在通胀率仍处于40年来历史高位的情景下，这可能并不会改变美联储持续激进加息的路径。

随着能源价格持续走低，美国7月PCE和核心PCE物价指数增幅双双放缓，通胀见顶的说法得到进一步巩固。

不过，在通胀率仍处于40年来历史高位的情景下，这可能并不会改变美联储持续激进加息的路径。

PCE、核心PCE物价指数增幅双双放缓

8月26日周五，美国商务部数据显示，美国7月PCE物价指数同比增长6.3%，低于市场预期的6.4%，前值为6.8%，同比增速仍处于近40年以来的历史高位；7月PCE物价指数环比下降0.1%，低于预期的0%，前值1%，环比增速为2020年4月以来首次下降。

核心PCE物价指数（剔除食品和能源价格）——美联储最关注的通胀指标7月同比增长4.6%，低于市场预期的4.7%，前值4.8%，为去年10月以来最小增幅；环比增长0.1%，低于预期的0.2%，前值0.6%。

能源价格下降是7月物价增幅放缓的主要原因。具体来看，

与6月相比，7月商品价格下降0.4% ，服务价格上升0.1% 。食品价格上涨1.3% ，能源价格下跌4.8% 。

与去年同期相比，7月商品价格上涨9.5% ，服务价格上涨4.6% 。食品价格上涨11.9% ，能源价格上涨34.4% 。

劳工成本上行

个人收支继续增加。美国7月个人收入环比增长0.2%，预期0.6%，前值0.6%（上修至0.7%），为今年一月以来最低水平；个人消费支出环比增长0.1%，预期0.5%，前值1.1%。经通胀调整后，7月个人实际支出环比增长0.2%，预期0.4%，前值0.1%（下修至0%），为去年12月以来最低水平。

商务部在新闻稿中表示，7 月份个人收入增加主要是因为工资上涨，相比之下，业主收入、个人租金收入以及个人经常转移收入出现下滑。不过，7月份私营部门和政府工资增长出现不同程度的放缓。

具体来看：

7月私人部门员工工资同比增长11.0%，低于前值的11.4%，为2021年3月以来最低水平。

7月政府部门员工工资同比增长4.1%，低于前值的5.0%，为2021年3月以来最低水平。

7月个人消费支出增加主要是因为服务支出增加了333亿美元，商品支出减少了96亿美元。服务支出下降的最大贡献行业为住房和公用事业（主要是住房）、国际旅行等。商品支出下降主要是因为汽油等能源消费减少。

虽然收支均有所增加，但生活成本高企正在掏空美国人的钱包。数据显示，7月储蓄率为5.0%，低于前值的5.1%（下修至5.0%），为2009年的最低水平。

数据公布后，美元指数跌幅持续扩大，现报107.93。

美股期货小幅拉升，标普500指数期货涨近0.4%，纳指期货涨0.3%。

美联储主席鲍威尔将在今晚（北京时间周五22:00）的Jackson Hole全球央行年会对经济前景发表讲话。

分析普遍预计，鲍威尔将重申继续收紧货币政策，以表对抗通胀的决心，由于经济的不确定性在增加，他可能会暗示放缓加息步伐，但并不会停下来甚至是在2023年转向。