21.1 什么是信用评估分析
信用评估分析是商业银行针对贷款风险而对贷款企业(项目)的信用度进行评估分析，以防止、控制贷款风险为目的，而对贷款风险度进行量化管理的一种预防性的事前控制方法。
商业银行的资产主要是对企业发放的各种贷款，贷款风险构成了商业银行经营风险的主体，商业银行对贷款风险的管理显得尤为重要。信用评估分析是商业银行贷款风险管理的重要方法。它是为了避免和减少贷款风险而采取的一种预防性的事前控制的重要措施。商业银行为了减少贷款损失，降低贷款风险，提高信贷资金使用效益，必须对贷款对象进行认真的分类、筛选，确保贷款投向、投量的准确。贷款发放出去后，企业的经营管理如何，资金周转是否正常，直接关系到贷款能否正常归还。商业银行进行信用评估分析，按统一标准对贷款对象进行客观分类，对不同信用级别的企业采取不同的贷款方针，从而增强贷款管理的科学性，降低贷款风险程度，提高贷款经营效益。
21.2 信用评估分析的要求
信用评估分析是一件比较复杂繁琐的工作，不仅要了解企业的历史和现状，还需要预测企业的未来；不仅需要了解企业的自身经营还要了解企业的社会往来。为了使认用评估分析能全面地，客观地反映企业(项目)的真实情况，有效地防范贷款风险，信用评估分析必须符合一定的要求。
(1)信用评估机构要有权威性
信用评估分析不仅关系到企业信用级别的高低，而且直接影响到企业的筹资能力和经营活力，从而关系到企业的生存和发展。获得较高级别的企业，能够获得较高的知名度，使企业在市场竞争中处于有利的地位。所以对企业信用评估必须坚持公正、客观、全面的原则，以维护投资者和筹资者，授倍者和受信者双方合法权益。为此必须建立权威性的、独立的信用评估机构。
(2)信用评估标准要有统一性
对企业信用评估的标准要做到统一，要运用系统的观点，确定若干可以综合、全面，具体反映企业经营管理要素、经济要素，财务要素、组织要素的指标，并合理地确定各项指标的分析标准。只有这样，才能真实地反映企业的信用状况，才能真正发挥信用评估分析的作用。
(3)信用评估分析要有动态性
市场经济条件下，竞争机制必然引入到企业生产和管理的各个环节。技术的推陈出新，产品的更新换代，企业的优存劣汰，都是竞争变化的结果。可以说企业每日每时都在发生量的变化。因此，在评估分析时应以动态的眼光，发展的观点去调查分析企业的情况。只有对企业进行全面了解和动态分析，才有可能作出符合实际情况的正确评价。即使一时对企业有了比较正确评价，但不能评定“终身”，需根据客观实际，确定有效期(一般为一年)，有效期之后发生较大变化，应另行评估，确定新的级别，以保证信用评估的时效性、可靠性和权威性。
(4)信用评估分析的规范性
信用评估分析的规范性包括以下两个方面：一是信用评估内容、计算公式、理论数据、划级标准、评估程序、组织管理要有章可循，有据可依，并具有一定的稳定性，做到评估内容具体、概念清楚、内涵明确、数据真实、标准统一，能被社会各方面所接受。二是在定量的基础上，做好定性分析，这就要求做好充分的调查研究，仅研究企业报送的会计报表和统计报表是不够的，还必须深入企业掌握第一手资料，并和财税、审计、主要客户等沟通情况，要把调查了解到的情况与企业报表资料进行分析比较，比较的结果应作为评定信用等级的一个重要参考因素。
(5)信用评估分析内容的全面性
为了真实地、客观地反映企业的信用状况，在进行信用评估分析时，内容必须全面，把有形资产评估和无形资产评估相结合，企业的有形资产包括厂房、机器设备、产品等，其价值一般可以通过货币价值从帐面上反映出来。无形资产指那些无法或难以精确估算其价值的东西，如企业的产品商标权、专利权；企业的经营战略、领导者的能力、职工素质、企业的凝聚力等。正是企业所拥有的这些无形资产左右着企业的经营状况，对企业的发展前景有着不可估量的影响。因此在信用评估分析时，内容要全面、切实。
21.3 信用评估分析指标
企业信用等级评价主要有五类指标：
(1)经营者素质评估
企业领导人的个人素质和领导层的集体素质对企业的资信情况具有不可忽视的作用。对企业经营者素质的评估，主要看企业领导人及领导阶层的能力、经历、业绩和信誉等方面。
(2)企业经济实力评估
评估企业经济实力，主要从“净资产指标”和“固定资产净值+在建工程+长期投资”指标两个方面进行其抗风险能力的分析。前者反映企业在现有条件下能承受债务的能力，后者主要反映企业固定资产实力以及生产经营后续能力和规模。由于行业的差异性，这种指标没有统一的规定，只能根据实际情况，对不同行业、企业规定具体等级额度。
企业的经济实力对银行贷款安全构成最直接的影响，经济实力越强，其抗风险能力越强，抗风险权重也越大；经济实力越弱，抗风险权重越小。对于资不抵债的企业，其抗风险权重为零。
(3)企业资金结构的评估
企业资金结构的评估主要有以下几个方面：
