除上述几个指标外，大智慧还提供了其他的很多指标，如W%R、ROC、BIAS、CCI指标等。下面主要讲述的是这些指标的概念、使用范围以及分析示例。投资者可以根据自己的需求来选择合适的指标进行研判。

8.5.1　W%R指标的原理及应用

W%R，即威廉指标，又叫威廉超买超卖指标，是由拉瑞·威廉在1973年发明的，它是技术分析中短期分析的常用工具。

威廉指标通过分析一定时间股票最高价、最低价和收盘价之间的关系来判断超买超卖现象，从而预测股价的中短期走势。与其他指标一样，威廉指标也可以分为日、周、月、年、分钟等不同周期。其计算原理与随机指标类似。

威廉指标的研判主要是根据W%R数值的大小、W%R曲线形状等方面。W%R指标的数值范围也是0～100。与KDJ不同的是，W%R指标以0为顶部，而以100为底部。

W%R的0～20区间为超买区，20线为卖出线，表示市场处于超买状态，股价进入顶部，投资者此时宜考虑卖出股票。80～100区间为超卖区，80线为买入线，表示市场处于超卖状态，股价接近底部，投资者此时可考虑买入股票。W%R值在20～80区间时，表示市场上买方与卖方力度均衡。

实际使用中，当W%R曲线突破20线进入超卖区时，表示股价处于快速上涨趋势，此时投资者宜持股待涨并密切关注股价走势变化。而当W%R曲线突破20线时，投资者宜逢高减仓。当W%R曲线向上突破80线进入超卖区时，投资者可择机入仓。当W%R曲线再次向下突破80线时，投资者可短线进入。

在大智慧的技术分析页面中，投资者可以使用键盘精灵输入威廉指标的拼音首字母WLZB来调用W%R指标。

图8-27给出了一个威廉指标分析的例子，该例中W%R曲线向上突破80线，进入超买区，威廉指标提示卖出信号，之后股价紧接着出现一轮下跌。

图　8-27　威廉指标分析示例

8.5.2　ROC指标的原理及应用

变动速率指标ROC是由查拉尔·阿佩尔与福雷德·海期尔共同发明的，它主要用于研究股价变动能量的大小，较适合用于中短期技术分析。

ROC指标利用物理学中的加速度原理，通过对一定时间内收盘价和一定周期前的收盘价进行比较计算，应用股价的波动来测量股价变动的能量，从而衡量多空双方力量的强弱。

ROC指标的分析主要集中在0轴线、ROC指标揭示的超买超卖现象、ROC曲线的形状等方面。0轴线是ROC的重要生命线，当ROC线由下往上突破0线时，表示多方动能开始强于空方动能，股价将进入强势区域，投资者此时可以中线买入股票。

当ROC线处于0轴线以上并继续向上攀升时，说明股价的上涨动能在继续加大，股价将继续上涨，此时投资者宜持股待涨。当ROC运行到0轴线上方较远的位置开始掉头向下时，表示多方动能开始衰竭，此时投资者宜短线卖出。

当ROC线由上向下突破0轴线时，表示空方动能开始大于多方动能，股价将进入弱势，此时稳健型的投资者可中线逢高卖出；若ROC线在0线以下且继续向下运行，表示空方动能占据优势，此时宜持币观望。

ROC在0轴线以下较远并向上转向时，是短线底部信号，此时投资者可轻仓博反弹；若ROC线在0线以下且持续向上攀升，则表示多方动能开始累积，投资者可逢低吸纳。

如图8-28的例子，该股票前期ROC开始向下跌破0轴线并持续向下，股价一路下跌；之后ROC线掉头向上时，股价止跌回升，当突破0轴线时，上涨速度加快。

图　8-28　ROC分析指标示例

8.5.3　BIAS指标的原理及应用

乖离率指标BIAS又叫Y值，是从移动平均原理派生出来的技术分析指标，可用于短线、中线或长线分析。

BIAS依据葛兰碧移动均线法则而产生，它通过数学计算的方法来获得股价偏离移动平均线的程度，从而发出买卖点信号。

BIAS指标的计算方法相对简单，通过当日收盘价与移动平均价的差值与移动平均价相比即可得到BIAS值。按照移动平均价所采用的天数不同可适用于不同周期的分析，常用的有5日、10日、30日和60日等。与其余分析指标类似，BIAS指标也可以分为日BIAS线、周BIAS线或月BIAS线等。

