‍庄家与散户的区别在图3-1中一目了然。那棵大树可作为一个衡量庄家与散户的标杆。王安石在《登飞来峰》云：飞来峰上千寻塔，闻说鸡鸣见日升，不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层。这首诗我们在小学就学过，但是，有时候我们往往忘记了它，忘记了高瞻远瞩的重要性。我们经常过于在意眼前的蝇头小利，而忘记了长远和大局的利益。就像下一局棋，只是为了吃一个卒，结果反而满盘皆输。所以每每这个时候，我们应当想想，诸葛亮卧隆中之时就定下三分天下的卓越远见，还有谢安举棋之间就定下了大败苻坚的成竹在胸，也许这样，我们才能稳扎稳打、步步为营，以争取获得最终的胜利。‍

第一节　掀起你的盖头来，让我看看你（庄家）的脸

学生说：老师，我有个非常好奇的问题——这个市场真的存在庄家吗？

老师说：庄家只是一个代名词。从古至今，任何一个行业都存在这样的人，他们在事业中起先头引导作用。无论市场如何发展，市场上都会存在庄家。过去存在，现在存在，未来依然存在，因为这是人性所积淀下来的一种历史文化，在股市里，游戏规则就是由这样的人制定并且控制的，现在股市一系列的知识都是这样的人创造并传播开来的。有人说现在股市里庄家作为一个符号已经消失了，取而代之的是价值投资。其实这就如同水转化成了冰是一个道理，只是换了一个名称，但本质还是水。任何时候股市都是从低位炒到高位，从高位回归，然后再炒到高位的筹码转换过程，要么是价格大大高于价值，要么是价格大大低于价值。这是市场的本庄家与散户的区别在图3-1中一目了然。那棵大树可作为一个衡量庄家与散户的标杆。王安石在《登飞来峰》云：飞来峰上千寻塔，闻说鸡鸣见日升，不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层。这首诗我们在小学就学过，但是，有时候我们往往忘记了它，忘记了高瞻远瞩的重要性。我们经常过于在意眼前的蝇头小利，而忘记了长远和大局的利益。就像下一局棋，只是为了吃一个卒，结果反而满盘皆输。所以每每这个时候，我们应当想想，诸葛亮卧隆中之时就定下三分天下的卓越远见，还有谢安举棋之间就定下了大败苻坚的成竹在胸，也许这样，我们才能稳扎稳打、步步为营，以争取获得最终的胜利。‍

质，无论是庄家，还是所谓的价值投资者，全都得遵循这个规律。从这个意义上来讲，庄家这个名称可能过时了，但庄家的灵魂和思维是永远存在的。

我们从现代经济学角度来看“庄家”这个词，在市场上普遍流行的叫法是出自英国伟大的经济学家亚当·斯密的《国富论》，他的称呼是：无形之手（invisible hand）。亚当·斯密提出“无形之手”的初衷不是要让经济活动自由放任，而是要解放平民阶层，让社会更有道德。但其被主流经济学家发展成了另一种模式，如世界著名的经济学大师萨缪尔森就认为，“无形之手”就是完全的市场竞争，不要其他部门干预。但通过国内外市场的实践我们发现：完全市场竞争的这只“无形之手”也会失灵，造成垄断和负面的市场外溢（negativespillover）。这时，还是需要政府相关部门出面来化解这个矛盾，引导市场走上正确的发展道路……所以从这个观点可以看出，庄家这个词是多层次的，是由一个群体组成的。我们现在将其按类别划分，庄家主要由券商机构、上市公司、保险资金、公募和私募基金公司、国外投资机构、国外的投机热钱、中国大陆及港澳台的民间资本，以及相关的重要部门组成。这里需要甄别的一点是，市场上的庄家和主力并不是一回事，庄家必须有大资金，但有大资金的并不都是庄家，而是称为主力。主力是持股数较多的部分机构或大户，每只股都存在主力，但主力不一定都是庄家，庄家可以操控和引导一只股票的价格，而主力只能影响中短期的股票价格波动。

