道指三个月来首次一日跌超千点，纳指跌近4%、标普跌超3%，创两月最大跌幅，三大指数全周跌超4%、创两月最大跌幅；英伟达跌超9%，芯片股所在板块跌超4%，谷歌跌超5%；能源板块全周独涨、涨超4%；中概见知教育首秀收涨275%，好未来涨11%。泛欧股指创五周新低和两月最大周跌幅，零售板块跌超3%、一周跌超9%。鲍威尔讲话后，创一周新低的美元指数盘中拉升，抹平跌幅转涨；2年期美债收益率跃升，创两个多月新高。欧债收益率创两月新高。欧洲气价电价续创新高，德国电价全周涨超70%。原油反弹，布油一周涨超4%。黄金创近六周最大日跌幅，连跌两周。伦铜伦铝创两周新高，伦铝一周涨超4%。

美联储青睐通胀指标核心PCE物价指数7月增速超预期放缓、创九个月最低同比增速。尽管如此，和最近多名美联储官员一样，美联储主席鲍威尔也发表了鹰派言论。在备受瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔警告不可过早让货币政策放宽松，还称9月加息决策将取决于数据，认为可能一段时期内保持对经济增长有限制性的高利率水平。

此后，市场预计美联储9月加息75个基点的几率升至六成，加50个基点的几率只有三分之一。评论称，之前外界期望美联储从超激进行动转向较温和行动，鲍威尔的言论这种期望泼了冷水。美联储最早明年底降息的市场定价是错误的。他的讲话显示，7月通胀放缓不足以让美联储排除再次加息75个基点的可能性，在8月CPI公布前，9月加息50个还是75个基点的争论会一直存在。

鲍威尔讲话后，周五美股盘中跳水，道指三个月来首次一日跌超1000点，标普和纳指均创两个多月来最大日跌幅。科技股所在的几个板块领跌标普，英伟达等芯片股跑输大盘。全周科技板块也因此累跌，得益于原油反弹的能源板块一枝独秀。而中概股见知教育成为周五罕见高涨的“妖股”，上市首日盘中一度涨超30倍。

鲍威尔讲话后，创一周新低的美元指数盘中拉升，迅速重上108.00，抹平日内跌幅转涨。本已重回平价位上方并一度涨超%的欧元兑美元汇率回吐所有涨幅转跌，再度跌破平价，本周五日都未能站稳1.0000上方。周四反弹的人民币承压回落，跌破6.89关口，刷新两年来低位。

鲍威尔讲话后，对利率前景更敏感的2年期美国国债收益率冲上3.40%，创6月中以来新高，而基准10年期美债收益率回落，刷新日低时回吐日内所有升幅。长短期美债收益率息差扩大，5年与30年期美债息差扩大到负值、8月第二次收益率倒挂。

鲍威尔讲话前，已有媒体称，欧洲央行9月会议可能讨论加息75个基点。欧股和欧债受到两大央行鹰派信号的双重打击。连日反弹的欧股全线大幅回落，泛欧股指最终录得两个多月来最大周跌幅。欧洲国债收益率普升，德法意基准10年期国债收益率齐创约两个月新高。英债的收益率表现相对逊色，在鲍威尔讲话后抹平日内降幅。

大宗商品中，欧洲最大核电企业、法国电力公司EDF宣布旗下四座核电站的停运期将延长数周直到至少11月中后，欧洲能源危机恶化，欧洲天然气和电价继续创历史新高，全周也都大涨；周四回落的国际原油反弹，受益于OPEC+可能减产、伊朗核协议将要重启可能推升油市供应的预期，全周累计上涨；美元反弹的压力下，贵金属黄金7月中以来首次一日跌超1%，由此回吐全周累计涨幅转跌；鲍威尔讲话前就已收盘的伦敦工业金属大多继续上涨，伦铜和伦铝继续创两周来新高，分析认为中国高温天气期间电力紧张有望刺激铜和铝的需求。

道指三个月来首次一日跌上千点 芯片股领跌美股 能源板块全周独涨 欧股创五周新低 零售板块全天和全周领跌

三大美国股指盘中齐跌，标普500指数和纳斯达克综合指数小幅低开，微幅高开低道琼斯工业平均指数开盘约半小时后转跌，鲍威尔讲话后跌幅都迅速扩大，早盘纳指和标普跌幅先后扩大到2%以上，道指跌超500点、跌逾1%，午盘跌幅进一步扩大，尾盘刷新日低时，纳指跌约4%，标普跌超3%，道指跌超1010点、跌约3%。

最终，三大指数在集体连涨两日后大幅收跌，均创7月27日以来收盘新低。领跌的纳指收跌3.94%，报12141.71点，创6月16日以来最大收盘跌幅。标普收跌3.37%，报4057.66点，创6月13日以来最大跌幅。道指收跌1008.38点，跌幅3.03%，报32283.40点，5月18日以来首次一日跌超1000点，也创5月18日以来最大百分比跌幅。

