当前金价同时受到高通胀和利率水平上升正反两方面因素的影响。受到俄乌冲突和疫情反复的影响，

高通胀预期以及避险情绪对金价的正面影响将占据上风，继续支撑金价高位运行。

同时疫情造成的其他金属供需双弱的局面也使得黄金的吸引力上升。

同时在市场上，加息预期又开始火热，美债收益率也飙升新高，并且4月11日，美国10年期国债利差出现倒挂，为2010年来首次，美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%，正常来讲，倒挂出现会带来一定压力。

因为全球资本流动是套利驱动的，即资本借发达经济体的廉价货币与利率去投资新兴市场。

如果利率反转，就意味着这一套息结构已经被完全打反，打反后会导致资金从新兴市场流出，对新兴市场的经济与资本市场的形成一定的压力。

然而美债收益率的上涨也并没有将黄金打下来，如果单从美债收益率来看近期的变化的话，我们可以说美债收益率受前期加息的影响比较大，后期也因美联储缩表，使得美联储在长端的买卖行为可以直接影响期限利差

未来可能伴随通胀进一步升高，紧缩预期增强而逐步计价。  

从中期来判断，10年期美债收益率可能进一步会上冲至3.15-3.2%区间，那么相对而言，实际利率就可能在2.9%附近， 从短期来看，美债收益率依旧会有新高的可能，同时受缩表预期的影响，美元短期内高点并不会止于100美元，仍会有新高，等到美元企稳100美元之上。将是一些品种的布局开始，比如日元，也是合适的机会

在上两个月我有让部分朋友布局的卢布，最近也已然开始收益。

而对于下半年加息力度来说，美元可能也会迫于经济下行压力共振，美元最终可能还会重启下行通道，在此，我们在未来两个月，一定要盯紧美元的上行动能，做多美元的，在美元上100美元之后，一定要小心

美债收益率见顶的时间可能会在5月中旬，那么黄金回落时间也可能维持在4月18日以后的表现，在4月18日-5月3日之前，黄金都保持震荡偏弱的走势

同时美债收益率依旧保持倒挂。

美国股市方面：尽管未来加息预期和企业盈利回落都打击美国股市，但较大的回调空间从目前来看，比较难出现，除非是出现突发情况，但短期内会有回调动能。所以在美国股市第二季度维持震荡的概率比较大，下半年可能会迎来反弹动能

金价格的走高，所以我们要做好时间差的准备。依旧是看大家需要布局的是趋势，还是短线，还是中期的单子

针对黄金来说，操作性也会比较灵活，若到了下半年美元大幅回落的话，并不排除黄金会继续测试2000的可能

但就短期而言，1950依旧是黄金重点关注的阻力，一旦站稳1950，黄金继续测试1960-1974

未能企稳，继续继续保持震荡下行，黄金下方1926成为强支撑，有效破位下行，则可见1913

日内关注1950突破情况，未能突破可在1947之下轻仓介入一轮空单，下方目标1937/1934，防守1952

日内企稳1934之上可关注做多机会，防守1926.目标1941/1947