BIAS指标的研判主要集中在BIAS正负值的转换及BIAS取值等方面。股价在移动平均线上方，则为正乖离率；反之则为负乖离率。正值越大，说明股价涨幅越高，则股价继续上涨的压力就越大，下跌的可能也就越大；反之，负值越大，则反弹的可能性越大。

BIAS数值的大小可直接用来研判股价的超买超卖现象。一般来讲，股价处于下跌趋势时，若BIAS值小于-5，则表示股价处于超卖状态，可考虑买入股票；而在此趋势下若BIAS值大于5，则表示股价处于超买状态，此时宜卖出股票。

股价处于上升趋势时，BIAS值所参考的数值有所不同。此时若BIAS值低于-10，说明股价处于超卖状态，可短线买入；而若BIAS值大于10，则表示出现超买现象，此时宜考虑短线卖出股票。

如图8-29中的例子，当股价处于下跌趋势而BIAS值小于-5时，买入机会出现。此时投资者可积极看多，并结合KDJ等指标进行分析，逢低买入。

图　8-29　BIAS指标示例

8.5.4　CCI指标的原理及应用

顺势指标CCI是由美国股市分析家唐纳德·兰伯特于20世纪80年代创建的，它最早用于期货市场的分析，现在也常常用于研判股价偏离度。

CCI指标依据的是统计学原理，引入价格与一定时期内股价平均区间的偏离程度的概念，更侧重于强调股价偏差在技术分析中的重要性。CCI属于超买超卖类指标，所不同的是它的数值区间不在0～100之间，而是介于负的无穷大到正的无穷大之间。因此对于超买超卖现象的描述更精准，而且对于暴涨暴跌行情的描述也更灵敏。

CCI计算时利用当日收盘价、最高价、最低价的平均值减去一定时期内的平均值，然后再除以该段时间内平均值与收盘价的差值的平均数，最后乘以计算系数0.015。

CCI指标的使用主要集中在CCI区间的划分与判断方面。大智慧Level-2图形分析软件与分析家股票分析软件一样，设置的CCI数值对比区间为-200～200。当CCI数值大于200时，表示股价处于超买状态，此时投资者宜看跌；而当CCI数值小于-200时，说明股价进入超卖状态，此时投资者宜逢低买入股票；当CCI数值处于-200～200之间时，说明股价处于窄幅震荡整理区间，此时没有买卖信号，投资者宜耐心观望。

CCI通过CCI线与对比数据（-200、200）之间的图形也可以提示买卖信号。当CCI线向上突破200线时，为看多信号，此时投资者可以中短线买入股票；若上穿200线的同时有较大成交量配合，则买入信号更强烈。

当CCI线向下跌破-200线时，为看空信号，此时投资者宜耐心等待机会；当CCI线下穿200线时，表示股价上涨趋势可能已经结束，此时投资者宜逢高卖出股票。当CCI线由下往上突破-200线时，表示股价可能已经筑底回升，此时投资者可以轻仓参与；当CCI位于-200～200之间的常态区间运行时，投资者可参考KDJ、W%R等指标进行判断。

