匯通財經APP訊——
周二(9月26日),債券市場的拋售沒有顯示出緩解的跡象,因為投資者在美國利率可能進一步上升的預期下拋售政府債券,併轉嚮現金。
盡管緊縮周期已接近尾聲,但美聯儲的鷹派聲音卻愈演愈烈,令早在2024年春季就押註降息的投資者感到不安。
周一,10年期美國國債收益率自2007年11月以來首次突破4.50%,併於今天繼續攀升至新高。
與此同時,隨著美聯儲更多官員支持利率“長期更高”的政策,30年期國債收益率已飆升至12.5年高點。
明尼阿波利斯聯儲行長尼爾·卡什卡利周一暗示,如果美國經濟保持基本面彈性,“利率可能必須稍微走高”,而芝加哥聯儲行長奧斯坦·古爾斯比則重申,利率保持高位的時間必須長於市場預期。
最終加息25個基點的可能性目前為50%,高於上周FOMC決定之前的40%。然而,過去一周降息預期併未明顯減弱,這錶明如果通脹持續居高不下,還有進一步重新定價的空間。
美元的升值無法阻擋
有關通脹方面的下一個重要數據將是周五的核心PCE價格指數,該指數在7月份小幅上漲。如果美聯儲青睞的價格指標在8月份如預期跌至3.9%,債券收益率的上漲可能會暫停,從而阻止美元的上漲。
但與此同時,美元的走勢併沒有停止,美元指數重回106.0上方,再次刷新去年11月底以來的最高水平。引人註目的是,除英國國債收益率外,大多數長期債券收益率全面上漲,但只有美元保持高位。
歐洲不斷惡化的經濟數據、中國的房地產危機以及油價的意外上漲,削弱了大多數其他主要貨幣的前景。
即使歐洲央行和英格蘭銀行等機構不會很快降息,但目前美國經濟前景要強勁得多。此外,全球黯淡的形勢往往會吸引美元的避險買盤,因此中短期內可能會出現更多上漲。
這對歐元和英鎊來說只能是個壞消息,過去一天歐元和英鎊分別跌破了1.06和1.22的關鍵水平。
日元接近幹預水平
由於日本央行為退出超寬鬆政策設定了很高的門檻,日元也面臨著越來越大的壓力。
有人曾希望日本央行很快就會開始為最終退出奠定基礎,但日本央行行長植田和男最近幾天的鴿派言論錶明,這一時機還很遙遠。這使得日元在美元重新上漲的情況下極其脆弱。今天早些時候,美元兌日元一度升至149上方,隨後回落。
一年前,日元上一次逼近150水平時,日本官員加強了口頭警告,然後繼續幹預外匯市場以支撐日元。但這一次的口頭幹預還併未出現,這可能錶明門檻已經發生了一些變化。