美股低開後小幅收漲，科技股尾盤漲幅顯著收窄，小盤股和熱門中概連續兩日跑贏大盤，拼多多漲超5%和京東漲超3%均擡升納指100，英偉達三季度指引不佳盤後轉跌。鷹派加息預期提振歐美國債收益率，10年期美債收益率站上3.10%，創6月底以來的近兩個月最高。供應擔憂推升油價至近四周最高，能源危機加深，歐洲天然氣盤中升破300歐元至新高，收盤也創新高。美元指數一度升破109上逼二十年高位， 歐元兌美元仍不足平價位。黃金兩日連漲脫離一個月低位，期金站穩1760美元，倫銅跌1%但連續五日收高於8000美元。

市場等待美聯儲主席鮑威爾於美東周五上午10點在傑克遜霍爾全球央行年會的講話，預計將維持繼續加息以遏制通脹的鷹派論調。有分析稱，市場焦點轉嚮經濟放緩在多大程度上能改變美聯儲的緊縮步伐，對9月美聯儲加息75個基點的押註重新升至59%，加息50個基點的押註為41%。

投資者還等待周四發佈的歐央行7月貨幣政策會議紀要和德國Ifo商業景氣指數，在俄羅斯輸往歐洲天然氣可能全面斷供的危機之下，歐洲經濟衰退迫在眉睫。不過，貨幣市場仍認為9月歐央行大幅加息50個基點為闆上釘釘，到2023年9月加息約200個基點。

昔日鴿派的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏發錶鷹派言論，稱其最大擔憂是市場低估了通脹高企的程度或持久性，美聯儲可能需要比預期更為激進，到明年底前可能再加息200個基點。

美國經濟數據欠佳，顯示增長持續放緩，但暫時未全面陷入衰退。7月耐用品訂單環比意外0增長，衡量企業設備支出的資本品新訂單環比增速放緩。7月成屋簽約銷售指數同比降22.5%，至歐美新冠肺炎爆發以來最低。按揭貸款軟件、數據和分析公司Black Knight稱，7月美國房價環比下滑0.77%，為三年裏首降，也是2011年來最大月度跌幅和1991年以來第二差的7月錶現。

本周值得關註的美國經濟數據還有：周四發佈的美國二季度GDP初讀，預計將顯示萎縮0.5%，略好於初讀數據的萎縮0.9%；以及周五發佈的7月PCE個人消費支出物價指數，這也是美聯儲最關註的通脹指標，預計較6月增幅放緩，但仍遠高於美聯儲2%的通脹目標。

美股止步三日連跌，科技股尾盤漲幅顯著收窄，小盤股和熱門中概連續兩日跑贏大盤

8月24日周三，美股集體低開後轉漲，午盤觸及日高後漲幅均收窄。道指最高漲近186點或漲0.6%，一度升破3.3萬點關口，標普500指數最高漲0.7%，納指最高漲約1%併漲超120點。羅素2000小盤股指數最高漲1.1%，連續兩日跑贏其他股指。

截至收盤，美股均止步三日連跌，標普11大闆塊全線收漲，能源、房地產和金融錶現最佳，信息技術、醫療保健和必需消費品較為落後，郵輪股集體大漲：

標普500指數收漲12.04點，漲幅0.29%，報4140.77點。道指收漲59.64點，漲幅0.18%，報32969.23點。納指收漲50.23點，漲幅0.41%，報12431.53點。納指100收漲0.3%，羅素2000小盤股指數收漲0.8%。

明星科技股尾盤漲幅顯著收窄。“元宇宙”Meta漲超1%，止步六日連跌從三周低位反彈。亞馬遜漲0.1%，但離月內低位不遠。蘋果漲0.2%，止步四連跌。奈飛漲超2%，特斯拉漲0.2%。微軟跌0.2%，連跌七日併接近回吐8月2日來漲幅，谷歌母公司Alphabet轉跌0.2%。消息面上，媒體稱蘋果證實將於9月7日舉辦活動，屆時推出iPhone 14手機和智能手錶。

芯片股漲跌不一。費城半導體指數盤初跌1%後轉而微漲，仍站穩2860點上方。英特爾跌0.3%逼近五年低位，AMD跌1.7%轉漲0.3%，英偉達跌1.7%後轉漲0.2%，二季度盈利超預期，數據中心收入增超60%，但遊戲收入銳減三成，三季度業績指引遜於預期，盤後沖高回落至轉跌。

熱門中概連續兩日跑贏大盤。中概ETF KWEB漲1.2%，CQQQ跌1%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲2.5%，成分股泛華控股漲超15.21%領跑。納斯達克100四只成份股中，京東漲近4%，拼多多漲超5%，網易漲0.7%，百度漲3.6%。其他個股中，阿裏巴巴和B站漲近3%，騰訊ADR漲近1%，“造車三傻”齊漲。諾亞控股漲超9.6%，歡聚時代漲超8.7%，金山雲和騰訊音漲超7.5%，愛奇藝、萬國數據、好未來和達達集團漲超6%。