学生说：大家都在说中国股市是政策市，您怎么看待这个问题？

老师说：股市操纵在极少数的精英手中，其以博大精深的知识面为基础，思维空前一致，在人性弱点的转折处多空翻转，精密策划，攻守有道，进退有序。政策只是顺应的工具，制造行情或打压股价的工具。能肯定地说，不论中外股市确实是被一些精英操纵，不过他们所用的手段不单纯是政策，政策只是其中原因之一，操纵股市的是精英们全面地分析和掌握经济和人性——贪婪、恐惧的无形之手来影响股市。

学生：那您知道这个“无形之手”是谁吗？

老师：“无形之手”不是特指某一个人，而是由一系列的重要部门、机构等人员组成。其中涉及很多重要统计数据，根据这些数据，决策团体开始调研分析并制定相关的对策。即便是很多参与其中的普通人员，也浑然不知自己已经成为“无形之手”队伍中的一员。比如散户群体，就是决策团体调研的一个分支点。散户的任何言行都在“无形之手”的掌控中。“无形之手”根据散户的行动，展开针对性的引导和狙击。

政府的一些相关部门有时在某种意义上也扮演着“义庄”的角色。当政治、经济等遭遇突发事件，导致股市暴跌，引发金融危机，或股市极度低迷时，为了维护国家的金融秩序，为了使股市健康发展，政府相关重要部门会直接或间接采取救市行动。政府相关部门是一个特殊的股市角色，只有在大市处于危机紧急关头，才会干预市场，其既有雄厚的资金，又有配套的政策。例如汇金公司，在股指从6124跌到1664的尾段区域时开始高调进场，极大地鼓舞了士气，吸引了各路庄家和大资金开始进场，终于形成了新一轮上涨行情。所以说传统理论告诉我们，当国家队出来救市时，大市最起码是一个中期底部，但需要注意何时入市。大市一般总要经过跌势减缓、止跌成盘、盘实上升三个阶段。大市止跌成盘方是入市的最佳时机。政府出手救市，在西方成熟的股市里也屡见不鲜。这也是政府在市场经济失灵时，出面引导的最好的表现形式。

学生说：市场上其他形式“无形之手”的操作模式，您能让我了解一下吗？

老师说：从选择坐庄的股票看，庄家可以分为：炒大市的庄家、炒板块的庄家和炒个股的庄家。炒大市的庄家俗称主力庄家，就是把整个股市作为炒作对象，把综合指数作为个股那样去炒作，运用各种方法去影响控制其涨跌的庄家。回顾历史：1993年9月，美国摩根士丹利公司，调集数百亿美元巨资，以看好香港“中国元素”为借口，狂扫香港，直把恒生指数从8000多点炒到了12000多点。著名的1998年金融“香港保卫战”也是炒作大市的多空进行博弈。A股市场，从历史上看，1992年11月，一群深圳主力调集了巨资，剿沪市联农、冰箱两只新股，炒到沪市一天狂升173点，从而一举扭转了在沪市猖狂了几个月的熊市行情，也成功地救活了深股，演出了一幕围沪救深的壮丽史诗。这群主力从操作上看，是主攻联农、冰箱两只新股，但他们要影响、控制的不仅仅是这两只新股，而是整个沪深股市的综合指数，他们炒的是大市。1994年8月，市场称为333主力的庄家，横扫大盘股，也是炒大市的庄家。1999年著名的“5·19”行情、2005年998行情、2009年1664行情中，都存在这样的庄家。而且他们在未来依然存在，尤其是随着融资融券和股指期货的推出，更加完善了炒大市庄家的手段。需要说明一点：炒大市的庄家并非绝对地控制指数，但他们可以逐步引导市场的方向。

