本节主要内容包括股票的常用概念、相关分类和基本交易规定，以及股票运行中上市公司对于持股人的配股、红利等回报的介绍。

1.1.1　认清股票的本质

股票是股份证书的简称，是一种有价证券。股份公司发给投资者股票，用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额并据以获得股利收入。股票的价格包括五个方面的定义，即面值、净值、发行价、市价和清算价格。

❑面值是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，以元/股为单位。股票的面值是用来表明每一张股票所包含的资本数额。

❑股票的净值又叫账面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。

❑当股票上市发行时，上市公司对上市的股票不会按面值发行，而是从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。投资者可参考这个发行价来进行申购。

❑股票的市价是交易过程中交易双方达成的成交价，市场中通常所说的股价就是指市价。

❑一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值即称为股票的清算价格。从理论上讲，股票的清算价格应当等同于账面价值。但实际上企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，这个价格一般要低于清算价格。按照不同的分类标准，股票可以分为下面的几个种类。

❑按投资主体：股票按照投资主体的不同可分为国家股、法人股、个人股3种。这三种股在权利和义务上是一样的。不同之处在于，国家股投资资金来自国家，不可转让或买卖；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让或买卖；个人股投资资金来自个人，可以自由上市流通。投资者在市场中买卖的股票全都是个人股。

❑按公司业绩：股票按照公司业绩的好坏可分为绩优股和垃圾股。绩优股是指上市公司业绩优良的股票。评价业绩优良一般依据每股税后利润，即每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票即可列入绩优股。相应的，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。

❑按上市地点：股票按照上市地点可分为A股、B股、H股、F股等。A股是在中国内地发行，供国内流通的普通股票；B股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；H股是在中国内地注册的公司在中国香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。

❑按享受投票权益：股票按照投票权益可分为单权、多权及无权3种。单权股票每张股票仅有一份表决权。相应的，多权股票每张股票享有多份表决权。而无权股票是指那些没有表决权的股票。

❑按票面形式：股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名4种。有面额股票在票面上标注出票面价值。需要注意的是，一经上市，有面额股票上标注的面额往往没有多少实际意义。无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。

❑记名股是指将股东姓名记入专门设置的股东名簿的股票，这类股票转让时须办理过户手续；无记名股的名字不记入名簿，买卖后无需过户。

❑按股东的权利：股票按股东的权利可分为普通股、优先股和后配股3种。持有优先股的股东可优先领取股息和清偿等。普通股是股份企业资金的基础部分，它随着企业利润的变动而变动，是公司资本构成最基本的股份。后配股是指在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，这些股票一般包含的是普通股票分红之后的剩余利润。

1.1.2　沪深股市交易时间

除法定节假日、双休日外，沪深股市交易时间为周一至周五的上午9：30～11：30，下午13：00～15：00。另外，上午9：15～9：25为集合竞价时间，投资者可从集合竞价中掌握股价一天中走势的基调。沪深股市在上午9：25公布开盘价。

集合竞价指的是投资者按照自己的心理价格及走势判断进行买卖申报，交易系统会对所有的有效委托进行撮合处理，这个包括买卖申报和撮合处理的过程就是集合竞价。集合竞价时，交易系统将数笔委托报价或一定时间段内的全部委托报价集中在一起，然后根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生成交价格，在这个成交价格下成交的股票数量是最大的，并以此作为全部成交委托的交易价格。

另外，每个交易日沪深股市会在连续竞价中产生开市价，即第一笔成交的价格；在收盘的最后一分钟通过所有成交的加权平均成交价会得出收市价。

1.1.3　股票交易费用

股票投资者在买卖时需要支付各种费用和税收，这些费用的收取机构包括证券商、交易场所和国家的税收机构。股票或基金投资者需要缴纳的费用主要包括委托费、佣金、印花税和过户费。委托费是通信等方面的开支，一般按笔进行计算。沪市股票交易中，上海本地券商按每笔1元收费，异地券商按每笔5元收费；深市股票交易中，券商每笔收费为1元。

佣金是投资者在委托买卖成交后支付给券商的费用。沪市深市股票交易中，均按实际成交金额的3.5‰向券商支付。但在实际券商收费时，若投资者资金量庞大且交易活跃时可支付较低的佣金。