如图8-30中的例子，当CCI线向上突破200线时，随之出现了一波涨幅；但当CCI线跌破200线时，下跌随之展开。

图　8-30　CCI指标示例

8.5.5　DMI指标的原理及应用

动向指标DMI又名趋向指标，是由美国股票技术分析大师威尔斯·威尔德创造的，它比较适合用于中长期技术分析。

DMI指标分析时依据的是多空双方动能受价格波动变化的影响而发生的均衡点变化。它在计算时把每日股价高低波动的幅度因素考虑在内，因而对于走势的预测更准确和稳定。

DMI指标的计算比较复杂，首先比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收盘价，从而计算出股价波动的真实波幅、上升动向值和下降动向值；接着将一定时期内的上升动向值、下降动向值除以该时期内的真实波幅，取得上升指标和下降指标；再通过该时期内的上升指标和下降指标取得动向值DX；之后对DX求平均得到ADX；最后通过当日的ADX与前面某一日的ADX比较从而计算出评估数值。

与其他的分析指标一样，DMI指标按照所选周期不同可分为日DMI指标、周DMI指标、月DMI指标、年DMI指标和分钟DMI指标等。市场上常用的是日DMI指标和周DMI指标。

DMI指标主要用于研判股价走势，使用主要集中在两个方面：一个是分析上升指标、下降指标与平均动向指标之间的关系；另一个是对股价转向特征的研判。其中上升指标、下降指标的曲线关系可用于判断买卖点，而平均动向指标可用于判断未来行情发展趋势。

当股价处于上涨趋势时，若上升指标同时从下往上突破下降指标出现黄金交叉，则表示买方动能大于卖方动能，此时投资者可看多做多；而若平均动向指标线同时向上，则揭示股价的上涨动能更加强劲。

当股价处于下跌趋势时，若上升指标同时从上往下跌破下降指标，则表示空方动能大于多方动能，为卖出信号，此时平均动向指标若同时下降，则下跌速度及幅度将加大。

大智慧Level-2股票分析软件提供了四种DMI指标供用户选择，在使用键盘精灵输入DMI时，出现了四种DMI指标，即DMI趋向指标（标准）、DMI-4.0趋向指标（4.0）、DMI-QL趋向指标（钱龙）和DMIQLL趋向指标。四种趋向指标的功能类似，只是在曲线和参数上有所区别。

图8-31给出了一个用标准DMI指标进行分析的例子。标准DMI指标中用PDI代表上升指标线、MDI代表下降指标线，图中箭头标出的位置PDI上穿MDI出现黄金交叉，与此同时ADX方向向上，后市有一波不错的涨幅，且PDI未跌破MDI时涨势持续了很长时间。

图　8-31　DMI指标示例

8.5.6　DMA指标的原理及应用

平行差指标DMA属于中短期指标，常用于大盘指数及股价走势的中短期研判。它依据的是快慢两条移动平均线的差值来分析股价走势。

DMA的计算方法比较简单，利用短期平均值减去长期平均值即可得到DMA的数值。与其他技术分析指标一样，DMA也分日DMA线、周DMA线、月DMA线、分钟DMA线等不同周期数据。大智慧分析软件中DMA指标包括两条线，除DMA线外还有一根AMA线，AMA的数值用DMA除以10即可得到。

DMA指标在使用时主要集中在DMA、AMA两条线的方向、配合及交叉情况上。当DMA线和AMA线均处于0轴线以上并向上移动时，说明买方动能大于卖方动能，此时投资者宜持股待涨或逢低买入；当DMA线和AMA线均处于0轴线以下且向下移动时，说明卖方动能大于买方动能，此时投资者宜持币观望或逢高卖出；当DMA线和AMA线均处于0轴线以上但开始掉头向下时，说明卖方动能开始加大，后市股价将出现下跌，此时投资者宜逢高卖出；当DMA线和AMA线均处于0轴线以下但开始掉头向上时，说明买方动能开始累积，短期行情将启动，此时投资者可逢高买入或持股待涨。