所谓炒板块的庄家，就是把整个板块作为炒作对象，通过各种手法影响整个板块股价升跌的庄家。这样的庄家在历史上数不胜数。

炒个股的庄家，就是把特定的个股作为炒作对象，运用各种手法影响、控制股价升跌的庄家。炒个股的庄家是最常见、最为活跃的庄家。

个股、板块、大市庄家，有着千丝万缕的“血缘关系”。首先，炒个股的庄家是炒板块庄家的基础，同样，炒大市的庄家又是由板块的庄家组成的。

第二节　长中短线庄家手法揭秘

从操作时间上划分，庄家可以划分为短线、中线、长线庄家。不同的庄家特点各不相同。

一、短线庄家

1.短线庄家的特点

（1）短线庄家收集的时间特别短，往往只需要一天或者几天时间，一般收集10%的筹码就够用了。

（2）升幅有限，一般升幅在20%～30%，超过30%就要有雄厚的资金加上利好消息的配合，或者是当时市场配合、人气十足的情况。

2.跟短线庄家的策略

（1）预期利润不能太高，20%～30%就该满意，弱水三千，取一瓢足矣，要秉着挣钱的交易就是成功的交易的原则。

（2）短线股当股价已经升了30%时，就别跟了或者应设立止损位，小资金谨慎参与。

短线手法的具体操作可参考图3-2四川成渝（601107）。

二、中线庄家

1.中线庄家的特点

中线庄家收集、拉高、派发全过程，最少要一个月，长了可能达到半年。它主要有以下4个特点。

（1）有一个明显的建仓区域。由于吃进的筹码比较多，最少三成，多的能达到五成，进入个股的资金最少以亿元作为单位来计算，所以收集时间比较长，在日K线图上不得不留下明显的痕迹，如在底部区域附近，大盘下跌该股不跌，大盘盘整它却盘升等迹象。

（2）升幅最少可达到50%～60%。如果赶上市场行情火暴时可以达到一倍甚至几倍。由于中线庄家锁定大量的筹码，故而很容易把股价造上去，另外，它调动那么多钱进来，没有获得丰厚的利润，是不会罢休的。

（3）拉高时，大都配合基本面的利好。

（4）放货的时间比较长。由于中线庄家的手上筹码比较多，放货时它采取的手法有拉高放货、高位震荡放货、下跌到中位时利用反弹机会批发剩下的筹码。

2.跟中线庄家的策略

要想盈利，预期值要高一些，要经受得住庄家的洗盘，若在低位吃进，可以持股久一些。

当庄家开始派发后，即使回落也不要接货。大兵过后必有荒年，即使想再上涨，也需要一定的重新收集筹码的时间和空间。

让我们看看中线波段庄手法。图3-3和图3-4是济南钢铁和莱钢股份的日线图，手法基本一样。

基本面上两家公司重组，二级市场精心策划了这种坐庄模式，明显是提前知道了重组的内幕消息。从这种手法上可以看出，上市公司即使不是这个主要策划者，也是重要的参与方，消息朦胧时建仓、洗盘、低位增仓，等把货吃完了宣布停牌，利用当时钢铁板块的启动，迅速开牌重组成功了，借助这个利好拉高，吸引跟风盘进场，拉出空间。高位赶上大盘调整货没出完，被迫展开震荡放货。这就叫资本运作。（关于资本运作后文还会有详细解说。）

基本面内容如下。

（1）并购重组：济南钢铁将以换股方式吸收合并莱钢股份，莱钢股份将终止上市并注销法人资格，同时济南钢铁向济钢集团和莱钢集团发行股份购买相关资产。济南钢铁向济钢集团和莱钢集团发行股份购买的相关资产包括：济钢集团下属信赢煤焦化100%股权及鲍德气体100%股权和莱钢集团下属天元气体100%的股权、国贸公司83.33%股权、电子公司100%股权，以及莱钢集团下属动力部、自动化部和运输部相关的经营性资产和负债。本次拟购买资产的评估值合计为37.60亿元，其中拟购买济钢集团资产的评估值为13.93亿元，评估增值率15.39%；拟购买莱钢集团资产的评估值为23.67亿元，评估增值率24.79%。本次济南钢铁发行股份购买资产的发行价格为3.44元/股。根据拟购买资产评估值和发行价格，本次拟发行股份数量合计为10.93亿股。

