2020年1月,达利欧曾在达沃斯全球经济论坛上喊出“现金就是垃圾”。彼时标普500指数正向3393.52的历史高点奔去,美联储的三次降息也推动了经济的复苏。时隔两年后,现金和股票都成为了“垃圾”。
美东时间5月24日周二,全球最大对冲基金桥水创始人达利欧Ray Dalio在达沃斯年会接受采访时表示,现金仍然是垃圾,而股市更为垃圾。
当然,现金仍然是垃圾,你知道现金的购买力损失有多快吗?
不幸的是,这并不意味着投资者把钱放在股票或债券上会好得多,因为股票相对更垃圾。
达利欧表示,在通货膨胀严重影响实际回报的时期,投资者最好选择房地产等实物资产:
在经历美股十年牛市后,问题在于太多的投资者跻身于股票。虽然过去几个月美股遭受无情抛售,但在实现平衡之前,仍有大量的泡沫需要从市场中去除。
这就是我认为的问题所在:每个人都在做多股票,每个人都希望一切都能上涨。越是炒作,就越成为别人的金融资产。你不能这样,所以你将会有一个实际回报为负的环境。
所有的东西都不可能一直上涨,这个系统不会这样运作。
当然,在美联储日益紧缩的政策下,债券的情况也不容乐观,达利欧表示:
美联储将出售(债券),个人在出售,外国机构和私人部门在出售,而美国政府也在出售,因为其必须为其赤字提供资金,因此会产生一个供应/需求问题,这意味着产生了挤压。