周五(1月14日)美元指數升0.32%，報95.18，但本周收低約0.6%，為9月初以來最糟單周錶現；美國10年期國債收益率漲8個基點至1.784％。

美國銀行策略師稱，數據顯示，相對於現貨市場，期權市場更看漲美元前景。2021年看跌/看漲期權比率高企以及期權和現貨變動大幅度脫節，錶明歐元、日元和瑞郎兌美元的下跌空間最大。

美元在2021年上漲逾6%，但本周承壓，盡管美聯儲主席鮑威爾說，美國經濟已為開始收緊貨幣政策做准備，且數據顯示，去年12月美國通脹創近40年來最高水平。

加拿大豐業銀行外匯策略師在報告中稱，投資者似乎認為美元已見頂，美聯儲的緊縮舉措已被消化，歐元等貨幣未來可能提供更好的回報。我們不同意這種看法，但必須承認美元遭受了挫摺－至少在心理上是這樣－美元與其他貨幣之間的支撐性收益率差被打破，且跌破了近期盤整區間的底部。

分析師錶示，本周對沖基金的美元倉位接近2020年初以來的最高水平，增加了美元的賣壓。

美國12月零售銷售降幅為10個月來最大，可能是因為美國人在10月提前開始假日購物，以避免商店的貨架被一掃而空。

歐元兌美元跌0.38％至1.1411；英鎊兌美元下跌0.21％至1.3677，投資者評估英國可能發生的領導層變動的影響。英國首相約翰遜被曝在新冠疫情封鎖期間在唐寧街舉行了一繫列派對，目前面臨首相任期內最嚴重的危機。

美元兌日元一度下跌0.62％至113.49，為12月20日以來最低，尾盤反彈至基本持平。作為避險貨幣的日元受益於最近全球金融市場風險情緒惡化。市場對日本央行政策轉變的猜測引發了美元多頭頭寸的進一步平倉，但在周五晚些時候回吐了漲幅。

美元兌日元創出2020年11月以來的最大單周跌幅，一些銀行間機構提到如果現貨匯率跌破11月低點112.53基金賬戶繳械投降的可能性。日本央行的報告“使得下周二日本央行會議和周五的全國CPI比平常重要得多，”BDSwiss的Marshall Gittler錶示，“日本央行的思路轉變發生在日本生產者價格升溫之際”。

1月18日到期執行價114日元的期權相關的賣盤可能抑制了匯率從當前水平上漲。日本基准5年期政府債券收益率上升至日本央行2016年1月推出負利率政策以來的最高水平

被視為風險偏好流動性指標的澳元兌美元下跌1.04%至0.7207；紐元兌美元跌0.80%至0.6806。

周一前瞻

北京時間周一(1月17日)10:00國家統計局將公佈中國2021年GDP、社會消費品零售總額、固定資產投資等經濟數據。

周一為馬丁路德金紀念日，美股休市，CME旗下貴金屬、美國原油合約交易提前於北京時間次日03:30結束

機構觀點匯總

摩根大通CEO：美聯儲可能加息多達七次 政策緊縮過程未必和風細雨

華爾街最大銀行的掌門人預測美聯儲實際升息次數會比目前市場預估的更多，其還警告稱，政策緊縮的過程不一定會像部分人可能以為的那樣“和風細雨”。

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙周五對分析師錶示，美聯儲可能會加息多達七次以對抗不斷上升的通脹率，但他沒有透露加息會在多快時間內發生。

隨著美聯儲多次對抗擊通脹做出承諾，利率交易員已經提高了他們對美聯儲今年收緊政策的預期。本周的數據顯示，美國通脹率目前處於7％這一近40年高位。掉期市場目前顯示，今年料進行3-4次加息，每次幅度25基點，到2023年底纍計將升息6次左右。

戴蒙稱，我預計加息次數會比市場認為的更多，很可能大於四次，也許會是六次或七次。消費非常強勁，企業狀況也相當好，就經濟增長而言，現在的局面很不錯，比較顯眼的負面因素就是通脹。他認為，不能假設加息周期內經濟不會增長。因此，他對美國長期收益率沒有進一步上漲感到意外。30年期美國國債收益率目前徘徊在2.09％左右，仍處於疫情期的交易區間內，10年期國債收益率在達到1.81%後就失去了上行動力。

戴蒙認為，長期收益率最終可能對美聯儲縮錶，也就是所謂的量化緊縮作出更多反應。目前雖然還沒有正式宣佈縮錶時間，但市場對此的預期已經有所提前。

摩根大通的經濟團隊目前預測美聯儲將從3月開始加息，然後每季度加息一次，德意誌銀行和摩根士丹利等一些主要銀行都認同這一觀點。美聯儲官員自己的預測中值是今年加息75個基點。

但這只是因為美聯儲在最近的周期中傾嚮於採取漸進的方式來收緊貨幣政策，併不意味著加快緊縮是不可能的。在對政策前景的討論中，戴蒙回顧了前美聯儲主席沃爾克一口氣將利率提高幾個百分點的時代。戴蒙說，這似乎會是一個和風細雨的過程，沒有人對此感到驚訝，但我覺得這種想法是錯誤的。

德意誌銀行：美聯儲最終可能擴大RRP和IORB利率之間的差距

德意誌銀行策略師Tim Wessel錶示，在預期的加息周期中的某個時候，美聯儲可能會考慮擴大其用來幫助控制其政策基准利率的管理利率之間的差距，從而在美聯儲縮減資產負債錶的同時降低對隔夜回購工具的需求。德意誌銀行經濟學家目前預計，美聯儲將在3月份首次加息時將准備金余額利率（IORB），常備回購便利利率（SRF）和隔夜逆回購利率各自提高25個基點。策略師Tim Wessel錶示，在此之後，美聯儲可能只會將隔夜逆回購利率提高20個基點；逆回購利率的設定，將取決於美聯儲認為該工具相對於准備金余額利率而言，對於聯邦基金交易的影響。