（2）2010年12月14日，公司通过了山钢集团公司钢铁主业资产重组，即济南钢铁吸收合并莱钢股份并定向增发方案。新方案仍为济南钢铁吸收合并莱钢股份，且换股比例不变，但资产重组中注入的资产有很大变化，重组的资产不再包括日照钢铁，济钢集团不再向上市公司注入30亿元现金，且莱钢集团注入资产也不再是银山型钢等。本次重组方案为：济南钢铁吸收合并莱钢股份，换股比例仍为1:2.43，即1股莱钢股份可以换2.43股济南钢铁。吸收合并后，由济南钢铁为存续主体，以每股3.95元的价格向济钢集团与莱钢集团定向增发96219.17万股，购买其持有的评估值约为38亿元的相关资产。与原方案相比，不再重组日照钢铁，并将银山型钢和莱芜钢铁机械制造公司调整出重组范围；济钢集团不再向上市公司注入30亿元现金。对此，山钢集团解释，山钢集团仅与日照钢铁签订资产重组与合作框架协议，目前收购事宜尚处于商业谈判阶段，能否收购成功存在一定的不确定性。而银山型钢尚需要完善相关的手续。同时，莱钢集团正对其机械制造公司的业务定位进行重大调整，目前尚未完成。综合考虑上述因素的影响，为了保证注入上市公司资产的质量，减少注入资产的瑕疵，本次重组资产的范围进行了重大调整。另外，原拟注入30亿元现金主要是为了改善济南钢铁的资本结构，降低其资产负债率，而在新的重组方案下，济南钢铁的资产负债率水平将从75%下降至67%，资本结构已有显著改善。本次重组方案依然提供了有异议股东的现金选择权，由山东省国有资产投资控股有限公司作为独立第三方，分别向济南钢铁、莱钢股份异议股东提供收购请求权、现金选择权。其中，济南钢铁每股现金选择权定价为每股3.95元，莱钢股份定价为每股8.9元。上述工作完成后，存续公司济南钢铁更名为山东钢铁股份有限公司。

三、长线庄家

长线庄家，坐庄以年来计算（一般长庄运作一只股最少需要几年，如果是实力强大的宏观经济庄家，时间会更长）。庄家可以利用股票市值去银行进行抵押贷款，实现滚雪球一样的发展。这样的庄操作时间会更长，较多是在一个经济周期的低谷附近入货，到该周期峰顶附近出货。

1.长线庄家的特点

长线庄家平常很少露面，其特点是，谷底附近，不会计较几百个点，也不会计较几元钱的价位，埋头苦吃就是了，在峰顶附近，也不斤斤计较价位，低埋价格出货。

2.跟长线庄家的策略

跟长线庄家，就要把股票锁起来，什么都不看，那边暴涨暴跌，这边闲庭信步，直到接近经济周期峰顶时，才坚决地、不计价格地出货，做一个真正的价值投资者（巴菲特的投资理念）。

另外，类似这样的股，把价格炒高了，就会大比例地除权，然后炒填权行情。

类似苏宁电器这样的股，连续地大比例送股，在低位买进并且长期持股的人都没什么成本了，即使这个股跌到几元钱也全是挣的了（见图3-5、图3-6）。

最后要说的最重要的一点是，要搞清楚自己跟短线，还是中线，或者长线庄家，并且根据每种庄家的特点，相应采取不同的跟进策略，若张冠李戴，必然会招致亏损。

第三节　操盘策划的资本运作原理

一、资本运作的庄家

谈到这里，我们可以首推巴菲特，很多股民一直以为他是在远离城市闹区的偏远小镇，靠研究基本面、长期持股而最终成为财富世界第一的股神的。其实这只是媒体对他成功表象的一小部分特写，使他真正获得胜利的地方是他的另一个身份——并购、重组、资本运作的鼻祖。可惜国内的主流观点都告诉大家巴菲特的方法很简单，就是长期持股。而对他的成功的资本运作并没有做详细的介绍，这是一个很大遗憾。巴菲特通过考察发现一些安全边际非常低的小企业，或者一些未来成长性良好的行业，直接收购其股票而成为第一大股东，然后利用自己的资本运作手段和影响力成功改造这个企业，将不好的企业改造成好的企业，使成长性良好的企业更具备长远的发展前景……一个绝对控制企业股权的大股东，他当然知道它的业绩会很好。换了你是巴菲特你难道不敢长期持股吗？

事实上，国际上的很多世界500强企业，都是用资本运作的模式成功做大做强的。回顾一下香港商人李嘉诚的财富增长历史，80%的利润都是靠并购、重组、资本运作获得的，否则他也不可能资产增长这么快。