DMA指标的一个重要功能在于它的预判性，即DMA指标的动向往往领先于股价的涨跌。因此，将DMA曲线和股价K线配合使用，往往可以取得更好的买卖点参考效果。

当DMA线处于0轴线以下开始向上时，若股价也同时向上，则揭示此时卖方动能开始衰弱，短期内股价有望止跌回升，投资者可以清仓逢低买入；当DMA线向上穿破0轴线并继续攀升而股价同时向上时，说明买方动能开始大于卖方动能，此时投资者应逢低买入或坚决持股待涨。

当DMA线从0轴线以上回落，但经过一段时间强势整理后再度掉头向上时，若股价与之同时整理后向上，则投资者宜继续持股待涨，后市依然有着较强的上涨动力。

当DMA曲线在0轴线上方较远时掉头回落，且震荡盘整后继续向下时，若股价未能突破上方均线压制同时掉头向下，则意味着一波较为强劲的下跌行情即将产生。此时投资者一定要谨慎，一旦下跌趋势得到确认，则需要立即清仓离场。

当DMA曲线在较长时间的下跌后，弱势反弹之后继续向下，同时股价在盘整后继续创出新低时，说明卖方动能尚未得到有效释放，此时投资者宜继续持币观望。

DMA曲线和AMA曲线的运行过程中也有黄金交叉和死亡交叉的概念。当DMA线向上穿破AMA线时，发生黄金交叉，为买进信号，表示后市看涨；反之，当DMA线向下击穿AMA线时，发生死亡交叉，表示后市看跌。

图8-32给出了一个DMA分析的例子。该图中DMA线在箭头标注的地方向上穿破AMA线产生黄金交叉，之后两条线的发展方向与股价一致，股价上涨趋势稳定。当DMA线和AMA线向上穿破0轴线时，买方动能开始大于卖方动能，此后股价上涨速度明显加快。

图　8-32　DMA指标示例

8.5.7　ARBR指标的原理及应用

ARBR指标可以分离成两个指标，即人气指标AR和买卖意愿指标BR。这两种指标可以分开使用，也可以同时使用，主要通过买卖双方动能的对比来分析股价及指数的中长期趋势。

ARBR指标是通过股票的开盘价、收盘价、最高价和最低价之间的关系分析来研判多空双方的动能，从而预测股价的未来走势。AR指标和BR指标的计算有所区别：前者的分析对象是当日的开盘价、最高价和最低价；而后者分析的是前一日的收盘价、当日的最高价和最低价。

与其他指标一样，ARBR指标也分日ARBR、周ARBR、月ARBR、年ARBR和分钟ARBR等。其中日ARBR和周ARBR的使用频率较高。

AR线以100为买卖方的均衡状态，其浮动范围为20，即当AR值处于80～120时，股价处于平稳区域；AR值走高表示买方动能大于卖方动能；但当AR值过高时，则揭示股价处于超买状态，下跌随时可能产生，此时投资者宜密切关注，当AR值掉头向下时果断卖出股票。

AR值在80以下时表示卖方动能大于买方动能，但当AR值小于40时，说明股票处于超卖状态，此时投资者可逢低买入。

BR值与AR值类似，处于100左右时表示股价变动处于相对稳定区域。当BR值大于300时，表示股价处于超买状态，可逢高卖出；当BR值小于40时，表示股价处于超卖状态，投资者可逢低买入。

AR、BR线配合使用时可以达到更好的效果。AR、BR线同时向上或向下时，其趋势特征比单根AR或BR线更加明确。当BR线从较高位置掉头向下时，若BR线跌幅达到50%但AR继续向上，则表示股价处于上升过程中的整理区域，投资者可以逢低加仓。若BR线呈向上趋势而AR继续走平甚至出现小幅下跌，则需逢高出货。

若股价放量上涨，同时BR线向上穿破AR线出现黄金交叉时，投资者宜及时买入，后市看涨；若BR线一直在AR线上方运行且两线方向向上时，揭示股价上涨将继续，此时宜持股待涨。