连涨三日的价值股为主的小盘股指罗素2000收跌3.3%，创6月16日以来最大跌幅及8月2日以来新低。科技股为重的纳斯达克100指数收跌4.1%，结束两日连涨，创6月13日以来最大跌幅及7月27日以来新低。

本周主要美股指均连续两周累跌。纳指累跌4.44%，纳斯达克100累跌4.82%，标普累跌4.04%，道指累跌4.22%，均创6月10日一周以来最大周跌幅，罗素2000累跌2.94%，跌幅持平上周。

美股各大板块全军覆没，周四支持美股走高的主要推手——科技股带头大跌。英伟达等芯片股所在的IT板块收跌4.3%，谷歌母公司Alphabet所在的通信板块和亚马逊所在的非必需消费品板块均跌近3.9%。除了跌超1%的公用事业和能源外，其他板块至少跌超2%。本周只有能源一个板块累涨，涨约4.3%，IT板块继续领跌，跌约5.6%，通信服务和非必需消费品跌4.8%左右，尽显科技股颓势。

龙头科技股全线大跌，特斯拉收跌2.7%，连跌两日至8月11日以来低位。FAANMG六大科技股中，谷歌母公司Alphabet收跌5.4%领跌，创7月26日以来新低，亚马逊跌近4.8%至7月28日以来低位，奈飞跌近4.6%至8月2日以来低位，Facebook母公司Meta跌近4.2%回吐前三日涨幅，微软跌近3.9%至7月27日以来低位，苹果跌近3.8%至8月2日以来低位。全周这些科技股都继续累跌，奈飞跌超7%，微软跌超6%，Alphabet和亚马逊跌超5%，苹果跌超4%，特斯拉跌近4%，Meta跌超3%。

周四跑赢大盘的芯片股总体跑输大盘，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收跌约5.8%和5.7%。标普500的IT板块成份股中，到收盘英伟达跌超9%，AMD跌超6%，应用材料跌5.9%，希捷科技、高通、博通、拉姆研究跌超5%，英特尔跌超4%。此外，美光科技跌超5%，台积电美股跌超3%。

此前连续三日跑赢大盘的热门中概股大多回落，中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌约1%和1.9%，本周分别累涨10.7%和近1.7%。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌近0.7%，本周累涨9.9%。纳斯达克100指数的四只成份股中，周五拼多多收跌近3.8%，京东、百度、网易跌超2%。周五上市的见知教育大幅收涨275%，盘中涨幅曾达到3620%，其他部分教育股也收涨，好未来涨近11%，新东方涨超2%，网易有道涨超1%。其他个股中，知乎收跌逾9%，B站跌超7%，优信跌超4%，腾讯粉单跌超2%，阿里巴巴跌近2%，小鹏汽车、理想汽车跌超2%，迅雷跌超1%，蔚来汽车、爱奇艺跌近0.8%，而金山云涨超3%，微博涨2%，中通快递、贝壳涨超1%。

欧股方面，泛欧股指在连续两日反弹后大跌。欧洲斯托克600指数创7月5日以来最大收盘跌幅，并创7月22日以来收盘新低。主要欧洲国家股指周五全线下跌，领跌的德股和意股跌超2%。各板块也都收跌，周四逆市领跌的零售跌约3.5%，和跌3.6%的旅游板块共同领跌，除跌0.4%的油气、跌0.6%的矿业股所在板块基础资源外，其他板块至少跌超1%。

本周斯托克600创6月17日一周以来最大跌幅，连跌两周。各国股指均累跌，领跌的德股跌超4%，也创两个多月最大周跌幅。各板块中，本周只有涨超3%的油气和涨超1%的基础资源累涨，跌超9%的零售领跌，房地产跌超5%，旅游、工业、化工、传媒都跌超4%。

欧债收益率两月新高 鲍威尔讲话后 2年期美债收益率跃升 创两个多月新高

周四反弹的欧洲国债价格追随美债重回跌势，鲍威尔讲话后收益率集体拉升，德国等欧元区多国国债收益率创约两个月新高。

英国10年期基准国债收益率收报2.60%，日内降1个基点，鲍威尔讲话后抹平日内所有降幅；10年期德国国债收益率收报1.38%，日内升7个基点，鲍威尔讲话后美股早盘曾升破1.43%，创6月30日以来新高。本周英债收益率累计升约19个基点，德债收益率升16个基点，升幅不及上周的至少20个基点。

美国10年期基准国债收益率在欧股盘中刷新日高时逼近3.09%，日内升近7个基点，鲍威尔讲话后加速回落，美股早盘曾下破3.02%刷新日低，回吐日内所有升幅，后有所回升，美股午盘曾上测3.05%，到美股收盘时约为3.03%，日内微升，仍远离周四盘中升破3.12%所创的6月末以来高位。本周10年期美债收益率累计升近6个基点，升幅不及上周的逾10个基点，和欧债收益率均连升四周。

鲍威尔讲话后，对利率前景更敏感的2年期美债收益率在美股早盘迅速上破3.40%，一度逼近3.45%，创6月14日以来新高，日内升逾8个基点， 午盘升幅收窄，回到3.40%下方，美股收盘时约为3.38%。

