北京时间周四凌晨两点，美联储将公布5月货币政策会议纪要，以往会议纪要对黄金市场的影响不大，但目前会议纪要....

1.美联储会议纪要是什么?

美联储每年将召开8次利率决议会议，并在为期3天左右的讨论会议后，公布美联储最新利率决议，而美联储会议纪要则是美联储在利率决议会议召开后的几个礼拜内，向市场公布本次利率决议会议的会议纪要。

2.会议纪要与利率决议有何不同？

在美联储利率决议中，市场重点关注的是美联储是否推出了新的利率决议以及货币政策。

对会议纪要而言，市场则重点关注美联储对目前美国经济形势的观点看法，以预判下一次美联储利率决议的政策方向。

3.为什么当下的会议纪要值得关注？

受通胀影响，美联储政策逐渐从宽松变为紧缩，不像此前一样长期保持政策不变，因此投资者会从中寻找未来美联储的政策动向，从而加以论证，开始押注下一轮的投资方向。

其实从美联储官员的讲话中，我们已经确定的很多信号，比如此前：

美联储主席鲍威尔表示：FOMC广泛支持在接下来的两次会议上各加息50个基点。任何人都不应该怀疑美联储遏制数十年来最高通胀的决心，包括必要情况下将利率提高至中性水平之上。

圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）表示，美联储应提前采取一系列激进的加息措施，在今年年底将利率推高至3.5%，如果成功，将有效压低通胀，并可能在2023年或2024年降息。

亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）称，在接下来两次会议每次加息50个基点之后，决策者可在9月暂停加息，具体要看通胀的情况；如果通胀持续高企，9月可能加息25或50个基点。

从美联储官员的讲话中，我们几乎可以确认美联储将在接下来两次会议中加息各加息50个基点，并且短期内美联储紧缩宽松是为了抑制通胀走高，如果通胀到达美联储的目标，将继续对政策做出调整以应对经济衰退预期。

所以在会议纪要中，美联储只能释放鹰派信号，只是鹰派的程度，将会影响与此相关的商品价格。

大家也都注意到了，在两次会议之后的9月份，亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）认为美联储不会保持很快的紧缩步伐。

的确我也是这样认为的，因为这个时间几乎临近2022年美国总统中期选举。从历史美联储紧缩周期来看，如若美联储需要针对政策做出调整，会在中期选举之前落实。

在中期选举的前几个月并不会针对政策做出很大的调整，而后会根据实际的经济情况来变动政策。在2021年末和2022年初，美联储刚开始缩债的时候，我们已经针对美联储紧缩路径做了解读。

只是当时将每天黄金市场分析和基本面结合，没有做相对深度的剖析。目前来看美联储的紧缩步伐在有条不紊的进行，如果将美联储的政策路径与黄金价格相结合。

我认为在2022年7月利率决议之前，黄金会出现底部，并且将由于美联储停止紧缩，经济衰退预期显现，黄金也将出现快速的反弹.....

经济周期会带动市场形势发生转变，在实际的交易中，我们还需更多的消息和数据来论证！