回顾中国内地的企业，也有很多类似成功的例子。但总体来说，现在的中国正如经济学家和媒体报道的那样，只是中国制造，缺乏中国创造。一句话，没有形成真正的品牌集群。随着加入WTO以来，中国企业经营面临着更大的竞争和挑战，以前中国之所以做什么都能挣钱，原因就是没品牌，也正是因为在每一个行业都缺少真正的强手，所以去任何一个地方都能挣点钱，而未来这样的机会越来越少了。因为全球竞争，你的企业不在该行业做到前几名，知名度不够，竞争力不够，就不容易得到客户和消费者的认可，那你的企业生存就会出现很大的问题。

未雨绸缪，从著名广告策划人叶茂中和其他知名策划人士的系列书籍里关于品牌策划的案例看到：国内的企业家逐渐也都认识到了品牌的重要性，于是企业结合策划人员和媒体共同营造出——重视创新，重视人才培养，重视品牌，重视企业文化，发展自己的品牌，并对企业重新定位，运用资本运作树立新的企业品牌形象的热潮。这是一项任重道远的工程，希望大家一路走好。企业如果坚持正确的发展路线，它们的股票会吸引更多人的眼球。在壮大企业的同时，也让股东获得更多收益。这才是真正的价值型投资企业。

二、另类的资本运作

（1）收购一方通过实际去和想收购的上市企业谈判（并购、重组、借壳上市等几种手段），然后对外放出风去，引起大家的关注。在谈判的过程当中，尽可能地拉长时间，时间拉得越长越好。

这样收购方可以在二级市场悄悄吸纳该上市公司的股票。等到未来一旦谈判成功，比如你花5亿元收购了该企业，那么二级市场股票大涨，你挣了5个亿，相当于没花钱就白得了一个企业。退一步说，假如你收购谈判没成功，由于长时间的朦胧的题材刺激该股在二级市场上涨，你依然能够挣到很多钱。股市炒作的就是朦胧的题材和人们对未来的预期，等炒高了，人们发现不是这么回事。但该股已经炒完了，即使现在知道了事实的真相也没用了。

（2）庄家是制造新闻、消息策划的高手。有的庄家通过去上市公司调研，一看企业很不景气，业绩也不行，为了炒作该股与上市公司达成潜规则，直接给上市公司若干现金，或者通过非常的手段提供某项目或者重组机会，让你业绩实现变相的盈利。但你（企业）得听我（庄家）的，等到我把仓位建完了，然后等到市场配合了，这时候我让你（上市公司）把业绩大幅增长的消息传出，你就传出……（取人钱财，替人办事）这样的事其实违背了资本运作的真正意义，只是为了炒作而炒作了。这样的企业永远也无法真正成长起来，但其中某些个人腰包都鼓了……很多业绩非常差的ST类股票匪夷所思地上涨，采取的就是这种模式。

三、联合坐庄，滚动操作

《老子》曰：“天之道，利而不害，圣人之道，为而不争。”宇宙之规律，是利化万物而不损害万物，圣人载道行道，利化众生而不争斗。老子2000年前的这段论述，至今仍然对我们有很大的启发。在如今高度发达的信息化时代，庄家与庄家之间的墙要推倒，他们之间不再仅仅是单纯的竞争对手的关系，因为在这个时代，不是如媒体或者财经专家们谈到的，由庄家与散户的博弈简单改成庄家与庄家的博弈了……如今的现实情况是，没有一个庄家可以打败所有的竞争对手，也没有一个庄家可以单凭一己之力在股市里一手遮天，满足自己的要求。庄家彼此之间的横向联合应该是一种不错的选择。大家在市场上可能都是竞争对手，但现在联合在一起，不仅是竞争关系，更重要的是合作关系，这是一种竞合的关系。在利益的牵引下这是市场上最流行的方式。

四、各类庄家进场的位置流程图

作为长线庄家，往往在股价经历了长期严重超跌后开始大资金逐渐进场，他们往往会制造一个假底，然后故意大角度向下击穿这个底，下跌十分吓人。而投资者看到破位，往往会在技术分析人士的带领下在这波破位的下跌中割肉出局（这就是庄家利用技术分析人士，展开反技术操作的手法）。庄家在低位大量吃进筹码。之后在低位展开一个复合式建仓的过程（打压建仓、拉高建仓、震荡建仓相融合的建仓模式），这里被称为低位区域，又叫做底仓（见图3-7）。这个底仓的庄家可以是上市公司自己增持股票，也可以是机构、基金进场，或者三种模式共存。低位连续震荡，把在低位进场的散户吓跑，在高位套住的人也被迫高位割肉，完成高位到低位的充分换手。在震荡区间末期时中线资金开始进场。