需要注意的是，佣金是可变的系数，佣金的高低在一定程度上会影响投资者的交易成本。以股票为例，投资者可参考下面的方法计算佣金。

（1）假如投资者拥有10万元人民币的资金，每月交易4次，在佣金为0.1%、0.2%、0.3%三种情况下，交易成本如表1-1所示。

（2）假如投资者的资金为10万元人民币，每月交易20次，在佣金为0.1%、0.2%、0.3%三种情况下，交易成本如表1-2所示。

印花税是投资者在卖出成交后支付给财税部门的税收。沪市深市股票交易中所收的印花税都是实际成交金额的1‰。印花税由券商代扣后交易所统一代缴。

过户费是股票成交后，更换户名所需支付的费用。沪市和深市的运作方式是不同的：沪市采取的是“中央登记、统一托管”，因此只在投资者进行上海股票、基金交易中才支付此费用；深股交易时则没有此费用。过户费按照成交股票数量（以每股为单位）的1‰支付，不足1元按1元收。

转托管费是针对深市而言的，在转托管时发生。转托管费按户计算，每户办理转托管时需向转出方券商支付30元。

1.1.4　必须知道的24个股票相关名词

股票市场中有一些基本概念需要投资者掌握，这些概念在本书的后面章节中不再专门说明，投资者可在此理解并牢记。

❑股票代码：股票代码是用数字序列来代表不同的含义，每只股票都具备唯一的代码。沪市A股买卖的代码是以600或601打头，B股以900打头；深市A股以000打头，B股以200打头。新股申购时，沪市新股申购的代码以730打头，深市新股申购的代码与深市股票买卖代码相同。另外，配股时，沪市以700打头，深市以080打头。

❑报价单位：申报价格的最小变动单位。A股的报价单位为0.01元人民币，B股报价单位为0.001美元。

❑涨跌停板：国内沪深股市的规定是，每日市价的最高涨跌幅都是上一交易日收盘价的10%。因此当价格达到正负10%时，即所谓的涨停板或跌停板。需要注意的是，ST股的涨跌停板幅度为5%。另外，新股上市不受此涨跌停板限制。

❑新股上市：新股上市是指上市公司的股票第一天在沪深股市流通买卖。沪市对新股首日上市连续竞价的有效竞价范围是当时股价的10%。

❑一手与现手：一手就是100股。股票买卖原则上应该以100股的整数倍进行。只有在配股中才会发生不足“一手”的情况。现手是指当时成交的100股的倍数。

❑T+1规则：即当天买进的股票只能在第二天卖出，而当天卖出的股票在确认成交之后，返回的资金当天就可以买进股票。

❑集合竞价：是指每个交易日9:15～9:25，投资者按照心理价格进行买卖申报，然后经由沪深证交所的电脑主机撮合成交的过程。集合竞价时间内有效委托保单若没有成交，则自动进入9:30开始的连续竞价。集合竞价不适用的范围包括新股申购、配股、债券。

❑连续竞价：集合竞价主要产生了开盘价，接着股市要进行连续买卖阶段，因此就有了连续竞价。集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。

❑跳空高开与跳空低开：跳空高开是指开盘价格超过昨日最高价格的现象；跳空低开是指开盘价格超过昨日最低价格的现象。另外，跳空缺口指的是开盘价格超过昨日最高价格或开盘价格低于昨日最低价格的空间价位。

❑黄金交叉：简称金叉，指的是短期移动平均线向上穿过中期移动平均线或短期、中期移动平均线同时向上穿过长期移动平均线的走势图形。另外，在技术分析指标中也会有金叉的概念。

❑股票指数：即股票价格指数，是用于描述股票市场总的价格指数的一个指标，一般用于反映宏观面和股市本身变化的趋势。简单来说，股票指数就是当日股价市值与基准日股价市值的比率。

❑委比：即委买手数和委卖手数之差与委买手数和委卖手数之和的比率。委比用于揭示当前买卖委托的动向。

❑市盈率：即股价与每股收益的比率。市盈率可用于反映一个公司股价与其每股税后利润的关系，其计算公式是该公司股价收盘价与该公司每股税后利润（每股收益）之比。需要注意的是，亏损股不计算市盈率。

❑市净率：即股价与每股净值的比率。其中，股票净值指的是资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目合计，也称为净资产。用净值除以公司股本总额，则得出每股净值。每股净值是计算市净率的基础（市盈率用每股收益），即市净率等于当日收市价除以每股净值。

❑转托管：转托管是指投资者转换营业部进行股票买卖的行为。转托管的程序为：在转入方开户，并记下转入方营业部的名称及席位号；在转出方填写“托转管申请表”；第二天到转入方营业部查看股票是否转到。沪市还需在转出方营业部办理撤销指定交易，在转入方营业部重新办理指定交易。

❑多头与空头：或称多方与空方，多头是指看好股市前景的投资者，他们预计股价后期上升；空头则与之相反，是指那些不看好股价下一步走势的投资者。

❑建仓、补仓、平仓、满仓与减仓：建仓指的是买入股票并成交；补仓是指买入某一股票之后，后续再次买入；平仓又叫清仓，指的是买进股票后，股价上涨有盈利后再卖出股票并有了成交结果的行为；减仓是指卖出股票以降低持有股票的数量；满仓是指用全部的资金买进股票，而账面上没有足够的空闲资金购入别的股票的行为。

