各位好，今天是6月8日，周三。

能源价格的上涨已经成为全球各国目前亟需解决的困境，能源价格的上涨成为推动通胀上涨的一大原因，我也很久没有写原油文章了，主要是现在原油价格的上涨并不是单单的技术面因素，更多的还是供需关系以及政治因素，今天这篇文章就系统的讲一讲原油的这波上涨以及原油见顶的信号！

原油周线，原油在疫情爆发之后由于需求急剧降低，供应快速增加，供过于求，所以在2020年的4月份就看到了闻所未闻的负油价，随后随着疫情逐渐被控制，需求逐渐复苏，但是供应却迟迟跟不上，为什么呢？为什么在疫情之前供需基本就是平衡的，但是疫情之后供应却跟不上了呢？

其实很好理解，举个例子，就拿我们每天都会吃的猪肉来讲，猪肉价格暴跌，生猪养殖户不赚钱，就只能少养甚至不养，还有很多人直接关掉养猪场，猪肉供应逐步减少，可是当供需关系过了临界点之后，供不应求之后，猪肉价格开始暴涨，这个时候，生猪养殖户再开始买小猪养小猪，但是小猪需要时间才能长成大猪，才能屠宰上市啊，所以猪肉价格还是会继续上涨。

换成原油也是一样的，疫情期间的负油价对原油勘探、开采都产生了很大冲击，因为不赚钱啊，干嘛还要勘探开采，所以很多油井都停工停产了，炼油厂也停工了，并且投资不足，这也就是为什么现在OPEC+说剩余产能不足，其实不是不足，只是需要去重新勘探开采，那么这也需要一段时间，同样需要过了供需的临界点之后，原油价格才会下跌。

这是原油价格涨跌的最直接因素，其他的政治因素或者经济因素最终也是需要通过供需关系来影响原油价格的。

那么如何观察原油的供求关系呢？对于原油的供应和需求是无法得出非常准确的数据的，那么我们就可以通过观察美国的原油库存数据来侧面的观察供求关系，如果库存增加，不管是供应增加还是需求减弱，原油的供应都开始逐渐的赶上需求，从供不应求逐渐向供过于求过度。那么原油价格自然就跌了。如果库存继续降低或者继续维持在低位，那么就说明，供应持续降低，而需求持续增加，供不应求的局面不变或者正在加剧，那么原油价格自然是不会跌的

那么来看一下美国原油库存的同比变化和WTI原油期货之间的关系，通过对近10年以来两者变化的观察，可以看到原油库存的变化和原油价格的变化呈现着明显的负相关性，这和上边我所说的通过观察原油库存的同比变化进而推测原油价格的变化是一致的，但是要注意一点，库存的同比变化和价格的变化中间是存在着一个时间差的，也就说上边我说的，需要过了供求关系的临界点之后，价格才会发生变化，所以原油要见顶，那么库存就不能再下跌了，最起码要保持不动，那么2-4周之后原油价格也就会开始下跌了。

也可以更直观的来观察目前的原油库存，这个原油库存数据从现在就要开始观察了，原油库存目前是处于近几年低位附近的，而且已经在低位震荡了一段时间了，这就是一个好消息，最起码库存数据没有再进一步下行，虽然不能马上就带动原油价格下跌，但是只要库存数据不再下跌，原油就不会无止境的上涨，要观察每周的原油库存数据，一旦库存数据开始上涨，那么原油的下跌也就不远了！

技术面就不去说了，涨的太厉害，大周期的指标都已经失效了，短线涨跌也没有意思，不足以影响到原油的大趋势。