中线炒股的持有时间较长，选择合适的卖点也是极为重要的。股价的运行走势是波动性的，错过合适的卖点，不但无法锁定利润，甚至可能出现亏损。下面主要讲述了利用均量线和MACD周线进行卖点选择的方法。实际使用中，投资者也可以按照上面章节讲述的内容使用合适的分析指标来发现卖点。

12.4.1　利用均量线进行识顶出货

均量线反映的是一段时期内市场的平均成交量。在大智慧分析软件的技术分析页面中，穿梭在成交量柱体图中间的就是均量线。可以看到默认的均量线有3根，其指标参数分别为5日、10日和20日。

均量线是研判大盘和个股顶部的一个好工具，简单明了，准确率高，尤其对于大顶之前的虚假繁荣，其往往比K线有更超前的警示作用。

我们可以使用5日、10日和30日的指标参数进行顶部判断。首先调整一下指标参数。其具体方法为，在大智慧技术分析页面的VOL子窗口中单击鼠标右键，选择“调整指标参数”，在弹出窗口中把第三项从20日改为30日。

一般来讲，当10日均量线在30日均量线上方且继续上扬时上涨行情就继续；反之10日均量线在30日下方且开口不断变大时则下跌将持续。当10日均量线向下与30日均量线交叉时，意味着下跌得到确认，这时候就要考虑出货兑现利润。10日均量线向下与30日均量线的交叉，就是股民常说的死亡叉。

如图12-10所示。当10日均量线向下击穿30日均量线出现死亡交叉之后，上涨行情结束，随之而来的是一波时间不短的下跌。在这种情况下，建议投资者兑现利润中线出局。

需要注意的是，在本例子中死亡交叉之前的股价下跌由于配股产生，从图中也可以看出，这种情况下产生的股价下跌10日均线还保持在30日均线之上。

图　12-10　死亡交叉卖点信号

另外在实际使用中要特别注意30日均量线，当30日均量线由向上趋势转为平行甚至掉头向下时，意味着短期可能出现顶部。此时要保持谨慎，随时应对盘面变化。

12.4.2　利用MACD周线进行识顶出货

用MACD线判断顶部时主要看两点：第一个是看是否出现MACD线的死亡交叉，一旦出现死亡交叉，就要考虑兑换利润短期出局；第二个则是看MACD线与股价是否出现顶背离，出现顶背离之后也要以看空的心态处理。

在中线操作时，建议使用MACD周线进行顶部判断。因为即便是在一波大牛行情中，由于主力的洗盘，日线死交叉或顶背离出现的也会比较频繁，其参考意义不大。如果按照日线顶背离的方式频繁进出，也就失去了中线持股的本意了。月MACD线则由于时间太长，顶背离一般不会出现，其参考意义更小。

大智慧技术分析中MACD线默认的指标参数是12、26、9。其中12是快速EMA参数，26是慢速EMV参数，而9是DIF参数。MACD线表征的就是这三个值之间的关系，下面的两条线一个是DIF移动平均线，另一个是DEA移动平均线，而柱状图是DIF减去DEM值绘制成的结果。

MACD的死亡交叉有两种形式。第一种是DIF与DEA都在零线—即中间的中轴线以上，而DIF向下击破DEA线产生的交叉，这种情况下行情将由强势转为弱势；第二种是DIF和DEA都在零线以下，DIF继续向下突破DEA，这种情况表示下跌将加剧。

MACD线的背离指的是MACD图形的走势与K线图的走势相反，包括顶背离和底背离。上面所说的顶背离就是其中一种情况。当K线图上的股价峰值一直在走高，而MACD图形中的红柱峰值却在不断减短，这时候就意味着行情开始转为弱势。底背离与之图形相反，同时是股票由弱转强的信号。

需要注意的是，在强势中出现的顶背离往往提示效果要好于弱势中的底背离。强势中出现一次顶背离往往就意味着行情开始反转，而通过周MACD线判断的时候，如果股票强势中出现了顶背离，则要果断出局。与之相比，弱势中的底背离往往需要经过几次确认才可以作为买入信号。

大智慧分析软件默认的MACD分析周期是日。实际使用大智慧进行周MACD线判断时，需要先把MACD图形改为日线。如果MACD没有默认存在，可以在技术分析页面下面的子窗口上单击鼠标右键，选择“常用指标”中的“MACD”。需要注意的是此子窗口将被替换成MACD子窗口，原分析指标不可见。

修改分析周期的方法是点击上面日线旁边的倒三角后选择周线。如下图所示。

图　12-11　更改MACD分析周期进行分析

下面给一个用周MACD线进行中线顶部判断的例子。如下图所示，招商银行在图中标注顶背离的地方，价格还是震荡向上，但零线以上的柱体却显著变短，这时候就需要谨慎了。接着周MACD线出现死亡交叉，行情转向得到确认，这时候就应该果断出逃。之后就是一波长时间的下跌，如果操作不及时的话，手头的利润不但全部需要还回去，本金都可能出现亏损。

主力有时候会在上涨行情中洗盘，这时候日MACD线可能会出现死叉，但周MACD线一般会平稳向上，这就是为什么周MACD线在中线炒股中更实用的原因。但使用周MACD线也有一些欠缺的地方，由于分析周期较长，当出现死亡交叉时，股价往往已经开始下跌了，这样投资者的利润就会受到损失。另外，在大的上涨行情中如果出现幅度较大或时间较长的阶段性调整时，周MACD线也会出现死亡交叉，卖出股票可能就会错过后面的行情，这时候就需要配合日MACD线进行判断。对于前一种情况，可以在出现背离时就密切关注日MACD线，如果日MACD线中提前出现死亡交叉，可以出一部分仓位，留下其余的仓位继续观察。而针对后一种情况，可以配合月MACD线，如果月MACD线仍呈平稳向上的趋势，投资者可以坚定持股。

图　12-12　周MACD卖点信号示意图

另外需要注意的是，如果月MACD线出现死亡交叉，则表示大的顶部已经形成。这时候行情已经由牛转熊了，投资者必须果断出局。2007年底出现的牛转熊就是一个非常明显的例子。如下图所示，当MACD的月均线在2008年3月出现死亡交叉之后，行情由大牛转到大熊，随之而来的是惊心动魄的单边下跌。在这种行情下，投资者不能有侥幸心理，果断出局等待机会才是最佳选择。

由此图也可以看出MACD月均线的明显缺陷，其时间过于滞后，投资者在这时候可能已经被套了。但对于大局势的体现上，月均线效果也最可靠。

图　12-13　MACD月线大顶示意图

可以用一句话来概括MACD日线、周线和月线对于辨别顶部的作用。日线用于判断小顶，周线用于判断波段顶部，而月线则是将要进行的持续下跌的确认。