当股价到达高位后开始下跌，而AR线向下穿破BR线产生死亡交叉时，投资者宜果断卖出。若之后两线继续向下发展，说明下跌将继续，此时投资者宜持币观望。

图8-33给出了一个AR、BR配合分析的例子。图中股票招商银行在股价与AR、BR线趋势一致向上时，股价处于连续上涨中；当出现黄金交叉之后，股价上涨趋势得到进一步确认，此后AR线一直在BR线上方运行且两线趋势向上，股价向上趋势得以较长时间保持。

图　8-33　ARBR指标示例

8.5.8　CR指标的原理及应用

中间意愿指标CR与AR、BR较为相似，也是通过买卖双方动能的分析来把握指数或股价的中长期走势。但CR指标与AR、BR指标的区别也是非常大的，其最大的区别在于，CR指标的理论出发点是，中间价是股市最优代表性的价格。这一点与AR、BR指标主要依据开盘价、收盘价、最高价、最低价之间的关系来分析截然不同。

为了弥补AR、BR指标的不足，CR指标在计算时采用上一个研判周期的中间价作为计算时的均衡价位。它的计算方法与AR、BR类似，也是用一个计算周期的最高价减去最低价的总和作为买方动能的总和，用上一个交易日的差值总和作为卖方动能的总和，用前一个数值除去后一个数值即得CR值。

CR指标在研判时主要集中在CR数值的取值范围、CR线与K线的配合等方面。CR值用100作为中间意愿线，即当CR值处于100线附近时，表示买方和卖方动能均衡。

当股价处于长期上涨行情时，若CR值大于300，表示股价处于超买状态，股价随时可能出现回档，此时投资者宜逢高卖出；当股价处于下跌反弹趋势时，若CR值大于200，则表示反弹已接近顶部，此时投资者宜逢高卖出。

当股价处于震荡行情时，若CR值小于40，说明盘整即将结束，投资者宜逢低买入；当股价经过较长时间下跌时，若CR值小于30，说明股价处于超卖状态，投资者可逢低吸纳。

用CR值进行识顶判断时，其准确性往往比识底要高。投资者在实际使用时，若需要进行识底，建议结合其他的指标进行分析。

与AR、BR线类似，CR线也有领先股价走势的示警作用。投资者利用CR线和股价走势的配合分析，往往可以比较有效地实现识顶和逃底。

当CR线呈向上趋势的同时股价也呈向上趋势时，揭示股价处于强势状态，此时投资者宜持股待涨；当CR线呈向下趋势的同时股价也呈向下趋势时，揭示股价处于弱势状态，此时投资者宜持币观望。

当CR线从高位开始掉头向下时，若股价还是在缓慢向上，则出现CR线与均线的顶背离，为卖出信号，此时投资者宜逢高卖出；当CR线从低位开始掉头向上，而K线却继续缓慢向下时，则出现CR线与均线的底背离，为买入信号，投资者可逢低买入或分批建仓。

如前面所说，CR线对顶部的分析往往比底部分析的准确率更高。因此，顶背离的信号强度要大于底背离的信号强度。

图8-34给出了一个用CR线进行分析的例子。本例中采用的参数为5日，即图形中较为圆滑的曲线为CR 5日线。在图中第一个圈中的位置，即标注“CR线探底回升时”的地方，CR线先于股价从低位探底回升，此时投资者可逢低买入。之后股价出现回调，但CR从低位保持向上，出现底背离，底背离为投资者带来了第二次买入的机会。之后股价走势与CR线走势出现一致，此时投资者需要做的就是持仓待涨。

当CR线到达高点时，股价出现回调，但此时CR线仍处于缓慢向上趋势，此时出现顶背离。这时候多方动能已经衰竭，稳健的投资者可以在顶背离出现的第一时间卖掉手中的股票。激进型的投资者在发现股价跌破短期均线，而CR同时仍处于缓慢向上过程时，也应该立刻出掉手中的股票，持仓观望。从图中的例子可以看出，顶背离出现后紧接着就是一轮很大幅度的下跌。

