基本面分析法和技术分析法的目的都是为了预测市场变动趋势。基本面分析是从基本面及消息面等因素出发，判断股价变动的未来趋势；而技术分析是应用数学和逻辑上的方法，从价格、成交量、时间周期等方面进行判断。

7.1　技术分析理论

7.1.1　技术分析理论的原理及使用原则

技术分析理论的原理在于，外在影响市场变动的因素已经全部或大部分反映在市场价格的走势上。技术分析主要通过图表解析和技术指标两种方式来完成。图表解析是通过市场上股价变动的K线图形来推测股价将来的趋势，技术指标是利用一些数据运算的方式来辅助图形形态的解析。图形解析是最经典的分析方法，但由于图形解析容易产生主观理解，因此实际使用中都是采用图形解析加技术指标的方法配合完成。使用技术分析时，下面几项原则需要谨记：

❑股价涨跌变化是不规则的，但从中长期的角度来判断却可以发现明显的发展趋势。

❑股价走势存在着惯性原理。这表现在两方面：一方面是趋势一旦产生，则不会很快转变，除非突发重大利空或利好消息；另一方面是除非技术形态发生确定的改变，则原有趋势会继续发展。

❑通过K线可以推断出中长期的趋势。另外，趋势一旦形成，在发展过程中总是会有转向，但转变幅度不超过2/3，则对整个趋势影响不大。譬如指数处于上升趋势中，在此趋势下指数回落2/3，则向上趋势不变。

❑无论处于向上还是向下趋势时，中间横盘数天或数周，可以有效抵消相反方向的力量。

❑趋势线产生背离往往意味着出现反转，此原则可靠性很高，但不是必然现象。

❑依据道氏理论，股价发生关键性变化之前，其K线形态的信号强度往往很高。比如头肩顶出现时，行情可能会出现反转；头肩底形成后，股价会向上突破。

❑量能配合K线往往信号强度更高。比如，股价向上开始突破时，往往伴随着量能的有效放大；而股价走势出现反转时，量能必定出现萎缩。在K线变化的关键趋势，例如顶部、底部、背离等形态时，配合量能分析可以取得更好的效果。

❑跟随主力的步调进行操作是一个很好的方法，但主力行为并不总是影响股票的最大因素。事实上，股票强势时往往会持续较长时间，而股票弱势时也会蛰伏一段时间。这种现象往往是由投资者的追涨杀跌心理导致。因此，主力进行建仓时喜欢分批建仓，潜伏一段时间才会大举上攻。

❑股价的压力位和支撑位对于判断股价走势有很大用处。压力位被突破，股价就可能继续上涨；反之，支撑位被跌破，则意味着股价会继续下跌。

7.1.2　股市著名的技术理论

在股市的发展过程中出现过十几种技术理论，每个理论都有其侧重点及优缺点。这些理论是技术分析的基础，下面对各个技术理论做一个简要的说明。

❑道氏理论：道氏理论是技术分析的起源，它用于反映证券市场的整体趋势。道氏理论认为，股价变动总共有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势。基本趋势是指股价全面性的上涨或下降，其持续时间一般为一年以上，这就是多头市场和空头市场的来源。次级趋势又叫修正趋势，是在基本趋势发展过程中产生的相反趋势，其持续时间为3周到数月。短期趋势反映的是股价在几天之内的变动情况。从道氏理论的基本内容可以看到，此理论对市场整体趋势的把握比较到位，但对个股选择则没有涉及。

❑波浪理论：波浪理论认为股价的上下波动类似于波浪的起伏，遵循波浪的规律，即上升是5浪，下跌为3浪。波浪理论是现在广为流行的一种技术理论，对中期趋势分析往往比较有效。但实际使用中需要注意浪的计算。如果对高点、低点的判断有误，则会导致数错上升或下降的浪数。

❑随机漫步理论：随机漫步理论认为，股价会随着股票的内在价值而上下浮动，但这些浮动却是随意而没有规律可遵循的。因此，多方和空方都不会真正控制股价，不会让其系统地变动。

❑相反走势理论：相反理论需要考虑大众观点，因为当投资者普遍看好时，股价会因这种群体心理而出现上升趋势。但相反理论同时又指出，股市中赚大钱的只占5%，因此投资者如果要做最后的赢家，需要与普遍思路相反。相反理论在大的行情转变时往往比较有效。相反理论的价值不仅局限于证券投资市场，其对地产、黄金、外汇等投资也有效。

❑信心股价理论：信心理论是基于市场心态而分析股价，它强调心理或信心对股价走势的影响比股票本身的因素更大。但这种理论的缺点在于，股票市场上的群众心理是难以把握的，因此，实用性往往受到影响。

❑亚当理论：亚当理论认为没有任何分析工具可以准确地推测市场趋势。他指出，投资者应该适应市场大趋势，顺势而为。亚当理论提出了RSI、DMI等技术分析指标，对未来股市的大势分析相当有效。

❑黄金分割率理论：黄金分割率在数学上是指0.618和1.618两个比率，这是一个神奇的数学比率，自然界中有很多的巧合恰恰符合黄金分割比率。譬如金字塔的长度、向日葵花瓣的方向等。黄金分割比率在股价分析中常常被计算出来作为支撑价位、反转价位的依据。通过黄金分割率得出的结论经常有效，但缺乏实际理论的验证，投资者使用时可以作为参考。

❑江恩理论：江恩理论认为股价走势中也存在着宇宙中的自然规则，股价的变动是可以通过数学方法预测的。江恩的数学表达有两个因素，即价格和时间。此理论通过江恩图形、江恩螺旋正方形、江恩六边形、江恩轮中轮等图形将价格与时间融合在一起。其中，7是江恩理论中一个重要的数字，在周期循环中，7或7的倍数往往被用到。江恩理论对预测市场价格的走势准确率非常高，是市场上非常流行的一套分析理论。

❑凯恩斯长期好友理论：此理论认为世界整体的经济是向前发展的，随着科学的进步、生产效率的提高，商品价格也总体在提升，因此股价的总体趋势是向上的。因此，这种理论主张投资者无论是在空方市场还是多方市场，都可以买入股票长期持有。凯恩斯理论也是长线投资者的理论依据。

❑博傻理论：博傻理论解释了投机行为的动机，是指股票即使是在高价买入，但只要有人继续追涨，则股票还是可以赚钱。博傻理论只能在股市上升行情中使用，是一种追涨的投资方法。