常的，因为11月份的非农数据已经说明了，公布值21万人，表现很差劲，属于爆冷门，表明11月的就业状况不理想，这样的情况下，人们对于11月零售销售情况预期不理想，也是正常的，毕竟工作都找不到了，还有什么可以消费的呢？这也比较好理解。在这样的情况下，若今晚的零售销售数据比预期值0.8%还要高，那么只能反映出一个问题——当前的物价水平比较高，而并不能反映出现在的就业情况在变好，因为11月份的非农数据已经告诉过我们了就也不好，只有在物价水平飙升的情况下，才会在就业水平表现不好的时候，零售销售数据还在逆势增长。因此，这种情况下将会进一步的加剧市场对通胀的担忧，从而加剧市场对于凌晨美联储议息会议上加快加息脚步的预期，这将对黄金产生较大的利空情绪，黄金在凌晨会议到来之前，再向下走出一波探底的风险较大，希望各位对此有个把握，注意控制风险。