美国银行全球研究部讨论了其对昨天 FOMC 7 月会议记录的反应。
“加息步伐放缓可能是基本情况。虽然委员会对政策利率是否达到中性存在一些分歧,但似乎对未来倾向于小幅加息达成共识。会议纪要指出,“与会者认为,随着货币政策立场进一步收紧,在评估累积政策调整对经济活动和通胀的影响的同时,放慢政策加息步伐可能会变得适当。” “在某个时候”的使用为政策利率达到中性后更大幅度加息敞开了大门,会议纪要中其他地方强调的数据依赖也是如此,但信号已经足够清晰了,”美国银行指出。
”美联储在“支点”上泼了一盆冷水。在 7 月 FOMC 会议之后的各个时间点,随着“美联储支点”的讨论出现,金融市场倾向于在紧缩周期结束后不久降息。支点是指当前反应函数的变化,即美联储可能倾向于反对强劲的经济活动,转向更传统的反应功能,即鉴于经济活动和劳动力市场数据疲软,美联储倾向于放松,”美国银行补充道。