图　8-34　CR指标示例

8.5.9　PSY指标的原理及应用

心理线指标PSY属于能量类和涨跌类指标，它依据投资者对股价涨跌产生的情绪波动进行分析，对股价短期走势有一定的信号意义。

PSY指标通过一定时间内多空总动能的分析，来描述股价的超买超卖状态。它的计算方法比较简单，用一定时间内股价上涨的天数除以这段时间的总天数，再乘以100即可得到PSY数值。

大智慧中PSY的默认天数为12，实际使用中投资者可以通过修改指标参数的方法来修改天数。参数越大，则PSY数值越趋向于集中，稳定性越强，但相对来说对股价走势的描述就越迟钝；参数选择得过小，则PSY取值波动范围往往容易越大，导致信号准确率降低。

PSY指标的研判主要集中在PSY指标的数值、PSY线的走势等方面。PSY的取值介于0～100之间，50线是多空双方的均衡线。

一般来讲，当PSY数值在25～75之间波动时，揭示多空双方处于均衡状态，投资者此时可参考其他指标判断走势。当PSY线向上穿破75线时，说明这段时间内上涨的天数多于下跌的天数，多方动能大于空方动能。但若PSY数值过大，则说明股票处于超买状态，股票的获利盘较多，投资者存在获利出逃的可能。因此，投资者此时需要保持谨慎。而当PSY数值小于25时则相反，此时卖方动能大于买方动能，但如果数值过小，则说明股票处于超卖状态，此时存在反弹的投资机会。

实际使用中，投资者可在中长期上涨或下跌的初期，将超买、超卖的参考线调整为85线和15线；而当股价沿某一走势运行一段时间后，再将这两个参考线调整为75和25。

另外，PSY线的运行趋势也能提供指数或股价的走势信号。当PSY线在40～60线震荡时，说明买卖双方动能均衡，此时投资者宜持观望态度，不要轻易操作；当PSY线运行在50线以上，或者向下向上缓慢突破50线时，揭示买方动能大于卖方动能，此时投资者应逢低买入或持股待涨；当PSY线保持在50线以下运行或由上向下穿破50线，并未能收回50线以上时，表示卖方动能大于买方动能，此时投资者应逢高卖出或持币观望。

图　8-35　PSY指标示例

图8-35给出了一个使用PSY进行分析的例子。本例中为了数据的平稳性，并未采用大智慧分析软件中默认的12日作为参数，而是采用了钱龙分析软件中使用的72日作为参数。在实际使用中，投资者可以按照自己分析周期长短的需求来更改参数。

本例子中，股价经过一段时间的盘整后，PSY线由下向上穿破50线，意味着该股票人气开始活跃，多头力量开始慢慢增强，此时投资者逢低买入。该图的例子中，PSY上穿50线后一直保持在50线以上运行，投资者该做的只是持股待涨。

需要注意的是，PSY线分析时更重要的是看PSY数值所处的位置，而不是PSY线的运行方向。投资者切勿仅仅根据其运行方向操作。

8.5.10　OBV指标的原理及应用

能量潮指标OBV是由美国股市分析家葛兰碧创造的。它依据能量潮指标，着重于研究成交量与股价的关系，对短期技术分析非常有用。尤其是对上市时间不足两年的次新股，其短线趋势信号往往准确率很高。

OBV指标的算法比较简单，是用前一日的OBV数值加上或减去当日的成交量，即OBV计算的是累计成交量。

使用OBV进行趋势分析时，需要配合股价走势来进行。一般来讲，当OBV线向下而股价在升高时，往往预示股价上涨能量不足，为卖出信号；当OBV线上升而股价却小幅度下跌时，说明人气旺盛，股价下跌只是短暂回调，为买入信号。

当OBV线缓慢上升的同时股价也缓慢上涨时，说明买方动能稳定，股价中长期走势向上，此时投资者宜持股待涨；当OBV线缓慢下降的同时股价也缓慢下跌时，说明卖方动能在慢慢累积，股价中长期向下，此时投资者宜逢高卖出并持币观望。

