近期3个月期国债殖利率高于10年期国债殖利率，形成倒挂的殖利率曲线。多次经济衰退都出现了这种倒挂的现象。目前的倒挂曲线预示着企业和消费者即将面临经济下滑的风险。这种现象出现的原因是，投资者通常会要求较高的回报率来补偿短期投资的风险，而长期投资则只要求较低的回报率。当经济前景不明朗时，投资者会更倾向于投资短期国债，这导致了3个月期国债殖利率上升，10年期国债殖利率下降，殖利率曲线因此倒挂。当然殖利率曲线倒挂并不一定意味着经济衰退一定会发生。但它仍然是一个重要的风险指标，值得投资者和分析师密切关注。如果经济衰退的风险增加，投资者可能会更加谨慎，导致股市下跌。这也可能导致企业降低投资和招聘的速度，进一步影响经济增长。
金价预计会先上落横行，昨收报1965美元，即日开市出现回调，下跌趋势恢复。日线蜡烛图于50天移动平均线下方横行，上方压力较大。
黄金的基本背景短线负面，美元的升值对黄金稍为不利。最有可能的情况是，回调至1935开始重新测试支持位，因此中期内预计会下跌。建议现价做空，目标先定1945美元，止损1970美元。
文/Terry 林伟俊编撰
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