①资产负债率。即总负债／总资产。主要反映企业全部资产实际承受债务的情况，资产负债率越小，说明企业承受的债务越少，其抗风险能力越强。当资产负债率大于1时，说明企业已资不抵债，没有抗风险能力，不具备偿债能力。
②流动比率。即流动资产／流动负债。这一比率反映企业资产结构的流动性和流动资产的质量，通常情况下，这一比率达到150％就能有效保护债权人的利益。
③速动比率。即(流动资产—存货)／流动负债。它表明企业流动资产或速动资产给债权人提供保护的程度，其良性指标一般在60％左右。
(4)企业经营效益评估
经济效益评估主要是对企业的经营成果进行考核评价。主要有如下几个指标：
①销售利润率。即利润总额／销售收入×100％。这一比率反映企业实际收益水平，是衡量企业经济效益状况的重要指标，比率越大，表明企业实际收益率越高，其抗风险能力越强。
②资本利润率。即利润总额／实收资本×100％。这一比率指标主要反映企业资本金的效益，其指标一般不低于贷款率水平。若低于同期银行贷款利率水平，就会造成资本金的流失，就不能保障商业银行贷款利息的收回，而形成贷款风险。
③应收账款率。即应收账款平均余额／年度销售收人。这一比率表明企业销售状况和应收账款的质量及流动性，比率越大，表明企业资金流动性越差，贷款的连带风险就越大，企业的抗风险能力越低。
④存货周转率。即销售成本／平均存货。这一比率表明企业库存的质量和流动性。经过规律性比较，可评核企业库存的合理性。
(5)企业发展前景评估
可以运用以下指标进行评估分析：
①主要产品寿命周期。这种指标主要是用来考核重要产品的发展前景，如果企业的主导产品处于导入期和衰退期，信用度则低些；如果处于成长期、成熟期，信用度则高些。
②新产品开发能力。该指标集中考核新产品产值占全部产品产值的比重，其计算公式为：新产品开发能力二新产品产值／全部产品产值×100％。
③市场预期影响。可以通过对企业主要产品的销售增长率、市场占有率和出口能力的测定及对市场发展的预期分析确定。
④销售环境。指公司或商场的地理位置、经营规模、装修级别及周围的消费群体对企业销售及发展的影响。
根据企业信用等级系数评定的量值，将企业划分为六个信用等级，其中90分以上为AAA级，80—89分为AA级，70—79分为A级，60—69分为BBB级，50—59分为BB级，49分以下为B级。而相应的企业信用等级系数分别为0．3、0．4、0．5、0．7、0．9、1．0。商业银行根据贷款对象(借款企业)信用度不同，而分别采取抵押贷款，保证贷款和信用贷款等主要贷款形式。根据不同的贷款方式对贷款风险程度的影响大小又可确定相应的风险权数，这样，商业银行就可以对贷款风险度进行测算，并确定银行贷款的可能性。
21.4 信用评估分析的具体方法
信用分析不是简单的财务数据处理，而是一种高技术、高层次的综合分析与判断，为避免片面和防止误差，评估人员在分析过程中应正确运用社会科学分析的研究方法，具体包括：
定性分析和定量分析。分析人员要根据评估对象的特点从定性因素和定量统计多方面获得信息，才能保证对其信用水平作出正确的判断。这是因为作为评估对象的各个企业各自具有不同的特点，如果只运用特定的财务指标或数学模型进行机械定量的评级分析，必然失之偏颇，只有结合定性分析才能使评定结果更科学、更全面、更准确。一般来说，评估对象的信用级别越高，其定量统计的各项数值亦越好，但就个别企业来看，仅仅通过指标并不一定能够充分说明级别的优劣。如在80年代初期，美国通用电气公司被评定为AAA级企业，但其“利息支付能力”指标仅达到AA级，评估机构根据其他指标及定性分析综合考核后，认为其偿还能力不存在问题，因而还保持了AAA的级别。
综合分析与单项分析。虽然信用评估是一种综合评价的行为，某一单项指标不足以说明评估对象的信用状况，但这并不是说单项评价在信用评估中不重要，相反，每个单项评价的正确是最终评级正确的基础。综合分析只是在正确的单项评价的基础上，权衡轻重、分析趋势，通过定性定量分析作出最终判断。
比较分析法。比较分析法是信用评估的基本方法。根据企业经济活动的特点，主要采取以下几种比较方法：
(1)本企业与同类企业比较法，也称类比分析法。由于信用评估要对各个评估对象的信用度做出不同等级的评价，信用等级需要在社会上进行衡量，得到社会的承认。所以，衡量企业各项经济指标的标准必须要以同行业、同规模企业作为参照依据。
(2)实际数据与规定标准比较法。在评估指标中，有一些是根据银行信贷业务的要求来确定的，例如自有流动资金比率、到期贷款归还率。因此，要用这类指标的实际数同规定的要求相比较，以衡量企业执行信贷制度和规定的情况。此外，还有一些可以提出统一要求的评估指标，也应当用实际数同要求标准进行比较。
(3)趋势比较法。将本期的实际数与上期实际数对比。根据采用基期不同，又分为同比和环比。通过趋势比较，可以从动态上观察该项指标的增长变化情况。
