来吧，特意挑选了12点，在这个时间给你们写下关于我对美联储利率决议的看法。

  明天你起床，热点新闻肯定有美联储加息50个基点，因为这对于金融市场来说，可以说是空前的大事件，这远比去年11月份缩债，甚至今年3月份加息25个基点重要得多，毕竟按照常规货币政策节奏，美联储每次都以0.25%的步伐执行。

  距离凌晨2点还有两个小时，近期想必各位都已经通过不同的信息渠道阅读了关于本次利率决议的解读，这个话题可以说分为两面性：

  第一是美联储符合市场加息50个基点的预期，关于后续加息路径以模糊打太极结束；

  第二是美联储符合市场加息50个基点的预期，然后对未来加息做出明确解释。

  这两个的区别就在于，其一是鹰派，其二是鸽派，那我的任务，就是通过自己的理解把认定的判断结果告知各位，这关系着接下来股市，债市，甚至我们交易的黄金趋势。

  再次声明：不意味着公布结果之后就能引发剧烈波动。

  我们先来梳理一下，美联储会不会让市场造成误读和意外波动。

  关于沟通方面，我一再强调，不管是IMF呼吁，还是美联储官方承诺，都不会在跟市场没有提前做好准备的前提下实施政策，因为着关乎美联储在全球央行和国际上的公信力，特别还是在俄乌冲突于新冠造成的长久通胀环境下，即使现在处于互联网信息发达时代。

  预期加息50个点为100%，那就一定不可能为25，也不可能为75。

  所以在你浏览可能美联储会加息75个点，加固鹰派色彩的资讯，在我看来都是胡扯，现在通胀高企的环境下，的确加息50个点的幅度不足以打压通胀，但美联储的货币政策目标一直都是双向的，即通胀和就业，哪可能一梭子把子弹全部打完？

  鹰派的确认应该是以下几项：

  加速回到中性利率以上，请问中性利率是否还是常规认知的2%？还是4%？

  是否可以容忍美国经济在加息环境下走回落？

  这两点才是重中之重，这次加息50个基点以后，美联储的利率将处于1%，但鲍威尔肯定不会在这个敏感时期说出具体的利率标准，但它会换一种方式表达，比如：政策利率将在很长一段时间内高于中性风险，或者严重高于中性风险，这就等于说：2%到3%不是我们的目标。如若言论相反或者不提及，则被视认为鸽派。

  经济上，肯定还会以俄乌冲突的不确定性和病毒带来的持续性风险为媒介，但同时也会强调美国经济的韧性，毕竟PMI数据一直处在50以上，失业率也接近半世纪以来低点，这个成绩是能容忍在未来加息条件下走缩水的，在完全可控范围。

  在一段时间内能接受硬着陆也会被视认为鹰派信号，我就是这么认为的，你之所以看到第一季度-1%的GDP，是因为美国第一季度的进口大于出口，高企的美元会持续削弱出口优势，贸易逆差在这期间也会加大，所以我判断这不是单纯的滞涨信号。

  负数的GDP，不会为难美联储，进出口问题依然也是通胀问题，而美联储现在就是对抗通胀的。

  薪资仍然高企不下，这也是造成现在高通胀的最头疼问题，然而美联储只有坚定步伐，才能把这个问题逐渐给削弱下去。

  周三最新公布的ADP就业数据显示，4月就业人数不及预期，可是这并不会给美联储造成顾虑，因为昨天公布的JOLTS职位空缺率又一次小幅度反弹，同时离职人数也在同步走高，这表示失业人数并不是没有工作需求，而是有更多的岗位选择，还有更高的薪资标准可挑选。。

  本来近一年美国的就业市场就是如此，所以想要做出改变，就需要先针对通胀，现在不管是就业市场还是GDP短期的停滞，都不代表滞涨行为存在，而关于滞涨的预期和买单，黄金早就表现过了，甚至在上周四摆了所有看涨黄金投资者一道。

  注意看黄金，滞涨的头寸早就有过，之前1840到1998就是标准的独立头寸。

  不然你找不到任何机会去解释那一波上涨，而且，在突破1840压力之后，美国4月份CPI也公布了，虽然年率有所增长，甚至接近9%，但月率环比是有所停滞的，注意，年率是跟去年4月份作比较，而环比呢？是跟上个月。

  美联储上个月刚加的息！你说哪个更有参考性？

  然而黄金并没有直接遭遇抛售，而是以相对逆势上涨的节奏呈现，这时候问题就已经很大了，但普遍散户不认为会如此，因为他觉得这是通胀引起的黄金买入，但却没注意每次日内上涨后续都有回落，这就是典型的吸纳多头头寸行为。

  直到抛售至1872反弹时，再加上GDP公布负值，加大了看涨头寸的新押注，迎合着慢涨的黄金好像自己要再次飞到2000点，而这个美梦在上周五PCE数据公布后破灭，PCE是美联储关注的通胀指标，而CPI是官方指标，在公布低于预期的那一刻，就等同于宣布了50个基点的加息。

  头寸开始疯狂逃窜。。直到现在还在逃窜。。你看不到明显的买盘痕迹，因为头寸不再坚持的原因，就是已经定价美联储不会轻易被动摇，更不会被为难改变想法，而这次鹰派贯彻，也将伴随着金价下跌结束，直到跌至1820点附近的风险。