黄金、XAU/USD、国债收益率、通胀预期波动、地缘政治——谈话要点
- 黄金价格在收益率上升的情况下下跌，但通胀预期提供了一定的保障
- 根据美国的说法，俄罗斯随时可能入侵乌克兰，地缘政治风险迫在眉睫
- 由于价格自上周下滑，XAU/美元寻求关键移动平均线的支撑
黄金价格隔夜下跌，在全球债券收益率上升的情况下，亚太地区交易继续承压。基准美国 10 年期国债收益率升至 2020 年 1 月 9 日以来的最高水平，因交易员消化了美联储激进的加息前景。市场目前预计今年将加息四次，隔夜利息掉期显示 3 月份可能加息 50 个基点。美联储 1 月份的利率决定将在下周公布，届时利率交易员将密切关注美联储政策路径的最新线索。
较高的政府债券收益率，尤其是美国国债，通常会损害黄金，因为它是一种无息资产。然而，高通胀预期帮助支撑了金价。除了黄金对冲通胀的吸引力外，在市场波动加剧期间，投资者往往喜欢黄金。这或许可以解释为什么现货价格本周迄今仅下跌了 0.2%，而美国股票等高贝塔资产在一夜之间遭受重创。
黄金的波动性对冲属性也受到东欧地缘政治不稳定的提振。美国认为俄罗斯可能随时对乌克兰发动入侵。尽管国际压力越来越大，莫斯科仍继续将军事资产引导至乌克兰边境，据报道，部队人数超过 10 万。
从历史上看，在重大军事冲突期间，尤其是在冲突开始时，黄金的表现优于其他主要资产类别。话虽如此，俄罗斯的入侵可能是黄金的一大利好，将支持大量避险买家。美国国务卿安东尼·布林肯定于本周晚些时候与俄罗斯外长会面，以寻求外交解决方案。与此同时，据报道，英国正在向乌克兰军队提供反坦克武器，以劝阻俄罗斯。总而言之，紧张局势仍接近潜在沸点。
黄金技术预测
自上周价格未能突破 1830 水平附近的主要阻力位以来，黄金一直小幅下跌。本周上涨的 200 天简单移动平均线 (SMA) 可能支撑价格，关键 SMA 直接低于当前价格。跌破该水平将打开1800心理水平以进行测试。价格可能会继续在这些主要支撑位和阻力位内交易，直到基本面催化剂触发方向性移动。