❑多杀多：多杀多是指原来一直看多的多头们，由于对大势能否持续上升的判断出现分歧，有的多头开始看空，于是纷纷抛出股票，形成了多头之间互相残杀的局面。如：2001年6月14日，沪指再创11年新高2245点。此时多头们继续看多，仓位很重。7月中旬，形势突变，多头之间出现分裂，一部分多头开始主动杀多。结果沪指一直跌到2005年6月6日的998点。

❑空杀空：是指原来一直看空的空头们，由于对大势能否继续下跌的判断出现分歧。有的空头认为股市跌到底了，而有的空头认为下跌会继续，于是开始看多并建仓，形成了空头之间的分裂局面。如：2001年7月中旬，股市开始下跌。当沪指跌到1500点附近，管理层就出利好政策救市。于是有人认为1500点是铁底，但是空头主力部队继续杀空，结果沪指一直跌到2005年6月6日的998点，使空方不坚定者损失惨重。

❑诱多：是指主力庄家引诱投资者看多，实际上主力庄家已经在悄悄平仓出货。如：2001年6月14日，沪指再创11年新高2245点。此时主力庄家们准备出货，而雇用股评人继续喷多，让散户们继续持仓。结果从7月中旬开始，主力庄家们不惜血本出货，而被诱多者损失惨重。

❑诱空：是指主力庄家引诱投资者看空，实际上主力庄家已经在悄悄建仓进货。如：2005年6月，沪指下跌到998点，此时主力庄家雇用股评人看空到800点，不让散民建仓。结果大盘股开始发动（中国联通、中国石化、中信证券等），多头一路轧空，不给空方任何机会，2006年一举将沪指推到2000点。散民在诱空中失去了绝好的机会。

❑利多消息：又叫利好消息，是指有利于多头的各种信息，比如管理层鼓励股市上升的政策；经济指标好转的信息；上市公司业绩良好等。如：2002年6月24日颁布的停止国有股减持的决定就是利好政策，当天几乎所有股票涨停。

❑利空消息：是指有利于空头的各种信息，比如监管股市的政策出台；经济指标恶化的信息；上市公司业绩滑坡等。如：2001年包括国有股减持等在内的22个不利因素就是利空，结果从2001年7月开始股市就一路下挫。

❑振幅：振幅是指开盘后最高价、最低价之差的绝对值与股价的百分比。股票研判中，振幅是指某股票在一定时期中的最低价与最高价之间的振荡幅度。振幅在一定程度上表现股票的活跃程度，若一只股票的振幅较小，说明该股不够活跃，反之则说明该股比较活跃。股票振幅分析有日振幅分析、周振幅分析、月振幅分析等类型。

1.1.5　什么是除权除息

股息指的是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利。红利则是指在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。上市公司的分红派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度进行。还有一种股利是现金股利。这两种股利就是通常所说的送红股和派现金。

还有另外两个概念：除权和除息。当上市公司向股东送红股时，就要对股票进行除权；当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息。

除权除息都在股权登记日的收盘后进行，只要当天收市时股东还持有该股票即可享受股票中含有的分红。除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利。除息价指的是登记日收盘价减去每股股票应分得的现金红利，其公式为：

除息价=登记日的收盘价-每股股票应分的现金红权利

对于除权，股权登记日的收盘价格除去所含有的股权，就是除权报价。其计算公式为：

股权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）

股票在分红时既有现金红利又有红股，则除权除息价为：

除权除息价=（股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利+配股率×配股价）÷（1+每股送股率+每股配股率）

1.1.6　股票指数

股票指数也就是股票价格指数，它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。投资者可以通过股票指数来检验自己的投资效果，同时可以预测股市动向。

国内的股票指数包括4个：上证指数、深圳综合股票指数、上证180指数和沪深300指数。

（1）上证指数由上海证券交易所编制。它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。该股票指数的样本是所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，权数为上市公司的总股本。因总股本较大的股票对指数的影响就会比较大，机构大户常用上证指数来造势。上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步的。

（2）深圳综合指数由深圳证券交易所编制。它也是与深圳股市的行情同步发布，是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。

（3）上证180指数由上海证券交易所于2009年7月1日正式对外发布。该指数更科学，也更有利于全面反映股价的走势。上证180指数的样本多达180家，且入选的个股全是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。

（4）沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数，其指数样本覆盖了沪深市场六成以上的市值，具有良好的代表性，使投资者对市场运行状态的把握多了一个有利的工具。