英国央行 (BoE) 在 2021 年最后一次货币政策委员会 (MPC) 会议上将英国基准利率上调 15 个基点至 0.25%，这是三年多以来的首次加息，开启了货币政策紧缩周期. 随着英国通胀达到 10 多年前最后一次出现的极端水平，经济学家已经预计 2022 年将进一步加息。

尽管新的 Covid-19 案件持续激增，但英国央行在 12 月将利率提高了 15 个基点至 0.25%。市场上的许多人将加息推迟到 2022 年 2 月的下一次会议，因为担心英国政府可能会在英国经济最终摆脱过去两年的大流行危机之际采取严厉的封锁措施。Omicron 在 11 月底宣布了一种新的、具有毒性的 Covid-19 变体，这让市场感到意外，并抑制了任何普遍的加息预期。然而，英国央行似乎选择忽略这些担忧，而是选择专注于英国官方劳动力和通胀数据。

根据国家统计局 11 月的报告，英国总体通胀率目前按年率计算为 5.1%，为 2011 年 9 月以来的最高水平，因为通胀篮子中的商品成本激增。  

英国总体通胀（11 月），国家统计局

资料来源：TradingEconomics.com/Office for National Statics

英国目前的通胀水平是英格兰银行 2% 的目标利率的两倍多，而且随着未来几个月通胀预期上升，英国央行被迫采取行动提前应对。

英国劳动力市场也很强劲，就业率上升至 75.5%，而失业率则下降至 4.2%。另一个迹象表明通胀可能成为一个长期问题，从 8 月到 2021 年 10 月，包括奖金在内的平均总薪酬的年增长率上升至 4.9%。当英国休假计划于 9 月结束时，过去几个月英国劳动力市场的紧张状况预计会有所缓解，但情况并非如此，就业市场仍然非常紧张。

正是在此背景下，英国央行决定加息，鉴于通胀预期仍将居高不下，劳动力市场仍将保持紧张，英国央行将不得不在未来几个季度再次加息。英国央行可能会在 2 月 2 日的会议上将基准利率上调 25 个基点，并可能在 3 月或 5 月及以后进一步加息。这种背景将支撑英镑兑一系列货币，尤其是欧元和日元，因为这些低收益货币与英镑之间的利差扩大。英镑兑美元触及数月低点 1.3160最近，这可能是一段时间内的低点，预计美国要到 2022 年中期才会加息。随着英国央行现在坚定地走在紧缩货币政策的道路上，英镑对在未来三个月内有上涨的空间。