周五(1月7日)美元指數跌0.52%，至95.74，對Omicron變種病毒的擔憂開始攪動市場。盡管周五美元走軟，但本周美元仍小幅上漲，為三周來首次。

美國勞工部錶示，上個月非農就業崗位增加了19.9萬個，遠低於預估的40萬個。但分析師指出，報告中的其他數據似乎更為穩健，失業率降至3.9%，低於預期的4.1%，同時薪資增長0.6%，錶明勞動力市場緊張。

報告還提振了對美聯儲將在3月會議上開始加息的預期，聯邦基金利率期貨走勢顯示，美聯儲在3月加息的可能性為90%，高於周三的80%。

Allspring Global Investments高級投資策略師Brian Jacobsen稱，雖然主要數據可能不及市場預期，但市場預期對美聯儲來說併不重要。對他們來說，這可能為他們的鷹派傾嚮提供了理由。我們將不得不觀察他們是否會兌現他們的鷹派言論，但在3月或5月加息、晚些時候開始縮減資產負債錶的可能性正在上升。

美國政策緊縮的軌跡仍然是市場焦點；聖路易斯聯儲主席Bullard周四錶示，美聯儲可能最早在3月加息，然後下一步是收縮資產負債錶。

匯豐的Daragh Maher在一份報告中錶示，今天的數據足夠強勁，不會推遲美聯儲的寬鬆政策退出行動，我們預計這將在未來幾個月推動美元進一步上漲。

歐元兌美元漲0.57％至1.1361，因就業報告公佈後歐元兌美元走強，此前歐元區12月通脹率升至5%的數據幾乎沒有引起市場反應。歐元區政策制定者曾錶示，他們預計通脹將在2022年逐漸放緩，今年可能不需要加息。

美元兌日元跌0.23%至115.56，美元近期走強，日元首當其沖受到影響，本周稍早美元兌日元觸及五年高位。

英鎊兌美元尾盤報1.3586，日內上漲0.40%，連續第三周上漲，幾乎追平周三觸及的兩個月高點，即便數據顯示，因Omicron變種蔓延，英國12月建築業降溫。

美元兌加元跌0.68％至1.2643，此前加拿大就業增長超過預估，失業率降至6％以下；加元漲勢一定程度上被美債收益率上升和WTI油價下跌抵消。澳元兌美元漲0.27%至0.7181；紐元兌美元漲0.46%至0.6779。

瑞典克朗在G-10貨幣中錶現最佳，美元兌瑞典克朗跌逾1%，歐元兌瑞典克朗下跌0.5％至10.2787；歐元兌挪威克朗下跌0.2％至10.036。

丹斯克銀行Kristffer Kjaer Lomholt說，只要全球風險偏好持續，就可能會在今年年初給挪威克朗營造出比我們預期略好的環境，但我們仍然認為應該逢高拋售，他補充稱，考慮到石油和天然氣價格的上漲，挪威央行有可能“今年變成挪威克朗的財政凈賣家”。

周一前瞻

淩晨01:00 2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國經濟前景發錶講話

機構觀點匯總

美債收益率繼續大漲 因就業報告中的薪資增速支持美聯儲3月加息預期

12月非農就業報告顯示薪資增長依然強勁，引發通脹之憂併推升美聯儲最早3月加息的可能性。雖然非農就業新增19.9萬，不及預期的45萬，但薪資同比上漲4.7%，超過上漲4.2%的預期，失業率降至3.9%，低於預期的4.1%。

薪資快速上升凸顯了美聯儲更積極收緊貨幣政策的可能性，5年期美債收益率一度上漲4.8個基點至1.52%，創下2020年初以來高位，10年期國債收益率一度逼近去年3月1.77%的峰值，稍後略微回落。

法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa錶示，事關通脹，曲線熊市趨陡，失業率降至3.9%，薪資環比漲幅達到驚人的0.6%，這種情況下美聯儲可能會忽視遜於預期的整體就業增長數字。

掉期市場目前預計3月加息25個基點的概率約為88%，之前預計5月份首次加息的可能性更大。短期美國國債收益率走高是受加息預期推動，但長期國債上行壓力也反映了美聯儲行動更積極的可能性。

景順首席固定收益策略師Rob Waldner錶示，美聯儲的政策重點已經從實現充分就業轉嚮解決通脹，他們今年將採取行動併且會更激進。我們預計收益率將上升，10年期收益率第一季度可能會漲到略高於2%。

美聯儲3月加息預期漸成共識 摩根大通和德銀在非農報告公佈後加入其中

在美國失業率下降，以及出現美聯儲急切想要收縮刺激措施的最新跡象後，幾周前還併非主流的3月加息預期開始大幅升溫。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli在周五報告中錶示，很難不得出勞動力市場非常緊的結論。我們認為美聯儲官員會有同樣的結論，可能很難像我們最初預期那樣等到6月再實施首次加息了，我們現在預計首次加息在3月，然後每季度加一次。

德意誌銀行經濟學家也在周五非農就業數據發佈後做出了同樣的最新預測。數據顯示，美國12月失業率降至3.9%，為疫情爆發前以來的最低水平，而美聯儲對2022年末失業率的預測為3.5%。包括前美聯儲官員Peter Hooper在內的德銀經濟學家在報告中寫道，美聯儲將非常靈活對待即將公佈的數據，使得連續加息甚至更大幅度的加息成為可能。

就在三周前，僅少數機構預測美聯儲將在3月加息。巴克萊是少數之一，11月非農報告公佈後其轉為預測3月加息。彼時的報告同樣顯示失業率意外大幅下降。預期如此快發生轉變，錶明經濟學家認為決策者不會等非農就業回到疫情前水平再加息。美國就業人數仍比2020年2月時少300萬。

盡管併非基本情形假設，但Evercore ISI的央行策略主管Krishna Guha周五預測，美聯儲在1月25-26日會議上決定提前結束購債計劃的可能性上升。現在美聯儲計劃定於3月中結束。

關於美聯儲資產負債錶的收縮時間，經濟學家開始預期下半年。德意誌銀行團隊預計三季度開始。巴克萊周五將預期從第四季度提前到三季度。