成功者不是成功了才成功，而是在成功之前就已经成功了，就像雕刻大师一样，在他面对一块原料石材时，即将雕刻的人物早已在脑海里有了清晰的轮廓。成功往往是不可复制的，由于时间和环境的不同，以及复杂多变的其他因素，导致每个成功者的方法各异。但有一点是相同的，那就是，真正的成功者在没有出手前，就已经成功了。《孙子兵法》形容为：“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”这就是说，开战前已做好周密的研究和计划，并对形势和对手了然于胸，战略部署和制敌之策胸有成竹，如此这般才可出手，当然也就胜利在握了；否则，计划不周、战略偏失等，肯定还没出手就注定要失败。
——梁晨，《操盘手训练营》
第一节 什么是价值轮廓理论
老师说：今天开始咱们正式讲解“教你坐庄”系列课程，首先开始讲的这门课程叫价值轮廓理论。
翻开经济学类教科书，我们经常看到这样的话语：价格是围绕着价值上下波动的。为了能让你更加明白，我用图4-1中所示的模型来讲解。
当价格向上远离价值时，就产生了偏离度（也称为乖离度），这个时候就会出现潜在的向下回归的动能。
反过来讲，当价格向下远离价值时，同样也产生了偏离度，这个时候就会出现潜在的向上回归的动能。
价格在常态下是围绕着价值做小范围的上下波动。但事实上，价格受到市场情绪的影响，往往体现出来的是非理性的。所以证券市场上，价格总是大大地偏离价值（见图4-2～图4-4）。
学生说：老师，这个能举例给我讲解一下吗？
老师说：市场是非理性的。这一条没在股市待过的人是不会有深刻体会的。突然间，全社会的注意力都被某个玩意儿吸引过去。疯狂地追逐它，亿万人同时被一个梦幻迷住，对此紧追不舍，直到他们的注意力被一个新的比先前那个更有幻想力的玩意儿吸引过去。
1996～1997年以深发展、四川长虹为代表的绩优股，1998～1999年的重组股，1999～2000以综艺、海虹为代表的网络股，哪一个不是疯狂地翻了5～10倍？2005年998～6124行情的上涨更是疯狂，但最终还不是回到了它们应有的位置。这个市场根本没有什么理性可言。涨一定要涨过头，跌一定要跌过头（见图4-5）。不要以为只有中国这种新兴市场才这么疯狂、不理性，20世纪80年代的日本股市、90年代的美国NASDAQ市场，比我们还疯狂。为什么会出现这种情况？
金融心理学给出了这个问题的答案：一个公认的事实是，人们的思维喜欢合群，他们会集体发疯，但醒悟过来却要慢得多，一个接一个。从心理学出发分析人的这种动物本性和从众心理，就是任何一个人，作为个体看，都是足够理智和通情达理的，但是，如果他作为群体中的一员，立刻就成为一个白痴。这就是为什么价格会远远偏离价值。
永远记住：人是理性的，股票市场真正的走势总是大大超出人们的预期。针对人们理性的预测，要么是涨得过了头，要么是跌得过了头。这个原理告诉我们什么呢？大行情一定要赚个够，如果买在底部，赚100%不算多，翻两倍、五倍甚至是十倍二十倍也是可能的，这时候要有点贪得无厌的心理。但是，更要记住的是非理性的另一方面，一个炒透炒烂的行情，概念跌一半不算多，抢反弹也只能做短线，再跌一半也很正常，跌回原位也不是不可能的。
图4-6是上证指数：2245—998—6124—1664的过程图解。
第二节 钟形统计曲线的实战原理
学生说：老师，那如何才能知道哪个价位区域是市场低估区域，哪个价位是市场高估区域呢？
老师说：我讲一个原理。《周易·系辞》曰：“乾之策二百一十有六，坤之策百四十有四，凡三百有六十，当期之日。”乾坤之策合之为360，称为“当期之日”。可见360策，也可称为360日，或360度。这就是说，1日等于1度，周天360度亦即360日，这样，周天公度既可以表示空间长度，又可以表示时间长度，在时空上是继往开来的计量工具。而时空是不可分割的统一体，年月日时以及任何时空周期皆可用周天公度这个活性尺度去运算。
我简单画个图说明一下，见图4-7。
学生说：哦，我看懂了这个图。起点就是终点。循环往复，就如同地球的四季春、夏、秋、冬变化，整个社会人的成长、壮大、衰老、死亡的循环往复。但是，我还是不懂老师告诉我这个图对估值有什么帮助？
老师说：听我继续往下讲。将这个圆展开，就是图4-8，即价值轮廓图。
价值轮廓图仅仅是市场行为的表述。正如教师无法准确地用等级来划分学生的智力一样，价值轮廓图也不能预测价格的绝对顶部或绝对底部。价值轮廓图仅仅精确地记录了现在市场价格活动的轨道，这种轨道被定义作为一种观察市场过冷、过热的表述与测量的工具，价值轮廓图的关键在于正确地运用这一轨道所表述的信息（越是大行情，越有效果）。
价格是如何体现出偏离价值的呢？让我们来了解一种新的判断方式——钟形曲线，即价格分布轮廓图。
这是一种不同时间的价格分布对比概念，在中国股票市场用统计学分析：股票的价格分布，以100元作为一个高位屏障区域，虽然在大牛市里，有些个股能突破它，但作为一个群体，其在整个A股总体数量上概率分布极少。而低位区域选择3～5元的股作为低位屏障，虽然在大熊市里，有个股低于3元，但概率分布极少。
这里需要说明一点，当一只股票价格较低时，即使没有业绩、题材，庄家做起来也会底气十足（可以炮制题材），而当股票价格太高时，庄家往往是不会轻易建仓的。（因为高价买入后，他卖给谁去？）
价格统计数据如下：
