对可以恢复情绪的少数事项之一不满意

上周有许多顶级基本面事件和主题，在适当的情况下，尽管空气中充满了强烈的预期，但它们可能会启动市场。经过一个月的积极投机，人们预期美联储将加快收紧货币政策，我们终于进入了媒体封锁期，这将允许其他事项助长投机活动。然而，似乎我们在过去一周最终发现的唯一一致是美元的持续攀升。正如预期的那样，市场只是因为美国第一季度 GDP 数据的发布而受到压力，该数据大大低于预期的下降 -1.4%，而预期的增长为 1.1%。像这样打折“滞后”指标更容易，但等式的收益方面具有更大的潜力。

虽然美国企业财报季将持续到未来几周，但我们肯定已经过了顶峰。除了 Netflix（它在早先的预期不足后暴跌）；我们正在接受 Facebook、苹果、亚马逊和谷歌。亚马逊和谷歌对他们的数据完全失望，但 Meta（FB 的母公司）报告了一个节拍来抵消上一季度的影响。这给我们留下了纳斯达克 100 指数的净余额，我们在 13,500 和 13,000 之间反弹。如果有一个范围破坏者，那就是苹果拥有全球最大的市值，达到 2.67 万亿美元。该公司不仅以 1.52 美元的每股收益和 972.8 亿美元的收入超出了预期，他们还将回购计划增加了 900 亿美元，并将股息每美分提高到 0.23 美元。尽管如此，这一明显利好消息的后果仍会导致苹果在盘后交易中下滑。一般来说，随着经济的发展，同样的宏观担忧也在影响对这些关键参与者的预测。

一系列具有货币政策风格的重大事件风险，特别是美联储关注的焦点

财报季仍有可能塑造市场向前发展，但更多的经济问题可能会在金融体系中产生更多摩擦。增长统计数据——包括季度 GDP 读数和行业更新——将塑造未来投资环境的背景。尽管它被周围更大的事件风险所掩盖，但 4 月份 ISM 服务业活动报告是一个值得关注的重要消息。但总体而言，未来一周主要由货币政策决定。美联储是全球市场情绪情绪的头号人物，但也不要因为其他主要政党的政策更新而忽视它们。专业中，预计澳大利亚储备银行 (RBA) 将上调基准 25 个基点，而英格兰银行 (BOE) 预计将推动上调 50 个基点的鹰派节奏。尽管与主要央行相比，它离雷达有点远，但鉴于巴西央行的政策决定将大幅增加 100 个基点，它也值得关注——尽管市场正在预期此举。

重大经济事件日历

由 John Kicklighter 创建的日历

总体而言，联邦公开市场委员会的决定应该是我们花费精力规划基本情景的地方。这一事件很重要，因为由于全球正处于通货膨胀的猖獗之下，央行已经花了数周时间试图公开提高对向前推进更积极政策路径的预期——更不用说加息对解决供应方面的问题没有多大帮助。市场强烈预期加息 50 个基点（根据期货为 97%），因为即使是鸽派成员也表示这是一个可能的结果。这不是价值和贴现的投机战将进行的地方。相反，对随后的调整（例如 6 月和 7 月的加息规模以及量化紧缩的潜在指控）的预测仍然是前景不明朗和高度投机的地方。为此原因，宣布的加息 0.5% 应该很快就会出现，然后我们将深入了解 30 分钟后的声明和新闻发布会上的言论。尽管股市已大幅回落，美元也几乎脱离了气氛，但仍有可能看到市场在这些方向上进一步伸展。

FOMC 5 月 4日利率决定情景表

由 John Kicklighter创建的图表

美元和其他值得关注的关键市场

仅仅因为市场紧张，并不意味着他们必须立即纠正。在适当的条件下，总是有可能将市场推向更大的极端。就扩展市场而言，对美元现状的挑战者寥寥无几。截至周四收盘，基准货币连续第六天上涨，推动DXY指数升至 2003 年以来的盘中最高水平。我不会说我们已经明确清除了 2020 年 3 月和 2016 年 12 月的阻力，但鉴于适当的动机，市场已准备好延续涨势。问题是必须有一些技术和基本面的疲惫。考虑到 DXY 在过去 20 个交易日（相当于一个交易月）中有 18 个上涨，这与 2012 年 5 月是我们有记录以来最激进的牛市阶段相吻合。此外，期货市场预计 6 月加息 75 个基点的可能性高达 80%。提供足够的提升抵消了这种套利货币似乎承诺的一些风险敏感性。让我们说，在这个阶段，失望比给人留下深刻印象更容易。

DXY 美元指数 20 天滚动期每日上涨数量图表（每日）

由 John Kicklighter创建的图表

考虑到市场对美联储的极端鹰派路径，将其表现与主要对手并列是很重要的。考虑到英国央行在未来一周也将收紧0.5%，英镑兑美元是一个有趣的货币对。问题在于，英国央行并没有推动鹰派政权的一致性，即使是美联储鸽派也已经让步了。鉴于欧洲央行试图维持极其鸽派的预期，欧元兑美元已跌至五年低点——尽管掉期市场似乎对他们的选择提出了质疑，预计 2022 年将收紧 85 个基点。最引人注目的货币对必须是美元兑日元。日本央行上周重申其鸽派路线，并未就人民币汇率的极端贬值发出严重警告。日元。在 8 周内，该货币对飙升了 14%。这太极端了。我的问题是，如果他们采取隐形干预，他们是否甚至可以影响汇率足以使其偏离单向路线？

美元兑日元图表与 20 天和 100 天 SMA、1 天 ROC 和即期 20 天 SMA 点差（每日）

在Tradingview 平台上创建的图表

一般而言，如果您正在寻找交易基本面，特别是货币政策考虑因素，那么有必要找出不会受到 FOMC 和美元影响的货币或资产。考虑到范围，这可能有点困难。然而，我对英镑和澳元交叉盘中相对强硬的对比特别感兴趣。如果您想监控这两个事件的最大波动率，GBPAUD显然会利用这两个事件。也就是说，周二澳洲联储和周四英国央行将努力抑制和激励。查看交叉和隔离对，它们提供了仅对一个重大事件做出响应的清晰性。

GBPAUD 与 50 天 SMA 的图表（每日）