其他變動較大的個股包括：

在伊核協議可能達成之際，美股鈾礦股集體大漲，Energy Fuels漲超20%，丹尼森礦業和Uranium Energy漲超16%，Uranium Royalty和Nexgen Energy漲約14%；Global X Uranium鈾ETF漲超11%，創去年10月來最佳錶現，有望連續第二個月纍漲。

商業軟件公司Intuit一度漲8.5%，為漲幅最大的標普500指數成分股，二季報強勁且展望利好，提高季度股息15%併增加股票回購授權，收盤漲幅砍半。

相比之下，汽車部件零售商Advanced Auto Parts一度跌超11%，在標普500成分股中領跌，二季度營收和盈利均遜於預期且下調全年指引，受通脹和燃料成本走高的拖纍，收跌9.6%。

全球最大互動健身平臺之一Peloton與亞馬遜達成健身器材和服裝的零售協議，股價漲超20%，收復8月17日來跌幅至一周高位。今年原本纍跌約70%，較52周高點跌去九成。

又有零售股財報不佳。奢侈品百貨連鎖店諾德斯特龍（Nordstrom）跌近20%，創去年11月24日來最大跌幅和2020年11月來最低，二季報利好但下調全年指引，受纍於庫存過剩和消費者需求放緩。寵物用品零售商Petco跌超8%至三周最低，二季報不佳，更高成本令其下調全年展望。維密二季度業績和全年業績指引均遜於預期，股價盤後重挫將近14%。

最近股價大起大落的散戶抱團股3B家居盤初最高漲超36%，收漲18%，止步四日連跌併從兩周低位反彈，知情人士稱公司找到了支撐流動性的融資來源，貸款協議的規模和結構暫時未知。 

加拿大礦產勘探和開發公司綠鬆石山資源（Turquoise Hill Resources）漲近24%至6月9日來最高，力拓將以每股40加元的現金價格收購該公司，此前已是力拓集團的控股子公司。

英國奢侈品電商Farfetch將以5000萬股公司股票，從瑞士奢侈品巨頭歴峰集團收購時尚電商YOOX Net-A-Porter的47.5%股份，Farfetch美股漲超21%，歐股漲25%。歴峰集團漲超3%，分析稱，該集團有望剝離虧損業務，Farfetch將從與歴峰的電子特許交易中獲得流量增長。

歐股另一收併購消息是，法國工業集團施耐德（Schneider）稱正在考慮全面收購已持有近60%的股份的英國軟件公司Aveva，施耐德漲超1%，Aveva漲近27%至五個月高位。

除英國和西班牙股指外，歐股普遍收高，泛歐Stoxx 600指數收漲0.16%，止步三日連跌併從近四周低位小幅反彈，礦業股下跌1.8%，俄羅斯股指跌約0.7%。

知名券商BTIG的首席市場技術官Jonathan Krinsky指出，市場“繼續處於經濟數據走軟與美聯儲可能採取鷹派行動之間的拉鋸戰”，但若經濟數據繼續走弱，不利於中期“看漲”場景。富國銀行稱，美聯儲舉辦的傑克遜霍爾年會在周六結束之後，金融市場才會逐漸恢復穩定。

鷹派加息預期提振歐美國債收益率，10年期美債收益率站上3.10%創6月底以來最高

在歐美央行9月鷹派加息在即的預期下，歐美國債收益率攜手走高。

10年期美債收益率最高上行7個基點併上破3.12%，連續三日站上3%，創6月29日來的七周多高位。30年期長債收益率也升超7個基點至3.33%，同創6月下旬來最高。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率升近7個基點併升破3.40%，創6月15日FOMC會議以來的兩個多月最高。

一年/兩年期美債收益率暫時結束倒掛，兩年/5年、10年和30年期收益率，以及5年/10年期收益率仍倒掛，關鍵的兩年/10年期收益率曲線倒掛被視為衰退降至的前瞻信號。同時，一年至30年期美債收益率連續多日站穩3%上方，整體上會令股市、特別是科技/成長股承壓。

能源飆升引發的高通脹擔憂，增強了市場對歐洲和英國央行採取激進貨幣緊縮政策的預期，10年期德債收益率最高升7個基點至1.39%的近八周最高。兩年期英債收益率創十四年最高。10年期意債收益率一度升超10個基點至3.75%的五周最高，意/德基債息差維持在230個基點上方。

歐洲最大固收信貸和另類投資策略公司之一的BlueBay資管高級投資經理Kaspar Hense指出，盡管存在衰退風險，歐央行首要任務是抗擊通脹，歐元區國債收益率仍有上行空間；預計作為歐元區基准的10年期德債收益率將在1.5%見頂，收益率曲線將倒掛，意大利基債收益率在4%觸頂。