当OBV线快速上升时，说明买方动能快速释放，股价会有较快速度的拉升，但这种能量的爆发往往不能持久，因而当OBV线在快速上涨后出现掉头向下迹象时，投资者宜逢高卖出；当OBV线快速下跌时，说明卖方动能快速释放，股价往往会有较快速度的下跌。同样的，这种空方动能的爆发也不会持久，当OBV线出现锯齿形盘整之后向上时，投资者可逢低买入。

OBV线经过长期上涨或下跌出现一个盘整期时，往往会接着出现两种可能：一种可能是出现掉头，此时表示股价走势出现反转；另一种可能是盘整后继续原有走势，此时意味着原有走势会以更快的速度进行。

图8-36给出了一个OBV指标分析的例子。图中所示的时间段中，开始时PSY低位盘整后上涨，与此同时股价也在上涨，买方动能大于卖方动能，此时投资者应逢低买入股票并中长线持有。股价经过一段较长时间的上涨后出现高位盘整，此时PSY线选择掉头向下，股价也同时出现下跌，说明累积的卖方动能开始释放，此时投资者应逢高卖出股票并继续等待机会。

图　8-36　OBV指标示例

8.5.11　TOWER指标的原理及应用

宝塔线指标TOWER是一种与K线和点状图类似的指标，主要用于指数和股价的中长期趋势研判。TOWER指标通过不同的颜色或虚实体的柱体线来区分股价的涨跌，依据买卖双方动能变化的过程及状态表现在图表中，从而预示股价涨跌的趋势及提示买卖点信号。

TOWER指标依据的是趋势线的原理，引入了支撑区和压力区的概念，通过TOWER线预示的信号来判断买卖点。与其他指标不同的是，它不提示买卖点的具体价位，不主张主观预测股价的高点或低点，而纯粹从股价走势中的趋势来分析何时买入，何时卖出。

TOWER指标信奉的是涨不言顶、跌不言底的投资理念。它不提供股价高点、低点的位置信号，只是告诉投资者在低点反转时买入并耐心持有，在高点反转向下时果断卖出。使用TOWER线来进行投资选择，虽然可能在次高点卖出股票或在次低点买入股票导致获利减少，但这种方法不会导致投资者错失回调后的上涨或下跌中的短期反弹被套，比较适合稳健型的投资者。

TOWER指标并没有计算公式，它只是以收盘价为参考，当上涨时用白线显示，下跌时用黑线表示，以图表的方式直观地显示在股价窗口中。

按照计算周期的不同，TOWER指标也可以分为日TOWER指标、周TOWER指标、月TOWER指标、年TOWER指标及分钟TOWER指标等。由于TOWRE指标较适合中长期走势研判的特性，TOWER指标常用的计算周期为日和周。

TOWER指标的研判主要集中在黑白柱线的状态转换分析以及TOWER线与股价K线的配合分析上。当股价从底部开始反弹向上，TOWER指标的黑色主题进入翻白的状态时，说明买方动能开始积聚，此时投资者可逢低买入；股价上涨过程中，只要TOWER白色柱体线持续出现，则说明股价保持着强势状态，此时投资者可持股待涨或逢低买入；当TOWER白色主题线维持了较长的时间且股价涨幅已经较大时，投资者应当谨慎关注TOWER线的状态，一旦柱体线开始翻黑，则说明空方动能开始释放，投资者宜逢高卖出。

股价处于下跌趋势时，若TOWER黑色柱体线一直出现，则说明卖方动能大于买方动能，投资者宜持币观望；调整趋势中若出现小幅度翻白，但盘整区间没有突破时，说明下跌趋势将延续；若经过一段时间的下跌，TOWER线快速翻黑后翻白，投资者宜多观察几天，防止庄家故意拉高出货。