到美股收盘，重要衰退预警指标——2年期和10年期美债息差约为-35个基点，自7月5日以来收益率始终倒挂。此外，5年和30年期美债息差在盘中转为负值后仍未转正，8月内第二日出现收益率倒挂。

美元指数创一周新低 鲍威尔讲话后拉升转涨 欧元兑美元盘中涨超1%后转跌跌破平价

追踪美元6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在欧股盘前涨破108.70刷新日高，日内涨近0.3%，欧股盘中回吐涨幅转跌，美股盘前跌破108.00，美股早盘一度跌至107.60下方，刷新8月19日上周五以来新低，日内跌超0.8%。

美股早盘鲍威尔讲话后，美元指数迅速重上108，并抹平日内跌幅转涨，美股午盘涨幅进一步扩大，一度逼近108.90刷新日高，日内涨近0.4%，向周二接近109.30所创的7月14日以来高位靠近。

到周五美股收盘时，美元指数处于108.80上方，日内涨0.3%，本周涨近0.7%；彭博美元现货指数涨近0.5%，本周涨逾0.4%，和美元指数均连涨两日、连涨两周，但本周涨幅远不及上周2%以上的两年多最大周涨幅。

欧元兑美元在欧股盘中重上1.0000，美股早盘鲍威尔讲话期间迅速跌穿1.0000，回吐逼近1.0100刷新日高时逾1%的日内涨幅转跌，到美股收盘时处于于0.9970下方，日内跌0.1%，本周连续五日低于平价位。

周四反弹的离岸人民币（CNH）兑美元回落，美股午盘一度逼近6.90关口至6.8981，继周三和周四之后再创2020年8月末以来新低，北京时间27日4点59分，离岸人民币兑美元报6.8947元，较周四纽约尾盘跌432点，本周累跌589点，连跌两周。

加密货币和美股一样盘中跳水。比特币（BTC）在美股盘前曾涨破2.18万美元刷新日高，鲍威尔讲话期间加速下跌，美股盘中一度跌破2.06万美元，创7月16日以来新低，较日内高位跌超1000美元、跌逾6%，美股收盘时处于2.06万美元上方，最近24小时跌超4%，最近七日跌超3%。

欧洲气价电价续创新高 德国电价全周涨超70% 原油反弹 布油一周涨超4%

欧洲天然气连涨三日，本周连续第六周累涨，且涨幅远超前几周。ICE英国天然气期货收涨8.41%，报640.36便士/千卡，首次收盘突破600便士，连续三日、本周第四日收创历史新高，本周累涨38.94%；欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收涨5.53%，报339.196欧元/兆瓦时，连续三日、最近七个交易日内第六日创收盘新高， 本周累涨38.7%。

德国未来一年电价涨25.64%，报980.00欧元、连续两日、本周第三日创历史新高，本周累涨71.33%。法国未来一年电价涨20.84%，报1125.00欧元、也继续创历史新高，本周累涨54.11%。

周四回落的国际原油期货重拾涨势。周四跌2.5%的美国WTI 10月原油期货收涨0.58%，报93.06美元/桶，靠近周二接近95美元所创的7月29日以来高位；布伦特10月原油期货收涨1.66%，报100.99美元/桶，抹平周四跌近1.9%告别7月29日以来高位的多数跌幅。

本周美油累涨约2.95%，布油累涨约4.43%，抹平上周回落的所有跌幅，最近八周内第三周累涨。

美国汽油和天然气期货连续九日涨跌不一。NYMEX 9月汽油期货收涨1.4%，报2.8513美元加仑，连涨两日，但本周累跌5.5%，连跌两周；连涨两日的NYMEX 9月天然气期货收跌1.13%，报9.296美元/百万英热单位，在连涨两周后本周累跌约0.43%。

伦铜伦铝创两周新高 伦铝一周涨超4% 黄金创近六周最大跌幅 连跌两周

伦敦基本金属期货周五多数继续上涨，只有伦镍小幅收跌，周四刚结束两连跌走出7月下旬以来低谷，就重启跌势。伦铝连涨四日，在连续创近两周新高后，又创两周多来新高。伦锌连涨三日，刷新周四所创的逾一周新高。伦铜、伦铅、伦锡连涨两日，伦铜连续两日创两周新高，伦铅在终结九日连跌后进一步走出7月中以来低谷，伦锡创一周新高。

本周基本金属涨跌各异。伦铝累涨逾4%表现最佳，伦锌涨超2%，伦铜涨1%，部分或全部抹平上周跌幅。而伦镍和伦铅都跌近3%，伦锡跌近0.2%，均连跌两周。

连涨三日的纽约黄金期货大跌。COMEX 12月黄金期货收跌1.22%，创7月14日以来最大跌幅，报1749.80美元/盎司，跌离周四所创的8月17日上周三以来收盘高位。本周期金累跌0.74%，连跌两周，跌幅不及上周跌2.9%所创的7月8日以来最大跌幅。