供應擔憂推升油價至近四周最高，能源危機加深，歐洲天然氣盤中升破300歐元至新高

WTI 10月原油期貨收漲1.15美元，漲幅1.22%，報94.89美元/桶。佈倫特10月原油期貨收漲1.00美元，漲幅將近1.00%，報101.22美元/桶。 

美油WTI最高漲1.63美元或漲1.7%，日高升破95美元，至8月1日來最高，盤中一度跌1%併失守93美元。國際佈倫特連續兩日站穩100美元上方，最高漲1.65美元或漲1.6%，上逼102美元，也創8月1日以來的三周多高位，盤中曾1.1%併下逼99美元。

分析稱，油價上漲主要因OPEC+考慮減產引發的供應擔憂，目前OPEC+日產量已經比目標少了290萬桶/日。隨著美國颶風季節臨近，全球石油供應或遭遇更多打擊，利比亞和尼日利亞供應缺少改善跡象。伊朗核協議能否順利重啟仍存變數，伊朗稱正審核美國對核協議提案的回應。

美國能源信息署EIA的官方數據顯示，上周美國煉油廠開工率升至93.8%，推動商用原油庫存下降近330萬桶，高於預期的降幅250萬桶，但較前值的降幅砍半，精煉油庫存意外下降，汽油庫存僅減少2.7萬桶，美國汽油需求下滑91.4萬桶/日為今年第二大降幅，一度令油價轉跌。

能源危機加深，歐洲天然氣再度大漲。ICE英國天然氣尾盤漲超10%，一度漲超13%併上逼559便士/仟卡，逼近3月初所創的歴史最高。歐洲基准的TTF荷蘭天然氣期貨收漲8.6%至292.15歐元/兆瓦時，創收盤最高，盤中一度漲近13%併升破300歐元整數位，再創歴史新高。同為歐洲基准的德國未來一年電價漲超7%至660歐元，周一曾大漲24%至新高710歐元。

氣溫比預期更高將擴大需求，美國NYMEX 9月天然氣期貨收漲1.49%，報9.3300美元/百萬英熱單位，周二曾升破10美元至2008年以來的十四年新高，但最終收跌超5%，因為美國得州自由港液化天然氣出口終端在今年初爆炸後的重啟時間錶被延遲至11月。

美元指數一度升破109上逼二十年高位， 歐元兌美元仍不足平價位

對美聯儲鷹派加息的預期重新推漲美元，衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY周三最高漲0.5%，日高重新升破109關口，逼近7月14日所創109.29的二十年最高，美股尾盤轉跌。

歐元兌美元一度跌0.6%，日低至0.991，逼近昨日所創0.9901的二十年最低，美股尾盤轉漲，仍無法沖破平價位。分析稱，能源危機誘發的經濟增長不確定性，將暫時持續拖纍歐元。

英鎊兌美元最深跌0.6%併失守1.18，逼近兩年半低位。美元兌日元小幅上漲併升破137，離二十四年新高不遠。對全球增長放緩的擔憂令澳元和新西蘭紐元等周期型貨幣承壓。人民幣對美元即期匯率日間收盤跌破6.86，近兩年來首次，離岸人民幣兌美元在美股盤中交投6.87。

近期與股市、特別是科技股聯動緊密的主流加密數字貨幣多數小幅上漲。市值最大的龍頭比特幣漲1%，站上2.17萬美元，市值第二大的以太坊漲近2%，上逼1670美元。

黃金兩連漲脫離一個月低位，期金站穩1760美元，倫銅跌1%但連續五日收高於8000美元

黃金連漲兩日，COMEX 12月黃金期貨收漲0.3美元，漲幅0.02%，報1761.50美元/盎司，周二曾止步六日連跌併從近四周低位反彈。現貨黃金最高漲超8美元或漲0.5%，上破1750美元。周一時現貨黃金曾失守1730美元至7月27日來最低，歐美央行鷹派加息前景仍令金價承壓。

倫敦基本金屬再度漲跌不一。素有全球經濟風嚮標之稱的倫銅收跌86美元或跌1%，失守8100美元關口，但連續五日收高於8000美元。倫鋁和倫鋅微漲，分別站穩2400美元和3500美元上方。倫鈷大漲2500美元或漲5%，升破5萬美元整數位。倫鉛微跌，連跌八日至一個月低位。倫鎳跌超100美元或跌0.5%，倫錫跌超220美元或跌0.9%，

分析指出，倫鋁因歐洲多家冶煉廠停產帶來的供應受阻而價格攀升，但嚴峻的需求前景令其承壓，衰退擔憂已令其從3月峰值下跌了40%。花旗預測，未來三個月倫鋁將保持在2400美元左右，“工業金屬價格處於合理水平，在普遍的經濟不確定性下，快速反彈似乎不太可能。”

農產品期貨多數上漲。擔心天氣會損害美國玉米和大豆產量，美國玉米期貨盤中升至近兩個月最高，大豆期貨漲超1%至三周高位後轉跌，小麥期貨略遜於周二所創的一周新高。擔心巴西幹燥天氣影響作物生長，ICE阿拉比卡咖啡期貨升至七周半最高，收漲超5%四日纍漲近13%。追隨豆油漲價，馬來西亞棕櫚油期貨連漲四日。同時，內盤期貨夜市多數收漲，低硫燃油漲超2.6%領跑。