若股价在底部经过较长时间的横盘后突然出现柱体很长的大阳线，同时TOWER线也出现较长的白色柱体线时，说明股价已经转换到上涨趋势，此时投资者宜逢低买入。股价在上涨过程中若TOWER线一直保持白色实体，则即便K线中出现小幅度回落，投资者仍可耐心持有；相应的，若股价在下跌过程中TOWER线一直保持黑色实体，则即便K线中出现小幅度上升，投资者仍要持币观望，因为小幅反弹后往往意味着更大的跌幅。

若股价经过较长时间的上涨后突然出现大阴线，同时TOWER线也出现实体较长的黑色柱线时，往往意味着股价的下跌已经开始，此时投资者宜果断卖出股票。

大智慧股票分析软件中，使用键盘精灵输入TOWER指标的缩写BTX时会出现两个选项，即TWR宝塔线和TWRF宝塔线（副图），建议投资者使用第二个TOWRE工具，以便于TOWER指标和股价K线的配合分析。

图8-37给出了一个用TOWER工具进行分析的例子。本例中采用的是K线及TOWER线的周线数据，其特点为TOWER指标发出的买卖信号比日线数据要迟钝一些，但可靠性相对于日线数据也要高一些。本例中的股价经历了三个阶段：在第一个阶段，股价处于上涨趋势，而TOWER线一直保持阳线，此时投资者可逢低买入并耐心持有；第二个阶段，在相对高的价位上股价出现阴线，与此同时TOWER线也由白翻黑，此时投资者应逢高卖出；到了第三个阶段，股价到达底部，开始止跌上涨，而TOWR线也同时由黑翻红，此时投资者宜逢低买入并耐心持有。第三个阶段带来了一段很长时间的上涨，在上涨过程中股价也出现过回落，但TOWRE线中表现出的却是一直为白色柱体，揭示股价回落之后会继续上涨。事实证明，在第三个阶段，股价经过短暂回落后会以更快的速度上涨。

图　8-37　TOWER指标示例

8.5.12　指标选择的方法

上面的章节中介绍了目前股市分析中使用最为广泛的几个指标，事实上股票市场中依据不同的理论创立并流行的指标是非常多的。大智慧默认的常用指标就有18种，而大智慧可提供的指标总数多达100种以上，况且投资者根据自己的理解还可以自定义指标。如此之多的指标往往给新用户带来很大困扰，不知道该如何去学习和使用。

比较好的一种方法是，投资者不要去试图掌握所有指标，也没必要记住所有指标的用法，而应该掌握几种适合自己投资理念的指标，配合常用的分析方法，不断总结摸索，树立一个自己的投资分析方法，并不断修正。

事实上任何指标都是有其自身的优点和缺陷的，譬如MACD指标对中长期分析较为稳妥，但对震荡走势则容易产生盲区；KDJ指标对中短期走势的研判比较敏感，但对单边式的走势则容易出现盲区；TOWER指标对中长期走势分析比较稳定，但对顶部识别则容易判断不准；均线的数据较为真实，但对压力位、支撑位的描述则不够灵敏等等。

投资者在实际研判中可以将不同的分析指标综合使用，从而弥补各指标本身的不足。譬如可以用KDJ指标来辅助MACD指标；用DMI指标来辅助KDJ指标；用KDJ指标、RSI指标来辅助MA指标（即均线系统）；用KDJ、RSI指标来辅助TOWRE指标等。

指标配合使用的另外一个要点就是，利用不同指标不同的特性选择合适的计算周期来配合使用，往往可以达到更好的效果。实际操作时，可以使用分钟短线指标来选择买卖时机，使用日线、周线的中长期指标来判断中长期走势。举例说明，在行情初处于极强或极弱的单边市场中，日KDJ往往反应迟钝，此时用中长期指标如MACD则可以准确判断行情处于哪种状态；而短线投资者可以使用分钟KDJ分析买卖点，并且进行波段操作，稳健型的投资者则可以根据单边市场的属性选择持股待涨或是持币观望。