3～5元、5～10元、10～20元、20～30元、30～50元、50～100元、100元以上的股票价格各有多少只，占总数量的百分比率，然后进行个股排序（受董登新教授启发）。按照时间顺序记录市场价格，形成统计上的钟形曲线，横轴表示时间，纵轴表示价格。钟形曲线表明一段时间内大多数的价格都发生在哪个区间（见图4-9～图4-11），在极端的高、低价格区间发生的这种现象，代表价值产生严重的偏离，这就可以帮助庄家判断出场区域和入场区域[受彼得·史泰米亚的时间价位机会（time price opportunities，简称TPO）图启发]。它的最大好处是能极大地过滤掉基本面和技术面的市场盲点和市场噪声，完全以数据进行客观的量化分析。
经常会有这样的事情发生。在市场任何顶部区域，基本面上全都是利好消息，你看到电视上、电台里、报纸上、杂志上、周边的人都在谈论着行情如何如何好，而你看到图表上大盘、个股确实在大涨，这时，整体人群都被多方给催眠了。（商人趋利原理）所以基本面和技术面这时根本无法帮助你。
你通过建立价值轮廓模型，发现价格重心区间明显在高价区（见图4-10），比如以前3～5元的股票有几百只，但现在这样价格的股票已经看不到了。现在10～20元的股票成了低价股了。50～100元的股票以前底部一直没有，但现在有几十只甚至几百只了……成本重心不断抬高。说明市场由过冷逐渐变得很热……如果这个时候，你经过综合分析后，发现市场已经在加速赶顶了，即使别人怎么说得天花乱坠还要大涨，你也要保持清醒的头脑，大资金这时会逐渐选择倒金字塔模式把资金撤出去，因为数据是不会骗人的。大家回忆一下2245点的时候、6124点的时候市场上股票的价格重心在哪个区域？
在市场上的任何底部，基本面上基本没啥利好。你看到电视上、电台里、报纸上、杂志上、周围的人都在谈论着行情如何坏，而你看到图表上大盘、个股确实在大跌，这时，整体人群被空方催眠了，所以基本面和技术面在这个时候更多的是帮助你不断地去猜测未来可能怎么走。但你心里非常茫然，不知道底在何处？
通过建立价格轮廓图，你发现价格重心明显在低价区（见图4-11），比如，在顶部区域，10～20元的股票是低价股，3～5元的股票基本没有，但现在有了几百只，甚至更多。而那些50～100元的股票以前有几百只，但现在却只有十几只，或者50元以上的股彻底消失（大幅下跌类似998行情、1664行情时），这说明市场价格重心在不断地降低，市场由过热逐渐变为过冷。经过使用别的方法综合加以分析，发现市场已经在加速赶底，即使别人怎么说行情还要下跌，你都要保持冷静的头脑，大资金这个时候就可以逐步选择正金字塔模式寻找合适的股票进行布局。数据是不会骗人的。大家回忆一下998点时，沪深A股市场上有70%的股票跌入5元以下，真可谓“遍地黄金”！1664点时市场和998点的时候是何等相似？
股票的炒作本质就是资金推动型，具体到资金运作就是从低位炒到高位，然后从高位再回流到低位的筹码转换（多空换手）运动过程。
学生说：老师，那如果价格在高、中、低位存在多峰密集，如何理解？
老师说：这个问题问得很好，请看图4-12。
价格呈现多峰密集分布在高、中、低区间时，在上涨趋势里形成，那么趋势还会向上延续，中低价股向高价股产生比价效应。局部板块战役会比较多。比如，3～5元的股票、5～10元的股票，占的比例相对更多，而30～50元与50～100元的股票占的比例相对比较少。低价股向上比价效果就会比较明显。
如果在下跌趋势中形成价格高、中、低位多峰密集，趋势会向下延续下跌，中高价股向低价股产生比价效应。
老师说：学习这种统计方法，我建议作为实战辅助工具用计算机股票软件编写出来的程序统计功能，逐日统计观察样本，这样能极大地降低时间成本。同时让你对市场不同位置各个板块的价格形成潜移默化，让你在不知不觉中就掌握了市场整体位置结构。
简单举个例子来说明一下统计样本的采集，见图4-13～图4-19。
我们还需要附加一些量化条件，从而更好地帮助我们判断大行情的演变。
下面介绍上述统计方法的辅助判断工具——大盘平均市盈率+整体股票平均价格。
举例：统计资料显示，中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下——A股逐渐进入相对底部区域，属于低风险投资底部区域。
实证案例：
1994年325点的大底平均市盈率10.65倍——平均股价仅4.24元（需要注意的是：当时股票数量太少）；
1996年512大底市盈率19.44倍——平均股价6.17元；
2005年998大底市盈率15.42倍——平均股价4.77元；
中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上——A股逐渐进入相对顶部区域，属于高风险投机顶部区域。
实证案例：
1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍——平均股价15.16元；
1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍——平均股价14.1元；
2001年2245点大顶平均市盈率66.16倍——平均股价17.51元；
2007年10月16日沪市大盘平均市盈率70倍（大盘位于大顶6124点）——平均股价20.16元。