长庄把仓位锁在底部完成了锁仓，其实这就等于做了一个广告：我已经把筹码建了30%～40%了，欢迎中线庄家、短线庄家来拉高呀。

中短资金庄家实力无法完成控盘，而往往现在手握大资金的底仓庄家不会拉高。大多数时候，锁仓庄家在建仓之初就已经有了合作伙伴。当他们把仓位建完后有专门负责拉高的机构。上市公司、底仓庄家、中线庄家甚至短线资金之间本身是一个集体，由上市公司出消息配合。

但市场上还存在另外一种默契，通过图表的表现，很多操盘高手能看出这个异端——这里有大资金进场了。他们也会进来，展开拉升。

低位区域的震荡区间末期时中线资金开始进场，使股价脱离市场底部成本区域。小幅拉升之后，就会展开清洗跟进的散户筹码的举动，把他们消灭在萌芽之中。洗盘的目的是防止这帮人挣多了中途放货，如果引起其他资金的误会（以为庄家放货了，一起跟着卖出）就会对庄家操作计划形成极大的威胁。清洗出这批散户，让另一伙看好的人跟进，这样能提高这些人的平均成本，由于自己成本高，这批新进的人也不会拉升一下就跑（替庄家锁仓了），变相地使该股流通盘越来越小。这样很容易吸引短线资金进场拉高。

当股价脱离了底部区域，洗盘也到了末期的时候。市场的私募基金们看到投机的潜力，于是自己进场并借助其同盟合作伙伴、一些股评或者其他形式的会员制操作人群，带领做短线的人（合作关系），借力使力，发动人民战争，在相同的价位，让大家一起买进（见图3-8）。从而推动该股大涨，引起市场其他散户跟风，于是该股出现了飙升（见图3-9）。市场上的人们都把这些叫做消息票。股市本来就是一个江湖，出来混早晚要还的，靠消息操作的人群，往往挣点小利，到最后都会被消息给害死，包括很多听消息的私募基金最后都是这样的下场，更何况处在他们后面跟风听消息的那些股评或者会员制操作的人群呢？

联合坐庄，滚动操作，把股票拉到一个高位区域，就展开震荡放货了。相互掩护放货，层次性分明、拉高放货、震荡放货、打压放货等手法相结合，形成复合式放货手法（见图3-9）。这个位置也是各种利好消息最多、上升角度最大、散户挣钱效应最快的时候，搏傻效应在这儿产生。所谓的博傻就是你买高了，但只要有比你更傻的接过你的筹码，那你就不是接最后一棒的人，谁接最后一棒谁才是真正的傻子……

庄家彻底放完货，最后一些筹码就打折批发甩卖了。市场上的投资者已经被媒体和专家的言论、市场疯狂的表现整体催眠，散户疯狂地向里冲拦都拦不住，真应了这句谚语——人见利而不见害，鱼见食而不见钩。庄家与散户在这个区域完成了高位充分换手（见图3-9）。彻底失去了庄家控盘，股价单靠市场的一盘散沙最多上行推动一小波，成交量大幅萎缩，供求关系彻底失衡，股价飞流直下三千尺（见图3-10）……

望着图3-7～图3-10这些镌刻在股市历史坐标上一幕幕惊心动魄的画面，让人产生无比的感慨。这不由让人想起了唐朝张若虚《春江花月夜》的名句：“江畔何人初见月？江月何年初照人？人生代代无穷已，江月年年只相似。不知江月待何人，但见长江送流水……”天地幽幽，物序流转，面对历史画面这幅长卷，路途上曾经不断出现指点迷津的短线高手、专家们妄想得到几何数字般的战绩，却总是不能如愿。

回头看看，这种想法显得那么渺小，真正能让我们把这段光阴以不朽的文字镌刻在历史画面上的恐怕只有豁达的人生观了。这种境界对那些喜欢追逐日间杂波的人来讲是很艰难的，因为“豁达”二字本身已经意味着舍弃了很多……